文 | 徐锻
“上市公司的互金梦”是零壹财经针对上市公司布局互联网金融推出的系列专题报道，旨在通过对部分上市公司布局互联网金融的策略、模式、产品进行梳理、解读、总结，一窥市场全貌。本文为该系列报道第四篇，欲获得更多该系列报道信息，请点击文末相关链接。
2017年8月，云游控股注销其持有的银客集团3亿元可换股债券，获得银客旗下理财平台——简理财55%的股权。至此，云游控股的互联网金融布局再下一城。据云游控股财报显示，截至2017年9月29日，简理财累计注册用户超过740万，累计成交额超过620亿元并已实现盈利。云游控股的金融布局：简理财和云客网络小贷并驾齐驱在收购简理财之前，云游控股的金融业务还包括网络小贷。据第一消费金融不完全统计，截至2017年9月20日，市场上共有网络小贷牌照232张，完成工商注册的有201张。云游控股持股的网络小贷公司——九江市云客网络小额贷款公司（下称"云客"）于2016年12月注册成功，2017年1月正式运营，截至2017年上半年末，云客已实现盈利，收入来自于为个人借款用户提供的贷款的应计利息，贷款类型包括提供贷款和抵押贷款，贷款年利率通常为10~16厘（年息10%~16%）。根据云游控股2017年上半年财报，截至2017年上半年末，云客借款用户达到118397名；互联网金融业务收入546.7万元，占总收入的4.5%。由于云游控股收购简理财属于资产负债表日期后事件，交易完成于2017年8月16日，统计期间互联网金融收入并不包括简理财的利润贡献。图1：2017年上半年云游控股收入构成
数据来源：云游控股，零壹数据为何开启业务转型：游戏收入的大幅下滑或是原因云游控股近五年财务数据显示，其营业收入呈历年递减的趋势，2017年上半年经调整后的净利润扭亏为盈。2013年营收为11.83亿元，2014年几近腰斩，为6.43亿元；之后两年的同比降幅分别为20.5%和29.3%。2017年上半年，营业收入为1.21亿元，游戏业务贡献的收入为1.16亿元，同比大幅下降了40.2%。进一步观察，云游控股并没有成功抓住手游的市场机会。2017年上半年，手游和页游的收入贡献比分别为40.8%和59.2%，手游占比较2016年上半年（63.2%）下降了22.4pct。从市场整体情况看，云游控股并不在国内手游公司第一梯队，与腾讯、网易等差距较大。在游戏市场的逐渐"式微"促使云游控股谋求更多元的业务布局，在2016年财报中，云游控股称"继续积极探索互联网，媒体和技术领域的新机遇"。
云游控股宣称要做TechFin云游控股集团董事长兼CEO汪东风2017年9月21日在雪球论坛表示，云游控股未来的发展重心将是科技金融，游戏业务将以海外为主。具体来讲，将加大在人工智能的投入，包括发展大数据风控、资产智能匹配等技术。这一趋势在云游控股的雇员变动和支出变动中有着直观体现：参与游戏研发的雇员大幅减少，研发支出大幅下降。截至2017年6月末，云游控股共303名全职雇员，较2017年年末减少96名；游戏研发人员138名，较上年年末减少了60名；2017年上半年研发支出（主要是游戏业务）1732.2万元，同比减少了63.2%。在科技金融领域里，云游控股将自己定位于"科技公司"，相较于银行等传统金融机构以及传统小贷公司，这类公司在互联网技术上通常有更好的积累。不过从现实层面上讲，无论是2016年云游押注的"互联网金融"，抑或近日声称的向"科技金融"进发，目前云游的棋盘上只有网络小贷和互联网理财。其所倚仗的技术能力，目前在财报上也仅体现为游戏研发能力。当然，乐观地看，以云游控股多年积累的合作资源、用户数据、营销经验以及斡旋于资本市场的能力，能围绕金融干一番大事也未可知。可能的方向有三个：一、并购金融科技公司，但掣肘在于云游控股账面上的现金（及其等价物）难言充裕，截至2017年上半年末仅有2.92亿元；二、做流量生意，其根基在于云游拥有的上亿用户数据；三、亲自下场开展金融业务，如网络小贷业务，若选择此路，云游需要获取更多的金融牌照。相关阅读：5年营收超15亿，揭秘上市房企世联行的金融布局上市公司奥马电器如何讲金融科技这个故事？版权声明
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