丝路基金的繁荣使命

文|慧眼论市 刘慧

导语：新兴经济体对世界经济增长的贡献在提高，而“一带一路”沿线很多国家都是新兴经济体，丝路基金的使命是与沿线国家实现共同发展，共同繁荣，这只开放的基金希望吸引全球投资者参与。

11月9日讯 丝路基金(SilkRoadFund)不知不觉成立快两周年了。2014年11月8日，中国国家主席习近平宣布出资400亿美元成立丝路基金;同年12月29日，丝路基金正式在北京成立。不同于其他投资基金，它希望促进中国与“一带一路”沿线国家实现共同发展，共同繁荣。

丝路基金虽然成立不久，但却是规模和规格很高的政府多边合作基金，由外汇储备、中投公司、中国进出口银行、国家开发银行共同出资，按照市场化、国际化、专业化原则设立的中长期开发投资基金。原央行行长助理金琦出任丝路基金的首任董事长，她曾谈到丝路基金主要以股权投资为主，是配合债券和贷款的投资基金，不追求短期效益，但中长期有盈利需求，重点业务是实业投资、基础设施投资、资源开发和金融合作。

丝路基金2015年和2016年的项目，主要涉及基础设施和产业并购领域。2015年4月20日，丝路基金与三峡集团、巴基斯坦私营电力和基础设施委员会签署合作备忘录，启动首单对外投资;6月5日，与中国化工集团联手投资意大利倍耐力轮胎公司;8月31日，与哈萨克斯坦出口投资署共同建立中哈产能合作专项基金;9月3日，与俄罗斯国家开发与对外经贸银行、俄罗斯直接投资基金交换合作备忘录;12月17日，签署购买俄罗斯亚马尔液化天然气一体化项目协议。2016年1月19日，与沙特国际电力和水务公司签署共同投资开发阿联酋及埃及电站谅解备忘录，开启在中东投资合作的第一单。

从丝路基金已投的项目看，它支持实体经济发展，推动跨国产能合作。它提供多元化投融资服务，与国际金融机构合作，采取股权投资和债权投资方式，推进整合符合商业盈利模式的可持续项目。金琦曾说过：“丝路基金投资先要考虑与各国发展战略和产业规划的对接，如对接欧洲容克计划、俄罗斯创新发展计划、哈萨克斯坦光明大道计划等，支持投资所在国实体经济发展，加快工业化、城镇化进程和经济结构调整，助推产业结构的合理布局，提升经济可持续发展能力”。丝路基金尝试由发起人担任一般合伙人(GP)的身份发起基金，利用丝路基金的专业平台和优势，支持“一带一路”国家发展。

“一带一路”沿线国家资源禀赋不同，需要发挥各国的比较优势、释放合作的潜力和空间。丝路基金副总经理丁国荣前不久曾表示：“中国可以帮助‘一带一路’沿线国家发展经济，仅在亚洲，2020年前的投资总需求就达到8万亿美元，依靠政府推动的基础设施建设体系是无法满足的，丝路基金的创设就是解决方案之一”。

中国“一带一路”倡议源于亚洲、依托亚洲、造福亚洲。丝路基金的使命是与沿线国家共同发展，这是一只开放的基金，希望吸引全球的投资者参与。“一带一路”更是涵盖了中亚、南亚、西亚、东南亚和中东欧等国家和地区，体现中国在国际合作中承担着大国责任。除了丝路基金，还有亚投行和金砖国家新开发银行，这都是新兴经济体推动国际经济治理改革的举措。

从国际经济环境来看，国际货币基金组织(IMF)10月份经济展望报告预测，2016年全球的经济增速为3.1%，2017年预测是3.4%。据WTO报告，全球贸易增速2007年之前都在7%之上，从2008年至2015年在3%左右，2016年是2.3%，2017年预计是1.7%。发达经济体经济低迷，新兴经济体对世界经济增长的贡献在提高，而“一带一路”沿线很多国家都是新兴经济体。

丝路基金是中国提出的一种创新模式，投资的也是资本密集型周期较长的项目，可以帮助东道国解决资本金不足的问题。笔者认为，中国主权基金的对外投资职能可以慢慢转移到亚投行、丝路基金的功能里。但未来需要创新融资方式、增强投资人才储备和激励、为企业海外并购提供指南，并与沿线国家加强沟通与交流，消除一些国家的顾虑和疑惑。

当前来看，亚开行、亚投行等现有融资机构远不能满足亚洲基础设施建设和产业投资的资金需求，需要通过国际市场集资。是否可以借助中国香港、新加坡等国际金融中心，甚至欧洲和中东的力量来为“一带一路”建设募集资金。比如香港，是全球离岸人民币融资、债券发行、贸易结算和资产管理中心，信息交流自由便利，能否承担部分资金融通的工作。中国还有那么多民间资本在观望。

丝路基金包括亚投行在内面临最关键的可能是人才问题。如何吸引国际一流的投资团队，能给出怎样的激励政策，薪酬能否按照市场化来确定等等。中国目前最缺的是有实际投资经验的人才，而不是仅仅在国外读过书就行。在这一点上，需要不遗余力地吸引人才、留住人才。

国际产业并购是未来的发展趋势，丝路基金最重要的职能之一是支持中国企业走向全球，推动国际产能合作，政府和行业协会要发布投资指南，而企业向海外市场进行产业转移和资本输出，就要遵守国际通行的市场规则和投资所在国的法律、政策和社会、文化习俗，与国际金融机构和企业实现优势互补、合作共赢，实现绿色环保和可持续发展。

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