网贷信披升级：堪比上市公司 0逾期不再是利好

10月17日，中国互联网金融协会(简称“中国互金协会”)正式发布了《互联网金融信息披露个体网络借贷》团体标准(以下简称“互金信披标准”)，对网贷平台的信息披露做了更为详细规定，主要包括从业机构信息、平台运营信息、借款项目信息、借款人信息以及催收管理等。

从《互金信披标准》内容来看，修订之后的标准相较于2016年10月份的《征求意见稿》更为严格，信息披露项为126项，比原标准增加了30项。其中，强制性披露项由原来的65项增加至109项，鼓励性披露项由原来的31项减少至17项。

关于对互金平台的规范治理，证券时报记者梳理发现，此次《互金信披标准》堪比上市公司披露维度，尽管以门槛低、方式灵活、周期短等特点广受关注，但不少P2P平台频频爆雷也产生诸多问题。尽管此前也有不少公司进行了信息披露，但多数数据并不可信，难以作为投资决策的参考。

网贷信披标准升级

随着互金行业整治工作逐步落地，网贷信息披露标准也逐步完善。本次强制性披露项由原来的65项增加至109项，更为严格，并且核心内容围绕平台风控、借款人风控，包括平台风控架构、风险预警机制、负债信息等。值得注意的是，《互金信披标准》首次提出借款人需提供征信报告，这意味着借款人的资产负债、偿债能力将作为重要借款指标，或将进一步降低行业的坏账率。

《互金信披标准》内容显示，增加了关于从业机构备案信息的披露。具体有11项信息条目，分别为：备案登记地方金融监管部门、备案登记时间、备案登记编号(如有)、电信业务经营许可信息、资金存管信息、网站备案图标及编号、信息安全测评认证信息、风险管理架构、风险评估流程、风险预警管理、催收方式。

具体来看，此次关于从业机构催收管理作了详细要求，包括产品消费者的催收主体(含外包机构)、催收方式、流程及行为规范等信息，不能出现暴力催收等现象。

此外，《互金信披标准》还要求从业机构穿透式披露实际控制人与持股5%以上的股东名单以及从业经历、是否有行政处罚等过往经历，公司重大变动包括减资、合并、解散、申请破产都要及时披露，这部分要求堪比上市公司披露维度。

不仅如此，从业机构应在每月前5个工作日内，向公众披露截至上一月末的累计借贷金额、逾期金额、笔数等信息。

但记者查看部分网贷平台信披栏发现，目前平台基本都会公布成交量、投资人数等信息，但较为敏感的金额逾期率、项目逾期率等信息依然难觅踪迹。

民投金服CEO陈明向记者表示，鉴于中国互金协会的“国家级”金融协会位置，《互金信披标准》或将为网贷机构信息披露的整体制度框架提供参考，将有效规范平台信息披露行为，为出借人提供更充足的风险判断依据，同时也将一定程度提升平台信息获取成本，加大合规压力，加速不合规平台的淘汰进程。

人人聚财相关负责人表示，此次信披标准明确了信息披露义务人和责任划分。作为居间服务机构，有如实披露借款人信息和项目信息的义务，对提供的直接借贷信息进行采集整理、甄别筛选，这有助于防范有些问题平台做假标等行为，有利于帮助投资人鉴别平台项目的真实性。

平台逾期率为零，可靠吗？

很多人判断P2P平台的优劣都会先看逾期率，以此来了解一家平台的风控水平。然而，由于业内在计算该指标时尚未形成统一标准，导致很多平台的逾期率与现实不符。

证券时报记者注意到，已接入互金协会登记披露平台的101家网贷机构中，有多达60家平台项目逾期率、金额逾期率都为零。这意味着该平台上的借款人资质甚至超过银行客户群体，如果数据可信，这样的风控体系不仅让银行等传统金融机构汗颜，更能顺便碾压了拥有海量借款人数据的阿里小贷。唯一的问题是，你真相信这样的数据吗?

众所周知，网贷平台客户群体对银行而言，相当于次级客户，却创造出比银行更低的逾期率甚至零逾期，这似乎有点反常，红岭创投董事长周世平对此表示，没有哪个平台可以做到零风险、零逾期，只要是跟网贷行业相关都有坏账，说自己零坏账、零逾期的平台，这种模式不会存在。虽然监管要求投资者风险自担，打破刚性兑付，但目前垫付的平台还是多数，因为平台不垫付，这种模式基本上是走不下去的。

深圳某P2P平台负责人向记者表示，投资者衡量网贷平台的安全性，逾期率是必看指标之一，而逾期率又属于不太光鲜的数据，所以很多平台一开始都选择规避。现在出于监管需要强制公布，为了留住客户以及避免造成不必要的恐慌，很多平台都会对逾期率进行粉饰，因为一旦公布真实的数据，可能会给平台带来挤兑风险。保守估计这个行业的金额逾期率至少超过6%。

根据中国互金协会已披露的P2P平台数据来看，目前项目逾期率以及金额逾期率处于高位的分别为微金客、富润尚美、德众金融、你我贷，以及平台体量较大的小牛在线和PPmoney。

另外，根据各平台公布的逾期率来看，可以推出各家平台的逾期率计算公式。目前接入中国互金协会系统的平台主要以逾期金额占待还金额的比例为统一计算标准。以小牛在线为例，截至2017年9月30日，小牛在线的待还金额为105.36亿元，逾期金额为4.33亿元，逾期率为4.11%。值得一提的是，逾期金额并不等于坏账，但是逾期金额较高，坏账率也会同时增加，根据小牛在线2016年报显示，其净利润为1757.03万元，哪怕是一笔坏账，也很可能吃掉其一年的净利润。

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