高风险业务收缩互联网金融转型消费金融空间大

针对各家平台的“扎堆”转型，业内专家提出，消费金融领域未来发展空间巨大，在合规的前提下修炼内功、优化业务，对互金平台建立优势而言尤为重要。

11月7日讯 随着网贷监管新政的落地，互联网金融(下称“互金”)行业进入“新合规”阶段。11月5日，由财新传媒与人人聚财联合主办的中国互联网金融合规与创新论坛上，中国人民银行研究局副局长纪敏表示，要从源头上实施一体化、穿透式的监管。针对各家平台的“扎堆”转型，业内专家提出，消费金融领域未来发展空间巨大，在合规的前提下修炼内功、优化业务，对互金平台建立优势而言尤为重要。

各地网贷整治工作加速推进

互联网金融专项整治活动已开展半年有余，摸底排查工作在全国基本已告一段落，不少地区已进入到清理整顿阶段。资产质量决定平台风险，清理整顿阶段，首要便是资产业务的清理。

上月，银监会等十四个部委联合印发了《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》，明确提出要重点整顿涉及房地产配资或校园网贷等平台业务，全国平台数据开始持续减少。

2016年11月1日，数据显示，2016年10月P2P网贷行业单月实现了1885.61亿元的整体成交量。截至2016年10月底，P2P网贷行业历史累计成交量为29650.33亿元;贷款余额增至7486.72亿元，同比增幅达128%;正常运营平台数量为2154家，与2015年同期相比减少了366家。

据了解，近期住建部正在牵头着手准备对互联网金融、P2P资金违规进入房地产市场进行专项清理整顿工作。10月27日，深圳市市场和质量监督管理委员会组成了13个检查组，对包括网贷平台在内的42家房地产中介机构及其上下游关联企业进行了突击检查。

随着各地网贷整治工作的进一步推进，互金企业高风险业务收缩明显。广州互联网金融协会表示，首付贷、房产众筹、校园贷等互金专项整治活动中明文禁止的业务，在广州基本已取缔。

10月网贷综合收益率继续下降

在监管方案密集出台的背景下，行业发展趋于理性，2016年10月，网贷行业综合收益率为9.68%，同比下降了270个基点。与此形成鲜明对比的是，在资产荒日益严重和资金面趋紧的情况下，2016年10月单月成交量1885.61亿元，同比增长58%，人气指数也持续大幅上涨。

监管重拳出击带来的不仅是行业业务成交量上的增长，数据显示，2016年10月，P2P网贷行业共发生4例融资事件，融资规模约2.93亿人民币。

海通证券近日发布的一份研究报告认为，多部委联合开展声势浩大的互联网金融专项整治行动，这对行业而言看似利空实则利好，互联网金融已经迎来政策底，并表示互联网金融值得关注。

广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂也认为，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》对平台信息中介的定位和业务红线的划定，为行业的创新发展指明了方向，互金整治活动让行业“去糟留精”，这些都给真正以信息技术创新的互金平台提供了肥沃的创新土壤。

互联网金融或现强者愈强“马太效应”

在对互联网金融监管进程近半、政策基本面确定的形势下，互金行业普遍达成必须紧跟合规的共识，如何在监管结束时获取竞争优势成为平台能否向上发展的关键。

纪敏表示，尽管互联网金融发展的这几年，出现过e租宝这类的事件，但普惠金融发展所取得的巨大成效是主流，未来的互联网金融应当鼓励和实体经济能够更加紧密结合的业态。

对于监管层面，纪敏认为，要从源头上实施一体化、穿透式的监管：一些基本的原则不能放弃，比如投资者适当性原则;另一方面，一些监管体制也会随着互联网金融的发展需要进行相应的改变。

人人聚财创始人兼首席执行官许建文在论坛上表示，在新规的框架下，互金行业将出现高淘汰率，目前业内存在的两千家平台中，到明年整改期结束时有九成将被淘汰，做大额、企业端业务的众多平台被摒弃在合规门外，车抵贷、小额信贷和消费金融将构成P2P新的三驾马车。此外，P2P盘子缩小，集中度上升，行业将呈现出强者愈强的“马太效应”。

在合规的同时，业务优化对于互金平台同样重要。“如果在合规调整中，整个公司一刀切，一切资源向合规倾斜，忽视其他方面的发展，那么对企业是巨大的伤害，”玖富首席执行官孙雷说，“合规不应该是互联网金融的天花板，而应是互联网金融的底线和起点。”

转型消费金融或存十万亿空间

近年，消费金融成为炙手可热的领域，随着互联网金融监管的推进，不少P2P公司选择向消费金融领域转型。不过，一方面线下传统银行从消费信贷发力，凭借良好的信用背书抢占市场;另一方面，蚂蚁金服、京东金融等互金巨头拥有巨大的线上消费端资源，行业竞争进入白热化。

在剧烈的竞争下，消费金融的市场是否从蓝海变成红海?对此，中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为，消费金融领域的机会空间仍然巨大。“今年三季度，我们的消费金融占比贡献率达到70%以上。国外的消费信贷量特别大，中国扣除按揭之后，消费信贷实际上是非常非常少的，几乎可以忽略不计，未来还有翻一番以上的空间。这个空间是非常庞大的，是以十万亿以上级别去计算的。”曾刚说。

许建文则表示，随着更多巨头进入消费金融领域，未来整个行业的竞争将持续加剧，内功的修炼是把业务做好的根本。“面向个人的、规模化的业务，不论是管理还是系统能力、风控体系的能力、运营的效率，其实都是生存的根本。”

此外，在消费金融的扩张过程中，客户资质下沉对于企业规划能力提出更高挑战。许建文建议，应在建立好内部合规管理和支持体系的前提下，进行阶段性的推动，有效管控规模和风险。

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