周小川：信息技术对金融业的影响

中国金融学会会长周小川12月28日在2018中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上表示，信息产业的发展和冲击需引起高度注意。

金融服务中大量是信息服务，金融交易和定价都建立在信息系统基础上，因此信息系统架构跟金融有非常密切的关系。当前信息技术的快速发展，对于构建新的信息系统非常重要。周小川认为，金融服务品种非常多，不同服务品种对信息系统的要求也略有差别。从银行和企业角度看，信息系统架构和金融服务可以有两个极端的模式。

周小川表示，第一个极端的模式是几乎所有重要信息，包括金融信息、客户信息都可以变成公共信息。银行开展业务所需要的信息几乎都可以在公共信息资源中找到。同时，由于信息交换要求，银行做完的业务必须上传到公共信息系统。在此情况下，银行和企业之间的关系是松散的，不存在企业控制银行，也不存在银行对企业有控制力。银行和企业之间的业务关系服从市场的选择。

“在这种情况下，征信系统有高度重要性。但征信系统如果把很多中小微企业纳入，信息尽管都是共享的，但信息的真实性和基础是没有把握的，这就要求在这方面要有更强的建设。”周小川称。

在他看来，另一种极端模式是强调信息是局部的，“许多信息在具体银行和具体企业之间分享，银行在选择客户上比别人知道的更多，在金融业务、定价等方面都更有优势，银行和企业之间的关系更紧密。在信息系统建设方面，并不那么强调建设社会信用体系。如果企业出了问题，银行一般首先倾向于要救企业，因为这是它的客户。”

周小川强调，上述是两个极端模式，实际执行过程中往往是两者间的一个平衡点。一般来说，大型企业特别是上市公司融资主要靠股权融资和发债。债券市场是透明的，信息也都是公开的，比较像公用信息系统。对中小微企业，如果靠公用系统，是否最经济、是否有必要？他认为，按照市场经济的逻辑，能够局部解决的就不用集中到最上层去解决。有可能的一种结构是大型公众公司依靠信息系统架构，而小型的、社区的、局部的企业和银行之间更多是比较紧密的关系，其间有一些不共享的特殊信息。

另外，周小川认为，信息产业的发展和冲击需引起高度注意。信息系统的发展导致信息技术成本大幅降低，存储量大幅增加。既然数据都可以共享，是否没有商业银行作为中介也可以？如果有商业银行，就需要各种传导机制，出现货币政策传导等问题，所以“脱媒”与信息系统、科技演变和架构变化是有关系的。

“如果所有东西都依靠处理共享信息来决定，也许金融架构就会出现明显的转变。”周小川表示，信息尽管可以集中，可以实现低成本，但也存在信息真假、信息牢靠度问题。另外，经济活动的激励机制也不是信息系统能够解决的，而是通过价格机制进行传导。

此外，即便是信息高度集中成为可能，还存在是否能够进行资源配置的优化计算问题。周小川介绍称，研究表明，特大规模的资源配置优化是不可行的。到目前为止，尽管信息可以收集，但是否能进行优化计算，也是没有解决的问题。还有一个挑战是，尽管信息技术使得信息处理、传递、存储的成本大幅降低，但也不见得降低到零，因为信息除了可以收集、传递外，还要把很多非结构化数据变成结构化数据，需要大量工作。

当前在信息技术快速发展的情况下，主流的声音是向信息共享方向呼吁。周小川表示，对这个问题需理清思路。应对当前经济形势，如果想把金融工作做得更好，需要“三段式”，两个极端模式，中间还有一些混合模式，关键是各占多大分量。

周小川认为，现在经济波动是经常性的，行业转换与行业间的结构变化，特别是供给侧结构的演变比较剧烈，企业遇到困难需要转型，需要重组供应链的情况经常发生。有困难的时候究竟是有紧密的关系更好，还是完全松散的关系更好，这些问题还值得仔细研究。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。