网贷活期理财存争议 投资风险易扩散

高频债转类的活期理财产品一直以来备受舆论质疑，但为了提高用户体验，有不少平台仍在运营此类产品。据悉，此类产品一般通过高频债转实现高流动性，部分平台甚至号称随存随取，虽然在引入银行存管之后，能在一定程度上规避资金池风险，不过，在分析人士看来，高频债转类的活期理财产品仍存在三大风险：信息不透明、投资风险扩散以及政策风险。

根据网贷之家研究中心的数据统计，截至2017年7月19日，共有44家广州的网贷平台存在出借人债权转让功能频道，占比达到38.94%。其中，有21家平台近期有发布债权转让标的（有债权转让功能不发债权转让标的形式包括整个7月没有发新的债权转让标，债权转让标频道下项目清空），近期债权转让功能仍在正常运转的平台占比为18.58%。

上市公司熊猫金控(600599,股吧)旗下的P2P平台熊猫金库是一家以活期理财起家的平台。目前，除了活期产品“熊猫活宝”外，还上线了定期理财产品“定存宝”。对于“熊猫活宝”运营逻辑，官网信息显示，该产品是在投资人选择活期出借后，系统将自动为客户在散标中出借，到期或主动退出时，自动进行债权转让。不过，北京商报记者发现，活期产品“熊猫活宝”系统匹配的债权仅披露了借款人的身份证以及电话，并没有公布具体的借款用途和还款来源，投资者购买产品后，也看不到具体的底层资产。

根据银监会日前发布的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》指出，网络借贷信息中介机构应当及时向出借人披露如下信息：借款人基本信息，应当包含借款人主体性质（自然人、法人或其他组织）、借款人所属行业、借款人收入及负债情况、截至借款前6个月内借款人征信报告中的逾期情况、借款人在其他网络借贷平台借款情况；项目基本信息，应当包含项目名称和简介、借款金额、借款期限、借款用途、还款方式、年化利率、起息日、还款来源、还款保障措施。

对此，熊猫金库CTO刘棕润向北京商报记者解释称，“熊猫活宝”的债权来源有两种，转让方和借款方。借款方签订的借款合同和“定存宝”借款协议一样，是写明了借款用途的，但债权来源是转让方，本质上是通过投资人之间的债权转让行为实现的，所以只写明了债转双方的权利与义务。此外，他也补充道，关于披露借款人的信息，因为是App，显示的内容有限，之前会把投资人最为关注的点突出显示出来。不过他也透露，如果监管要求披露相关信息，他们也会进行改进，直到合规为止。

除了信息披露不完整外，对于活期理财产品而言，最重要的是投资风险出现转移，对此，苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，债权转让的设计，最怕出现债权逾期，这样会把从底层借款人到历次参与转让的投资者都卷入其中，债权债务关系复杂，也大大扩大了债权逾期的影响范围，某种程度上也是一种风险扩散。如果不出现逾期，原则上没有额外风险。网贷之家研究员陈晓俊表示，如果底层资产逾期，将会导致底层借款人到历次参与转让的投资者都卷入其中。

而监管也意识到了高频债转产品的风险。此前，广州地方监管部门口头通知平台，个人与个人之间的债转行为需要禁止。这也意味着高频债转类的活期产品恐无法持续下去。对此，刘棕润表示，目前并未收到监管的书面通知，如果监管确实要求暂停这块业务，他们也会按照监管思路执行。

陈晓俊表示，从债权转让的现有规模看，即使监管层真采取“一刀切”的方式禁止债权转让，对于整个网贷行业的影响也不会太大，但是债权转让作为网贷行业发展过程中的一种创新模式，在其风险并不大的情况下，投资人间的债权转让并没有不合理性。而对于借款期限较长的借款标的，投资人可能会避而远之，这样可能会出现其他新的风险。

北京商报记者 岳品瑜

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。