警惕信贷资金借道供应链变相流入违规领域

本报记者 顾月 北京报道

一则或真或假的流言11月9日在市场流传，事关聚光灯下的民企，也事关我们今天的主题供应链金融。

流言的内容大致是，某贸易金融公司董事长与一人士交流民营企业贷款事宜，该人士称，如此下去很可能会出现银行为了完成民企贷款指标，通过供应链等模式让国企做担保给民企贷款做通道，贷款最后绕到国企平台的现象。因为贷款资金去向难以监控，于是“皆大欢喜”：银行完成指标，国企平台有贷款，民企还能赚个通道费。

“我话音未落，他说你说得太好了，回去马上设计个民企通道融资方案大家皆大欢喜，我们公司就是干这个的，这一年恐怕又有饭吃了。”在流传的段子中，该人士如此描述自己与上述贸易金融公司董事长交流之时的反应。

流言看似一则笑话，但21世纪经济报道记者在采访中也确实发现，在实际操作上，有部分银行信贷资金通过供应链渠道，流入地方融资平台、房地产企业等被限制的领域。

浙江地区某接近监管人士表示，供应链金融是支持实体经济和小微企业的有效工具，因此监管持鼓励态度，但也正因为限制较少，反而给了部分银行和企业套利的可能。

他举例说，具体操作可以是由当地地方政府融资平台、大企业、房地产企业自行成立一个小微企业或找到一家合作的小微企业，该小微企业再使用这些企业开具的应收账款凭证、票据向银行申请融资，这样相当于大企业实际使用了这笔贷款。

而西部地区某村镇银行行长则阐述供应链贷款如何流入房地产企业。“假设当地有一家房地产企业难以从银行贷款，但其上游涉及石材、沙土、钢筋水泥、运输等供应商，而这些供应商是符合小微企业贷款标准的。如果银行将贷款给到这些供应商，但贷款下发后房企可能会和这些供应商达成一些协议，比如可以延后付款或者到期后由房企补贴利息来还款。”

而21世纪经济报道记者此前采访的一位华中地区股份行负责人也表示：“南方部分地区银行前期通过向商业保理公司做再保理投放的过桥资金，由于房地产反向保理ABS被叫停出不来，未来银行可以直接向保理商的小微投放贷款，归还再保理过桥资金，既支持了小微，又解了套，贷款最终又通过小微流入房地产公司。”

“上述的操作从流程上来讲，只要应收账款是真实存在且有效，那么银行并没有违规，至于房地产企业、地方融资平台和供应商之间的交易，金融监管部门则很难监管，面对这种资金变相利用的情况，其实地方监管部门也比较为难。”上述接近监管人士表示。

除此之外，目前应收账款的拆分、转让、确权、流通等，还涉及到银行风控条例和法律法规的相关问题，各方也还在探索之中。虽然大数据、区块链等技术的应用极大得降低了“欺诈”、“假票据”、“假合同”等问题，但如何在供应链金融环节中，防止资金被违规使用，从而增大企业、银行的风险，则是需要思考的问题。

不过我们毫不怀疑供应链金融对于支持实体经济和小微企业的重要作用，亦希望被视为直接服务于实体经济的供应链金融规范地站上风口。

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