现金贷强监管呼之欲出：“变味”的长尾消费贷如何正本清源

近期，由趣店、拍拍贷等互联网现金借贷平台赴美上市引发的“全民论战”，将现金贷推至舆论的风口浪尖。

由最初的普惠金融、长尾消费贷，到如今的“吸血鬼”“高利贷”，现金贷的命运可谓大起大落。

诟病者认为，普惠金融的本质是把钱借给适当的人，现金贷的用户应该是借钱解燃眉之急的中低层收入人群，而非用于过度消费或者不良用途的中低层收入群体。无论是近两年出现的校园贷裸条事件，还是暴力催收导致的人命案，无不说明，“变味”的长尾消费贷已严重偏离普惠金融和消费金融的发展初心。

而一场关于整顿现金贷的监管风暴也呼之欲出。近日，有消息称，由央行牵头，多部门共同参与的监管新规正在紧锣密鼓地展开，除了36%利率上限和禁止暴力催收外，此次监管可能还将从资金、牌照等多方面严控“现金贷”。

解密“现金贷”

“只需要填一个手机号就可以借款20万元”、“零抵押零担保，可贷10万元至500万元”、“现金借款，三分钟申请，一小时到账”……如今，现金贷的宣传广告语随处可见。

据业内人士介绍，现金贷是小额现金贷款业务的简称，指小额、短期、不限用途的现金借贷，具有方便灵活的借款与还款方式，以及实时审批、快速到账的特性。

现金贷实际上是消费信贷的一种，是无场景的消费信贷。最开始，这种方式主要在线下进行，比如早期由银行发行的信用卡，然而信用卡审核条件严格，覆盖人群极其有限，这就为线上互联网金融企业提供了机会。

“从服务效率及用户体验来看，互联网消费金融的确是一种创新。然而，任何创新都自带负面特性，且随着时间推移，创新的负面性会愈发凸显。事实上，现金贷正是互联网消费金融结下的苦果，而这一苦果早在2014年就开始发育生长。”交通银行金融研究中心高级研究员何飞表示，2014年，当电商平台如火如荼开展互联网消费金融时，市面上开始出现一大批分期平台。这些分期平台以惊人的速度实现了发展壮大。与此同时，在电商平台与分期平台的相互竞争中，“互联网消费金融”变成了通俗的“互联网消费贷”，不久之后，“互联网消费贷”又衍变为“现金贷”。

据了解，现金贷平台的商业模式为：通过线上平台，向无信用卡人群发放短期、小额贷款，并收取利息和手续费。

有数据显示，使用现金贷的人群中，23~40岁人群占了73.7%，38.5%为低消费人群，商务白领仅占8.3%，月收入1万元以下人群占比93.5%。

“现金贷的特点主要是额度不高，贷款周期也非常短，一般几天到一个月不等，借款到期利息也仅有几十元，对于缺少金融知识的借款人来说，几十元的利息可以接受，但换算成年化利率，现金贷的利息则是几倍甚至十几倍于本金。我国民间借贷法律法规划定的红线，要求借款年化利率不能超过36%，而目前一些现金贷的实际利率远超过这个要求，只不过大多以手续费的形式展现给借款人。”一位网贷平台高管这样告诉记者。

虽然监管层没有对现金贷进行明确定义，但对其业务特征已经有清晰描述：2017年4月全国网贷整治办下发的《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的补充说明》中，明确现金贷具有平台利率畸高、实际放款金额与借款合同金额不符、无抵押、期限短、依靠暴利覆盖风险、暴力催收的特征。

那么，现金贷的资金主要来源于哪里呢？

据知情人士透露，除互联网巨头旗下现金贷来源于其金融业务板块资金，一般而言，P2P借贷平台的资金端是投资人的理财资金。网贷之家数据显示，仅P2P领域便有超过30家平台推出现金贷相关产品。

另外则是银行等机构。垂直平台主要依靠银行、信托等机构获得稳定的资金来源。比如趣店招股书显示：其机构资金来源主要包括银行、一家消费金融公司以及其他机构。

除此之外，ABS（资产证券化）也逐渐成为现金贷平台融资的一大来源。中国资产证券化分析网统计显示，截至9月30日，在交易所发行的现金贷ABS达1600亿元，较去年同期增长4倍。同时，场外发行的现金贷ABS规模也在高速增长。

如何正本清源

现金贷火爆背后的监管套利、利率畸高、风控缺失、暴力催收等风险及衍生的各种社会问题，已经引起了监管部门的高度警惕。

近日，央行网站刊登了行长周小川署名文章《守住不发生系统性金融风险的底线》，直指金融乱象。文章指出，一些金融机构和企业利用监管空白或缺陷“打擦边球”，套利行为严重。理财业务多层嵌套，资产负债期限错配，存在隐性刚性兑付，责权利扭曲。各类金融控股公司快速发展，部分实业企业热衷投资金融业，通过内幕交易、关联交易等赚快钱。部分互联网企业以普惠金融为名，行庞氏骗局之实，线上线下非法集资多发，交易场所乱批滥设，极易诱发跨区域群体性事件。

十九大期间，银监会主席郭树清在中央金融系统代表团开放日上表示，今后整个金融监管的趋势会越来越严，严格执行法律、严格执行法规、严格执行纪律。

“当前，‘变味’的长尾消费贷，已成为捆绑在长尾人群身上的‘枷锁’，成为吸附在基层社会身上的‘虱子’，迫切需要监管出手消除。”何飞坦言。

对于现金贷乱象，何飞认为，应从以下几个方面予以规范。

首先，要针对消费贷各个环节中存在的不法行为，采用各个击破的监管思路。一方面，要对单个平台的获客方式、风险控制、资金来源以及场景拓展进行深入排查，尤其要对平台放贷资金来源进行重点监测。另一方面，要对消费贷生态链中的各个主体，包括消费贷平台本身、互联网巨头等导流平台、个人征信试点机构、第三方催收机构、第三方数据提供商等进行合法性排查，严厉打击利益勾结及非法利益输送。

其次，要统一监管标准，综合运用多种监管手段。应当按照统一标准，对所有从业主体实施穿透式监管，不给任何非法平台留空子。与此同时，要综合运用多种监管手段，包括准入监管与过程管理、功能监管与行为监管、联合监管与协调监管以及直接监管等。

再次，要借鉴国外监管经验，加强相关法律法规制定。应充分借鉴国外监管经验，通过立法实现长治久安。在具体立法过程中，建议着重考虑准入标准、持牌经营、利率上限（含手续费）设定、贷款用途限定、平台退出方式等。

引导正规金融机构进场

除规范现有的现金贷平台外，有专家建议，引导正规金融机构进场，开展现金贷与普惠金融业务，更好地服务长尾人群也是当务之急。

“中国目前的消费信贷市场大部分投入是房贷和汽车贷款，剩下的小部分，如教育、旅游等，一般商业银行也会提供服务，比如银行发放的具有分期付款功能信用卡等。弱势金融群体尚无法享受到正规金融服务。”产业升级与区域金融湖北省协同创新中心研究员李虹含表示。

因此，李虹含建议，在市场潜力无限大、普惠金融还需完善的大背景下，银行可以丰富产品线及业务模式，利用银行自身的优势，将信用卡、个人信贷类产品的门槛放低，补充普惠金融体系，扩大自身收入来源。

“诸多资金雄厚、意欲开展普惠金融业务的金融机构，可以借助新型金融科技机构的大数据，了解客户整体金融行为，对用户的行为、偏好、习惯进行刻画，对用户的信用风险和欺诈风险通过模型的方式进行科学计量。”李虹含说。

此外，还有业内人士表示，我国的个人征信体系长期落后于信贷发展，导致用户日益增长的消费信贷需求得不到满足，给不法平台留了空隙、钻了空子。因此，监管层要联合公共部门、正规金融机构、持牌消费金融公司、大型互联网平台、个人征信试点机构、大型数据公司等，共同推动数据信息共享及市场化征信体系建设，以支撑消费信贷业务开展。

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