解读网贷“类基金”

走过风风火火的两年，我国的网贷市场发展至今已然初具规模。然而，虽然市场的主干已基本形成，但这个行业在形态上依旧处于初级阶段，远未达到成熟的状态。未成熟就意味着还在不断地成长，在互联网创新基因的驱动下，这个市场仍在不断萌发出新的枝芽。

“类基金”就是这诸多新枝芽中比较引人注目的一枝。网贷市场上的“类基金”概念最早现于36氪对首创此模式的火球计划的报道，这篇文章中出现了“超级网贷基金”“互联网基金”“网贷投资基金”等诸多概念，可见当时即便是互联网圈内人对此种模式都没有清晰而明确的界定。

后在经济观察网的文章中也出现了“类ETF”的说法。诸如此类，还有人为这个模式起了一个极具操作性的名称——债权分包，但这也仅仅是叫法上的不同，形式上鲜有差异。

回顾一下这个模式的诞生发展过程，我们看到，自2014年6月火球计划首发这个模式开始，短短数月内便有PP宝、真融宝、乐投宝等新宝宝类产品快速跟进，也有米袋计划、彩虹计划等计划族跃然屏上。

但不论名号为何，这个模式下的平台本质上都是在做非标债权标准化，也就是抓住网贷投资专业门槛高、投资难度较大的痛点，通过平台的技术操作降低投资人的风险和参与门槛，扩大网贷理财的受众群体。

这个模式如果实现了理想的状态自然是利己利他的，尤其是对于广大小白理财用户，好处更是实实在在，不用付出额外的学习成本和时间成本，轻松获得理想中的收益。

但目前，有不少人对这个模式依旧心存忧虑。他们担心的无非是这个模式究竟靠不靠谱的问题，风险能不能“如约化解”的问题，这成了类基金模式的最大痛点。

实质上，如果类基金模式做的仅仅是做简单的债权二次分包，成为债权平台的分销渠道的话，这件事并没有实质性的技术壁垒。真正能让这个模式持久生存发展的加分项应该落在风险控制上面。

率先打出这个模式的火球网孟庆彪早前给出了自己心目中火球计划的确切定位——类精选基金，将这个模式的立足点落到了“精选”二字，也就是剔除风险项，把控风险上。

任何的创新模式都有它的底层基础行业依托，仍然不能违背基础行业的核心方向。这句话放在网贷行业的“类基金”分支上同样适用，换句话说，“类基金”仍旧要把风险控制放到第一位上。

在如今的互联网技术普及程度下，单凭形式或技术的创新红利并不能做到利己利他，反而最终很可能是害人害己。尤其是在互联网金融领域，互联网技术推陈出新是一个锦上添花的作用，显露金融本质的风险控制才是见一个平台真水平的精细活儿。

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