简普科技凭啥抬高发行价

证券时报记者 刘筱攸 胡飞军

贷款类互金平台扎堆上美股后，华尔街今日终于迎来了一个非信贷类的商业模式新兵。

目前已登陆美股的中概股，以信贷类模式（含自营现金贷、消费分期和交易撮合中介）为主，在纽交所挂牌的融360子公司简普科技则是今年以来首家金融产品搜索和推荐平台。

简普科技讲述的是一个关于“解决零售金融领域信息不对称”的故事。

其高管团队曾向证券时报记者表示，中国普通用户长期以来金融知识和信用意识水平，与金融机构间存在严重信息不对称，以上两点导致金融服务对于用户的门槛非常高。目前，人们的金融决策与行为大量迁移到线上，金融产品的线上营销是不可逆的趋势，但银行等金融机构在这方面动作缓慢，需要外力帮助。

“我第一眼看到融360的项目（case），就决定投了。”原凯鹏华盈创业投资基金（融360A轮投资机构）的主管合伙人周炜回忆，“很多创业项目都是讲能融多少钱，放多少借款，而只有融360是一家拥有自己技术内核的公司，这在创新金融市场并不多见。”

根据简普科技最新招股书，这个国内最大的金融搜索平台融360旗下的金融科技公司，目前其实还在亏损：截至三季度末，尽管简普科技的营收已同比增近四倍（目前达到7030万美元），但仍净亏损250.7万美元。

这说明什么？流量很足，但利润率却不高。

这样的财报，好像与此前互金中概股传递给市场“今年集体扭亏为盈并且利润爆发”的画风截然不同，更别说简普科技还是目前中国最大的独立线上信用卡和贷款申请平台。

盈亏难以平衡与简普科技的商业模式直接相关——根据招股书，简普科技的收入均来自向金融服务提供商收取的费用，而对个人用户免费——用户在融360的金融搜索平台上申请一笔贷款或一张信用卡，融360对用户不收费，但要在用户成功申请后向银行收取一笔佣金。

这就是连接普通用户和金融机构。然而金融机构的议价权非常高，所以有业界分析，融360在前期铺市场的阶段，很可能要采取对金融机构同样免费（或者收取极少量费用）的对策。

这就不难理解，为何其利润率远没有贷款类平台的利润率高。

随着6年来与金融机构的合作程度加深，简普科技的亏损持续收窄，盈利已现曙光。截至三季度末，简普科技已和2500多家金融机构（包括257家银行、10家消费金融公司、310家小贷公司）进行了导流合作，平台最新的月活跃用户数量超过9580万；今年第三季度的贷款申请总量超2800万笔，年均复合增长率达465%；信用卡第三季度申请量达106.2万张，年均复合增长率达183%。

上半年末，简普科技净亏损723.5万美元，然而，三季度末净亏损缩减为250.7万美元。

值得一提的是，简普科技在先行者统统受累于监管趋严而股价不同程度下挫的时候，依旧逆势抬高了发行价，拟融资额由之前的最高2亿美元提升至2.7亿美元，其中增加的7000万美元，简普科技称要优化其后台数据模型,并且加大人工智能（AI）研发投入。

AI金融，显然也是华尔街最愿意听到的热词。

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