现金贷占比高的依旧赚得多 AI金融原来也是华尔街的大热词

本文首发于微信公众号：券商中国。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

一件很有意思的是事情是，尽管国内正在严控现金贷，但是这好像没有影响到一些正处于风口浪尖的、涉及现金贷业务的平台的盈利。比如趣店，其第三季度营收和净利润环比增速皆高于第二季度。

我们将会在下文就经营数据分析几只已上市互金中概股的盈利表现。值得注意的是，贷款类互金平台扎堆蜂拥上美股后，华尔街终于将在今日迎来一个非信贷类的商业模式新兵了。

互金中概股盈利增速开始分化

记者对比目前5家美股互金平台的三季报和半年报数据，发现趣店、 宜人贷、 信而富的三季度营收与净利增速环比高于二季度。值得一提的是，也有净利润三季度环比增幅低于二季度的，是非现金贷平台钜派投资（第三方理财）以及刚上市的拍拍贷（P2P，现金贷占比只有一成），两家第三季度的营收和净利润环比增速均出现下滑。

近日，拍拍贷透露2017年三季度未经审计业绩，单季成交额已增长至210亿元，年复合增长率达到351%，总借款人数已超过900万。拍拍贷2017年前三季度未经审计的营业收入为29.837亿元，净利润为15.9亿元。这意味着，拍拍贷第三季度营业收入为12.49亿元，环比增长17.17%，净利润5.4亿元，环比下滑14.69%；而此前第二季度营收和净利润分别为10.66亿元和6.33亿元，分别环比增长59.34%和51.8%。

盈利的公司也不在少数，其中信而富尽管仍在亏损，但业绩增速惊人，净利润逐渐减亏，其中，第三季度营收0.27亿美元，环比增长68.75%，第三季度净利润亏损0.05亿美元，相比于第二季度亏损的0.13亿美元，减亏0.08亿美元。

刚上市备受争议的趣店，第三季度营收和净利润分别为2.18亿美元和0.98亿美元，分别环比增长45.39%和27.7%，环比增速比第二季度更高。

宜信旗下的宜人贷同样保持较快增速：第三季度营收和净利润分别为2.4亿美元和0.47亿美元，分别环比增长32.6%和14.63%；而第二季度营收和净利润分别为1.81亿美元，环比增长19.08%，净利润0.41亿美元，环比下滑19.62%。

也就是说，这一波赴美上市的中概股，盈利能力正在分化。可惜的是，现金贷似乎依旧是盈利的主要驱动力，现金贷业务占比高的公司，依旧盈利处于高位。

美股终于迎来非信贷平台

目前已登陆美股的中概股，以信贷类模式（含自营现金贷、消费分期和交易撮合中介）为主。马上就要在纽交所挂牌的简普科技，是今年以来首家金融产品搜索和推荐平台。

简普科技高管团队曾经向记者表示，中国普通用户长期以来金融知识和信用意识水平较欠缺，并与金融机构间存在严重信息不对称，以上两点导致金融服务对于用户的门槛非常高。目前，人们的金融决策与行为大量迁移到线上，金融产品的线上营销是不可逆的趋势，但银行等金融机构在这方面动作缓慢，需要外力帮助。

“我第一眼看到融360的CASE，就决定投了。”原凯鹏华盈创业投资基金（融360 A轮投资机构）的主管合伙人周炜（现创世伙伴资本主管合伙人）回忆到，“很多创业项目都是讲能融多少钱，放多少借款，而只有融360是一家拥有自己技术内核的公司，这在创新金融市场并不多见。”

如果一定要总结简普科技与这一批这对登陆美股的中概股有何不同，那么我们大概可以提炼出三个特点：

1.唯一 一家业绩还在亏损的；

2.唯一 一家主营业务高度倚赖B端收费的；

3.唯一 一个商业模式非产品性而是科技输出性的。

这三点都有其商业模式的特性有关。

根据简普科技最新招股书，这个中国最大的金融搜索平台融360旗下的金融科技公司，目前其实还在亏损——截止至三季度末，尽管简普科技的营收已经同比增长了近四倍（目前达到7030万美元），但是其仍净亏损250.7万美元。

这说明什么？流量很足，但利润率却不高。不像一些放贷款的平台，利润率非常高。

这样的财报，好像与此前互金中概股传递给市场的“今年集体扭亏为盈并且利润爆发”的画风截然不同。更别说 简普科技还是目前中国最大的独立线上信用卡和贷款申请平台。

盈亏难以平衡与简普科技的商业模式直接相关：根据招股书，简普科技的收入全部来自于向金融服务提供商收取的费用，而对个人用户免费。什么意思呢？就是我在融360（简普科技母公司）的金融搜索平台上申请一笔贷款或一张信用卡，融360对我不收费，但要在我成功申请后向银行收取一笔佣金。

这就是连接普通用户和金融机构，然而金融机构的议价权肯定非常高，所以又业界人士此前分析，融360在前期铺市场的阶段，很可能要采取对金融机构同样免费（或者收取极小量费用）的对策。

这就不难理解为何其利润率远没有贷款类平台的利润率高。

随着6年来与金融机构的合租面与合作程度加深，简普科技的亏损持续收窄，盈利已现曙光。截止到三季度末，简普科技已和2500多家金融机构（包括257家银行、10个消费金融公司、310个小贷公司）进行了导流合作，平台最新的月活跃用户数量超过9580万。2017年第三季度单季的贷款申请总量超2800万，年均复合增长率高达465%；信用卡第三季度单季申请量达106.2万张，年均复合增长率达到183%。

2017上半年末，该司净利亏损723.5万美元，然而到了第三季度末，净亏损缩减为250.7万。

值得一提的是，简普科技在先行者统统受累于监管趋严而股价不同程度下挫的当期，依旧逆势太高了发行价，拟融资额由之前的最高2亿美元提升至2.7亿美元。而拟募资额增加的7000万美元，简普科技称要优化其后台数据模型、并且加大AI研发投入。

AI金融，显然也是华尔街最愿意听到的热词。

文章来源：微信公众号券商中国

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。