互联网金融没有资本寒冬？ 别太高估互联网的魔力

上周我在极客网新金融发布的一篇《互联网金融行业没发现资本寒冬 这正常吗？》的文章，被知乎用户转到知乎提问，探讨为什么互联网金融行业没遭遇资本寒冬？对此我非常欣慰--欣慰有人会居安思危，在歌舞升平中关注细微杂音；欣慰不少同学都非常认真地发表了看法；当然，也欣慰互联网金融相关话题在牛人汇聚的知乎一直有热度。

但是，欣慰之余，不少同学的讨论也让进一步增加了我的担心。这倒不是因为他们发表了倾向乐观的观点，而是这些观点过于乐观--乐观得似乎互联网金融行业不出现资本寒冬是天经地义、无可非议的事。

譬如，回答获点赞最多的同学说（为了保密和版权，故不提ID、不全盘转述、不截图为证，只总结主要观点），“互联网金融如电商，电商渗透率做到10%左右就产生了阿里、京东等巨头，互联网金融渗透率还不到1%，大有作为，资本不会手软”。

朱飞（微信xjrclub）认为这种认识是纯互联网思维，忽视了互联网金融的金融属性。金融是经营风险的干活，营收来源于经营活动本身，风险管理水平直接关乎生死。而互联网基本可以总结为经营用户的干活，有了用户就有流量，有流量就能赚钱，哪怕先赚VC的。通俗地讲，互联网可以“羊毛出在猪身上”，金融只能是“羊毛出在羊身上”。

这么说吧，虽然中国金融存在高度抑制现状，但也诞生了300多家银行，上市大行就有16家，其它如基金、担保、小贷、典当等非银机构也遍布全国，风投想效仿投资电商行业一样投出几家巨无霸垄断互联网金融企业，再从中谋取暴利，根本不可能。

当然，这种看法只是对互联网金融认识、理念上的异见，把时下火热的互联网的“魔力”看得重了些，还不算太离谱。更让朱飞诧异的是，有同学说，“如果互联网金融行业都出现资本寒冬了，那说明这个国家的金融和互联网都完蛋了，整个国家的各行各业都失去了竞争力。”

很明显，这种说法严重高估了互联网的能力，也严重低估了中国金融的壁垒和稳定性。目前，互联网金融仅仅是互联网经济非常小的一部分，接近200万亿的金融市场也不可能被完全或大部分互联网化；在依托互联网的大数据风控得到落实之前，互联网之于金融还停留在简单的信息对接和销售渠道层面，大部分流程还得靠线下网点和人力去完成。

当然，这位答者后续的观点太过荒谬，也就没有辩驳的必要了，但朱飞从中看出一个不太妙的现象：不少互联网从业者自视过高，以为互联网是医治一切的灵丹妙药，可别忘了实体经济才是互联网经济的基础。当前不少O2O创业项目，并无多少科技创新成分在里面，对传统行业不是帮助，反而是一种伤害。最典型的如各种上门、到家服务，它们靠风投资金的补贴打垮了大批传统实体，钱烧完倒掉后给行业留下一地鸡毛。

当然啦，知乎里面牛人多，成熟的人也多，答者中大部分还是认为，寒冬是好事，正好让资方和企业都冷静冷静。至少，“上线仅两三月、累计交易规模仅数百万人民币的新平台，A轮就拿6500万美元融资，（按10%-30%的A轮稀释行规算）估值高达2.16亿至6.5亿美元”之类的疯狂事不要再发生了。

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