三维度定分析每月基金定投金额

11月8日讯A股市场连续横盘震荡9个月，越来越多的投资者认识到基金定投分散风险、平摊成本、不受择时困扰、积少成多的优点，并开始坚持基金定投。但在实际操作中，很多投资者感到困惑，到底该用多少钱来进行定投?

在回答这个问题前，先与大家分享身边两位朋友的定投案例。投资者A在国内一线城市工作，月收入近万，但每月房贷近5000元，除去吃饭、购物、交际等正常消费以后，每月节余约2000元左右。他自2011年10月开始定投广发制造业精选(270028)，每月定投金额1500元，至2015年1月末的收益率大约为43%，累计投入60000元，总收益为25800元左右。但后因升级做爸爸，投资者AA家庭开销突然增大而停止定投。

投资者B在国内某二线城市工作，月收入4000多元，与父母同住，平常几乎没有需要固定支出的花销。在基金定投方面，他将每月定投扣款金额设置为500元，其定投标的是广发中证500ETF联接A(162711)，自2013年2月开始定投到2015年3月末，累计收益率为80%左右，总投入19000元，收益约为15500元。

我们来分析投资者A的情况。每月定投1500元，几乎占据了A可支配收入的大部分，可能带来的影响就是：一、如果当月有突然开销，就会导致入不敷出，生活品质下降;二、如果基金收益波动较大，出现短期账面浮亏，定投决心容易动摇。而B的情况恰恰相反，每月定投金额只占可支配收入中极小一部分，其大部分个人资产仍然没有进入投资领域，如果想通过定投助力购房置业梦想一臂之力，可能还比较遥远。

那么，到底每月将该投多少钱呢?理财专家建议按照三个参考标准进行衡量，即长期投资目标、现金流、备用金。首先，定投账户累积的收益高低与长时间的复利密切相关。因此，定投往往需要一个长期目标，比如子女教育基金、养老基金、置业基金等。由于目标和周期各异，需要投入的金额就可能会产生差异。

以投资者B为例，B有购房打算，如果打算5年后购房，通过定投筹集的首付款为20万，假设年化收益率为10%，那么B每个月宜投入2400元左右。如果打算8年后筹集20万，年化收益率为10%，每月定投金额预估值为1100元左右。由此可见，在长期目标不变的情况下，定投周期越长，每月投入金额就相对较少。换言之，在目标日期既定的情况下，其他条件不变，越早开始定投，每月投入的金额越少。

其次，每月现金流至关重要。这主要取决于每月可支配的定期收入。如果每月可支配的现金流较多，那么可适当提高比例。前例中，尽管投资者A月收入上万，但每月可支配收入只有两千元左右，而B由于没有大额开销，月工资几乎就是可支配收入。因此，从这个角度而言，B的定投金额有提高的可行性和必要性。

第三，需考虑备用金情况，这主要指与工资等定期收入无关的储蓄或者流动性较强的投资，如货币基金等，一般是短期备用金或应急资金，如果这笔资金相对丰厚，那么定投金额占比较大，即使偶尔一月开销超标，也不至于影响生活品质。以投资者A为例，如果备用金较为丰厚，即便有突然增加的开销，也可以用备用金应一时之需，随后再调整定投金额，而不至于中断定投。

除了考虑每月定投金额外，选择长期业绩稳健增长的绩优基金同样重要。

值得一提的是，由于前述第二和第三条标准往往会随着时间的推移发生变化，例如工资上涨之后，可支配的现金流就会变多;年终奖发放之后，备用金也有可能增加。如果投资者认为有必要，可以适当调整每月定投金额。但整体而言，建议坚持定投纪律，以踏实笃定的心态去定投，最终才能收获时间的复利价值。(文|上海证券报·中国证券网)

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