引导基金交叉投资 山东将密织3000亿基金群网

文|经济导报 刘勇

摘要：近期，山东省政府专门出台了关于加快省级政府引导基金投资运作的“十六条”新举措，旨在尽快形成总规模3000亿元以上的基金群，加强与大型国有企业和具备实力的民企合作，加快产业基金设立步伐。

11月9日讯 山东省省级政府引导基金总规模已达1451亿元，居全国第二位。截至10月底，省级引导基金已完成尽职调查项目490个，完成上会项目172个，完成过会项目130个，实现投资项目110个，撬动金融和社会资本600多亿元，为经济社会发展注入了强劲动力。

这是经济导报记者从8日召开的山东省政府新闻发布会上了解到的信息。

据了解，山东省政府近期专门出台了关于加快省级政府引导基金投资运作的“十六条”新举措，旨在尽快形成总规模3000亿元以上的基金群，将现有引导基金优化为公共基础设施建设等若干投资方向，进一步带动金融和社会资本出资。

引导基金交叉投资

山东省财政厅副巡视员、新闻发言人高剑锋在发布会上表示，“十六条”新举措将打破投资领域分割格局，鼓励引导基金交叉投资。

实行“门户开放”政策，鼓励引导基金以不超过自身规模50%的比例开展相互间交叉投资，拓展投资范围，丰富项目选择，解决部分基金投资范围窄、不同方向引导基金投资领域分割的问题;调整出资顺序，实行引导基金先行出资，更好地为机构募资提供增信支持，增强基金市场竞争和项目获取能力。

此外，“十六条”新举措打出政策“组合拳”，提高基金运作效率。

今后申请省级政府引导基金，须符合基金业协会的有关要求，且具备3个以上已完成投资准备的储备项目。

基金完成工商注册登记后，应在3个月内完成首期实缴出资，36个月内应全部出资到位。首期实缴出资应不低于认缴出资额的30%，24个月内实缴出资应不低于认缴出资额的80%。

对投资期内第一年投资进度超过年均水平的基金，除给予已有政策激励和奖励外，引导基金可再将当年投资项目增值收益的20%，让渡给基金管理机构。

基金可利用间隙时间选择银行协议存款、购买大额存单和其他保本理财产品，减少资金成本，增加收益。

在基金创立初期，省政府可推荐战略性新兴产业项目，并给予风险缓释支持。

高剑锋表示，“十六条”举措优化PPP基金架构和运作方式，增强基金竞争力。对财政部示范项目和省内各级政府重点推介的项目，同等条件下应优先与PPP基金合作;基金管理机构可根据项目实际情况自主确定融资模式，降低融资成本;鼓励国有控股、民营、混合所有制、外商投资等各类企业，按同等标准、同等待遇参与PPP项目。

尽快组建大型产业基金

“下一步，在做好现有各类基金管理运营的基础上，山东省将尽快组建一批大型产业投资基金。”高剑锋表示。

山东要加强与大型国有企业和具备实力的民企合作，加快产业基金设立步伐，着力支持装备制造、互联网+、节能环保、海洋开发、交通运输、医疗健康、文化教育等重点领域和关键环节。原则上每只基金规模不低于30亿元，力争总规模超过2000亿元。

高剑锋说，基金投资可采取股权、债权或股债结合等方式灵活开展投资，同时建立投贷联动机制，发挥基金增信作用，在项目层面吸引金融资本，金融机构可放大杠杆比例给予项目贷款支持。

对于基金投资领域，不再为基金设定具体投资领域和投资限制，针对工业转型升级等七大类投资方向，各基金均可平行投资、合作竞争。如资金来源主要是省外，投资地域限制也将大幅度放宽。

在基金投资阶段上，对基金不再作出具体限制，既可投早期，也可投中后期及后期;既可设立天使、VC、PE，也可设立Pre-IPO基金、并购基金等。

在基金退出机制上，基金存续期内，鼓励社会资本和基金其他出资人购买引导基金所持股份或出资权益，引导基金可以优惠价格转让退出。

在基金激励政策上，对投资进度快、综合效益好的子基金，引导基金可将部分收益让渡给基金管理机构和社会出资人，并对基金管理机构给予适当奖励。

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