强监管下的“轻资产”：新变种、中介出没和深藏的黑暗

文/七月的MiuMiu 824后，重资产退居二线，以“个人信用”为载体的模式开始登堂入室。他们被称为“轻资产”。轻资产来势汹汹，却又分化迅速。就在个人消费信贷频频报喜之时，一些以校园贷为首的的贷款形式却又开始神出鬼没。“无法见光”的底层资产，正在悄无声息地卷土重来。1.死灰复燃开学不过一个礼拜，教育部就做出了三令五申的态势。9月6日，财务司副司长赵建军再次重申了“任何网络贷款机构不允许向在校大学生发放贷款”的禁令。这道禁令被视为6月底校园贷管理规范后的又一次出击，但也进一步坐定了校园贷死灰复燃的事实。网贷之家曾统计，在校园贷业务被明确废除后，截至2017年6月23日，全国已有59家校园贷平台选择退出校园贷市场。其中37家平台选择关闭业务，22家选择另寻他途。分别占到了63%和37%。那么，校园贷是否真的偃旗息鼓了？“表面看起来都在转型，实际上仍有一些平台是换汤不换药。”某从业人士透露。一部分平台将校园贷进行了“变种和升级”，随即重新“上场战斗”。据媒体调查发现，虽然停止了网络贷款，但仍有部分所谓的消费贷款还在向大学生提供“超前消费”服务。这些APP页面并不标明“学生借款”这样的相关字样。但整个办理流程中，却依然可以选择“我还在读”这一项。而不论是点击“本科”、“大专”，还是“高中”，所有的分期贷款服务，均能顺利开通完成。媒体人士透露，许多主打分期消费、生活服务的平台，实际都在暗地里从事学生贷款业务。他们通过与传统银行联合，开发联名卡切入大学生消费分期领域。还有一部分甚至打通校方，以学校名义给学生办理这类卡片。而当在校学生进入网上商城进行分期购物时，便能顺理成章地进行所谓的分期消费。“为没有还款能力的学生提供消费分期，实际上就是变相的二代校园贷。”业内人士表示。“只是过去是现金，现在是以商品的名义，两者间依然没有丝毫差异。”然而，这种“变种”的趋势，却还不仅仅蔓延在“购物”这个单一场景上。新型校园贷已悄然无声地在“教育分期”、”旅游分期“、“美容分期”上展开了星火燎原之势。学生小韩以“暑期求学”目的想在某英语辅导机构报名参与培训，但过万的学费让他倍感压力。“当时机构负责人主动告诉了我申请贷款的方法，并且不需要我提供任何抵押方式。”小韩说。这种时下热门的“培训贷”，正在深深切入各大中城市的暑期培训、课外辅导等机构，打着“教育分期”的旗号，骗取着求学者的资金。“培训贷的真面目其实是，不通过征信、不需要求学者任何抵押物。仅仅通过一个身份证就可以给学生放款。“业内人士表示。“这样做的弊端就是，一旦求学者发现课程不适合自己，或是无法继续学习的情况下，平台依然会对学生进行催缴，甚至是暴力催收。”同样号称“美容分期”的消费贷款亦是如此。从一些典型案例来看，美容贷的拉客方式已经发展到了线下，并且专拉那些涉世不深的毕业生或者还在校易被忽悠的大学生，最后在其未察觉的情况下，迅雷不及掩耳之势为其办理了贷款。而这类贷款制度的严苛相比“培训贷”则更是有过之而无不及。“所有进入美容店的人，不美容不贷款就不让出门，并且所有反悔的都要被扣钱。”学生小吴说。这些原本想变美的孩子，不仅要经历被忽悠和强制贷款，还极有可能面对来自暴力催收的威胁。而这些催收者也影射出另一个再度出没的群体——中介。“如果细心观察，就会发现每一个‘大学生分期借贷’群里，那些所谓的中介依然牢牢盘踞，并未退去。”部分暗访者称。这些数量庞大的中介人员“潜伏”在学生群体中，通过私下或社交平台、Q群等渠道，拉拢学生贷款。但与过去不同的是，他们不再明目张胆地以“助贷”的名义出现，而是冠上了新的名号——客户经理。这些“客户经理”拉拢学生，表面上是在各大分期购物和分期贷款平台上进行“内部刷单”，实则是怂恿学生在平台上“分期消费”。而由于垂涎这三四百元的刷单报酬，许多学生以个人名义举债上万。但其中90%都尝到了被断供、暴力催缴的苦涩滋味。“这些新型中介早已打着骗贷的目的潜入学生群体。而一旦学生断供，中介仍然会引导其进行多头借贷和以贷还贷。”某大学校长说道。虽然时过境迁，但这些中介仍然带着面具上演着一个个滚雪球的神话。而看似从阳光下消失了的校园贷，在历经两个月的“转型”后，也依然在黑暗中流动。它们变得更多样、聪明和狡猾，却同样继承了第一代“校园贷”的嗜血和残忍。2.两极分化不同于孪生兄弟校园贷的屡禁不止，现金贷在4月份得到银监会的警告后，逐渐分化出了“两个趋势”。“有的现金贷平台已经走上了盈利甚至上市的路，而另有一部分却还在赚着近似高利贷的钱。”某消费金融平台运营负责人说道。在网贷之家此前的一份研究报告中我们发现，仅2016年一年，现金贷业务的总体增长幅度达到了近12倍，人群复借率达56.5%，目前整个现金贷行业规模已在6000到10000亿元之间。这种炸裂般的爆发式增长，使得现金贷独角兽的崛起不再是白日做梦。2016年全年，宜人贷净收入32.38亿人民币（4.66亿美元），较2015年全年增长146%；净利润11.16亿人民币（1.61亿美元），较2015年全年增长305%。另据二三四五财报显示，运营“2345贷款王”的金融科技子公司去年实现归属于母公司所有者的净利润为1.1亿元。而即便财报呈现亏损，信而富2017年第二季度大部分增长强劲的收入依然来自于现金消费类借款。财报显示，信而富撮合的现金消费类借款交易额同比增长431%至6.38亿美元，毛收入首次超越生活方式类借款达到2450万美元，较上一季度翻了一番。这种强劲的增长趋势，吸引了第二轮角逐现金贷战场的超大企业。据知情人士消息称，8月29日金融科技公司量化派启动了美国首次公开募股（IPO）计划。并已在8月底向美国证券交易委员会提交了申请，计划在最早9月开始评估潜在投资者需求。“量化派是从2015年底、2016年初开始盈利的，此时正是量化派开始大规模做现金贷业务的时候。”负责人称。这是继宜人贷和信而富后，登陆美国资本市场的第三支中国金融科技股，也是又一只依靠现金贷壮大体量的金融平台。但一面是高歌猛进的现金贷大市场，而另一面源自现金贷底层的危机也时时隐现。与那些超大平台相比，盘踞在暗面的绝大部分小平台，依然在依靠着“服务费”过日子。这些“见光死”的平台，几乎充斥了整个现金贷的地下产业。一些名叫“××贷”平台上，不断滚动着成交记录，仅半小时这些记录就可达到数十笔，放贷金额在数万元左右。而这由于还款情况极不稳固，“利率不够，其他来凑”成了这些平台的普遍收费现象。某现金贷客服人员介绍，假设用户选择该平台“急速贷”业务500元，则实际到账只有425元，扣除的费用中包括“平台服务费和运营费。”而如果贷款期限为14天，以实际日利率1.1%为准。那么，到期应付本息为502.1元，年利率高达401.5%，远远超过36%民间借贷利率上限利率的十几倍。除此以外，一旦用户逾期，平台还将按每期10元征收违约金，收取每日2％的罚息。于是，高企的额外费用使得共债者日益庞大，“撸口子”人群再现江湖。“只要一搜现金贷口子，就会立马出现上百个千人大群。”借款者说。公开资料显示，中国现金贷共债者比例超过95%，这些共债者至少在两家现金贷平台上有借贷记录，平均借贷次数在6次左右。而由于征信极差导致频被秒拒，他们只能团结在一起逐个攻破各大平台的“借款口子”，以度过一个又一个的“还款日”。“口子群”就像一个集散地，不仅能检索到单条借款攻略，还能从征信报告、手机通讯录、邮箱等多个维度对申请材料提供详细解释，教授借款人如何美化信息。从而“骗取”平台的借款。而这就像一个死循环，将借款人和平台两头套得越来越紧。“小平台风控底子薄，容易被打开口子。而口子一开，平台便只能迫不得已提高服务费弥补损失。反过头来对于借款人造成了更大压力。”业内人士分析。现金贷的明面与暗面，正在拉开巨大的差异。当整体走向越是高大上，那些征信极差的共债人群将会与底层平台一起越发往下沉。这种痕迹虽然并不起眼，但将吞噬大部分边缘化的现金贷人群。3.如何重生虽然劣迹斑斑，但不论如何，各种类型的“轻资产”们都在无可避免地成为网贷平台的主流资产模式，尤其是消费信贷。据零壹数据最新统计表明，2017年8月P2P消费信贷规模为384亿元，环比增长12.0%，占当月P2P网贷行业（2,521亿元）的15.2%，占比较上月提升1.6个百分点。而在所有从事消费信贷业务的平台中，有13家都在规模上明显增长，不仅主流业务增长强势，借款人数也出现了大幅上涨。那么在大潮的来临下，这些主打“轻资产”的平台，又将如何完成真正的重生？“如果像对待重资产那样去对待轻资产的风控审核，显然失去了快速、高效的最基本意义。”某平台负责人表示。许多主打“轻资产”平台都在面临“征信缺失”这个大难题，然而风控的命题却并非能够轻易破解。一家来自北京的现金贷平台通过用户画像，认为大量现金贷用户人群以80.90后男性为主，这些人集中在三、四线城市，多为蓝领。而没有征信基础，成为了这些人最大的障碍。“由于与传统风控信审方式不同，轻资产平台大多都在竭力实现全自动的审核，初次申请分钟级审核，再次申请秒级审核几乎已成了行业标配。这就意味着对于这些人群的信息分析要求又将上升一层。”某平台风控负责人表示。而区别化对待的风险定价能力也似乎迫在眉睫。曾任某消费金融平台CEO的樊天（化名）表示，虽然针对小额借款的纯线上审贷技术已经日益成熟，但如何通过用户授权的通讯录、社保记录等海量信息来刻画每个用户的形象，并分别计算出他的违约概率是多少，再进行不同的风险定价，仍然是目前大多数平台难以达到的高度。而在这其中，还有80%的轻资产平台仍在采用粗放式的发展战略。这些平台不仅由于自身体量较小，无法进行顺利的转型和风控模型研发；还有相当一部分平台只能维持目前简单粗暴的运营方式以维持生计。他们虽不起眼，却牢牢控制着行业下层的基础和核心。这是轻资产平台走到今天的硬伤，也将是很长时间内会困在行业头顶的难以消除的顽疾。而就在强监管过去的这几个月，我们既看到了愈发站在高处的规模化市场，也看到了依然徘徊在暗处的底层平台。新变种、两级分化、边缘化借款人群，将依然是这个环境里无法抹去的现象和身影……

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