BAI副总裁赵鹏岚预言消费金融：蚂蚁金服估值会超过工商银行

2019年是“金融民工”水深火热的一年。

这一年，中国新金融市场动荡加剧：金融大数据连环爆，服务商“一夜入冬”；监管持续加码，现金贷穷途末路；备案遥遥无期，P2P上岸黄粱一梦……

“不少人认为2019年中国新金融到了冰点。其实不然，2019年才是回归理性的一年。”

贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）投资副总裁兼新金融领域负责人赵鹏岚坦言，“此前，新金融赛道乱象丛生，只有市场回归理性才能做出真正的价值判断。”

起势：趋利避险

2019年，赵鹏岚判断起势的资产是保险。

2015年开始，BAI涉足新金融领域，至今投资了13个新金融项目，12个完成后续超过两轮的融资，独角兽命中率超过40%。其中联易融在投资一年后估值翻了10倍，乐信、易鑫成功上市，BAI为A/B轮投资机构，其他多家portfolio在五亿美金准独角兽估值水平。

赵鹏岚指出，BAI始终坚持“新金融领域投资的第一性原理”的投资方法论，即判断“资产起势”。

“这是一个动态的过程，大量资金突然涌入到某一资产品类。起势越猛，资金体量越大，VC投资机会越大。”

“宏观经济环境上行时期，投资者对市场环境保持乐观态度，资金趋向于追求收益型的配置，比如高收益的信托，P2P也应运而生。”赵鹏岚认为，2019年是一个非常明显的转折点，资金偏好反映了整个宏观环境的趋势：地缘政治不明朗、中美贸易战、宏观经济下行、中国社会进入老龄化阶段，资金明显趋向于避险型配置。

“资金从2015年的追高到2019年的极度避险，可以说是到达了两个极端。”

非常明显的是，2019年健康险成为人们的投保新宠。前三季度，健康保险保费收入5677亿元，同比增长31%，占人身保险市场的22%。据中国保险行业协会预计，2020年健康险保费有望破万亿元。赵鹏岚认为，健康险的本质是“工资替代”。“中国大量人口可能因病返贫，健康险或重疾险就是保障人在意外伤害或突发疾病后可以获得一笔收入资产。”

“判断2019年起势的资产是保险之后，在匹配或者资金获取端寻找合适的切入点，薄荷保和多保鱼便分别是这两点的创新。”

“此前的保险匹配转化是基于保险代理人的人际关系，如今保险代理人入驻薄荷保，薄荷保便会自动导流适合转化的人群以及该人群适合的险种，大幅提高了匹配效率和准确度，它就像保险领域的‘滴滴’，并没有代理人也不出保险产品；而多保鱼的创新点在于将线下销售的场景向线上转移，利用抖音、小红书、微信公众号等新的流量渠道获取客户进而转化订单交易。”

2020年，赵鹏岚认为资产类型将延续避险，逐渐向保障型强但有一定收益的保险年金等安全性投资工具转移。

规则：不破不立

“中国新经济下的新金融还处在一个探寻合规之路的阶段。”

以汽车金融市场为例，2019年下半年，小微金融与汽车金融科技服务商中联惠捷完成5000万美元B轮融资，由腾讯、京东数科联合领投，老股东BAI跟投。

“中国汽车金融无可厚非是一个巨大的市场，金融渗透率较美国、欧洲等成熟国家市场仍有近一倍的提升空间。但目前，中国汽车金融仍存在不少乱象，这是一个巨大市场在初期野蛮发展阶段的必然经历，难免会有踩红线的‘害群之马’出现，行业情绪也因此受到影响。”

金融大数据市场连环爆现象同理。

“我们一直认为真正的金融科技公司或者科技金融公司会先从大数据的拥有者来诞生，所以数据非常重要。但运用在什么领域，怎样去运用是由人来操控的。所以又说，技术一面是天使，一面是魔鬼。”

赵鹏岚认为不破不立，监管介入治理是十分明智的举措。“金融应该有规则限定，这样真正有价值的合规公司才能脱颖而出。”

“政府对真正的金融科技创新是有容忍度的，顶层设计对区块链的肯定就是最好的说明，但这是有底线的容忍。金融不该被当作暴力杠杆，它只是发展实体经济的桥梁。后者政府会开“绿灯”，而前者最终会回到原点，就像P2P。”

赵鹏岚曾就职于摩根大通投资银行部以及瑞银投资银行金融机构组，他表示，在投行圈看来，中国2019年的金融市场前所未有的火热和开放。“新金融只有进入到合规体系中才能享受到金融开放的红利。”

出海：依样画葫芦

2019年11月18日，尼日利亚一站式电子金融服务提供商OPay宣布已完成1.2亿美元B轮融资，投资机构包括美团点评、龙珠资本（美团）、源码资本、高榕资本、软银亚洲、BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）、红点创投、IDG资本、红杉中国和金沙江创投。

赵鹏岚在此次采访中透露，BAI在2019年金融出海投资布局上还包括墨西哥数字银行PowerUp，目前还未官宣。

“尼日利亚作为非洲人口第一大国和第二大经济体，墨西哥作为拉美第二大人口大国，这些新兴市场中有庞大的人口基数和互联网用户数，但这些国家的互联网产品体验远远落后于中国。”

据了解，BAI内部有一支投资主体是“中国模式的出海复制”，“中国的互联网产品团队积累了大量的经验可以输出应用到海外，这将是另一片蓝海市场。”

据赵鹏岚介绍，OPay是金融与O2O的结合体，提供支付、打车、外卖的综合解决方案，可以说是“支付宝+滴滴+美团”的复制。而PowerUp则是把支付宝和微信虚拟信用卡的体验带到墨西哥。

“墨西哥目前信用卡普及率只有10%，大部分体验都需要通过线下的银行网点来实现。数字银行的普及一方面会给墨西哥用户带来体验上的巨大创新，另一方面，线下网点节省出的成本可以使金融更好地普惠、下沉，服务更多用户，未来墨西哥可以享受信用服务的用户将远远超过10%。”

消费金融三大预言

2016年，赵鹏岚预测了未来3-5年P2P的发展，三年过去，预言成真。

“如今，消费金融已经是张明牌。”赵鹏岚再次对消费金融预言，结果拭目以待。

1、消费金融在银行的资产负债表上占比将会越来越重。

2、蚂蚁金服的估值将会超过工商银行。

3、消费金融的体量未来将还会有至少一倍的增长。

编辑：刘欢

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。