88家信披平台资产转型艰难：29家平台仍超限额

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（简称“《暂行办法》”）已经落地实施一年有余，其中《暂行办法》通过对借款限额进行控制锁定了网贷行业小额普惠的定位。伴随着首创“大单模式”的红岭创投宣布清盘退出，各网贷平台的限额管理实施情况也备受投资人关注。

网贷天眼根据互金协会披露的平台交易数据，从88家披露平台中，选取6月30日和7月31日数据完整的68家平台进行投融资分析，以洞察监管政策下互金平台资产端现状。

行业均值已达监管限额要求

统计数据显示，截至2017年7月31日， 68家平台投资人总数、融资人总数、人均投资金额和人均融资金额四项指标相较于6月均有小幅增长，环比增幅均在2%~3%之间，行业发展较为稳定。

根据《暂行办法》相关规定，同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元。

截至7月31日， 68家网贷平台的人均融资金额为7.21万元，也就是说即便不排除同一自然人或法人在同一平台重复借款的情况，在限额管理方面，行业平均值也已经达到了监管要求。

资产端调整压力大，平台积极整改

不过，网贷天眼发现，虽然行业人均融资金额达到监管要求，但具体到平台方面，在限额管理方面仍存在不少问题。小编概览68家平台人均融资金额数据发现，7月和6月人均融资金额分布基本持平，其中人均融资金额在100万以上的平台有29家，较6月仅减少1家，占比高达42.65%，比重偏大。这意味着在合规整改的过程中，平台资产端调整压力仍较大。同时，部分大平台由于历史遗留问题比较多，所以整改进度比较慢。

另一方面，与6月相比，7月人均融资金额出现下降的平台有45家，占比为66.18%，表明多数平台正在积极进行资产端业务调整。具体来看，以1000万、500万、100万、50万作为节点，将68家平台按照人均融资金额分为5个部分。人均融资额在500万以上的平台7月与6月持平，共有13家，其中7月人均融资额1000万以上的平台较6月减少2家；7月人均融资额100-500万和50-100万的平台较6月减少3家，相应的，人均融资额小于50万的平台增加3家。

财富星球疑似数据造假

值得注意的是，财富星球截至6月30日人均融资金额为216.66万元，但是到7月30日这一数据骤降至6.84万元，略有蹊跷。浏览互金协会信披系统数据发现，财富星球融资人总数在7月出现激增，从5077人增长至14.8万人。但更为蹊跷的是，历史交易规模竟然出现了“缩水”的情况，截至6月30日交易规模为110亿元，到了7月31日交易规模却变成了101.27亿元。

移步至财富星球官网，网贷天眼发现，其在首页披露的累计交易额为114.2亿元，与互金协会披露的数据不一致。

点击更多数据，财富星球披露了更为详细的累计交易信息，其将累计成交分为直投项目和转让项目。截至2017年6月，财富星球直投项目累计成交额为94.62亿元，转让项目累计成交额为4.9亿元，总计99.52亿元；截至2017年7月，财富星球直投项目累计成交额为95.78亿元，转让项目累计成交额为5.03亿元，总计100.81亿元。均与互金协会披露的数据存在出入。

而且，如果官网首页披露的累计成交114.2亿元数据为真，那也就意味着，财富星球自7月31日至今成交额增长近14亿元。

不过通过公开数据计算，财富星球截至2017年1月末的累计成交数据为92.83亿元，至2017年7月末，成交额增长7.98亿元，平均每月增长1.14亿元。似乎很难达到单月增长14亿元的水平。

综上，财富星球多个口径披露的数据均无法保持一致，存在数据造假的嫌疑。

无整改迹象？4家平台人均融资额超千万

尽管行业整体数据已经符合监管要求，多数平台也在积极整改中，但仍有个别平台存在较为严重的超额现象。比如，海金仓、旺财谷、金银猫、小油菜4家平台的人均融资金额均在千万以上，其中海金仓和旺财谷更是超过了2000万。

网贷天眼查询上述四家平台官网发现，平台标的主要为企业贷和房产抵押贷，单从投资标的融资金额看，4家平台的标的金额均在100万及以内，看似符合监管要求规定。但是，小编进一步浏览标的发现，不少借款标的的借款方均为同一人或同一企业，因此，平台是通过拆分金额从表面上达到监管要求。这样做显然是掩耳盗铃。如果平台不正视问题，继续玩弄这种数字游戏应付监管，随着备案日期的临近，平台必将搬起石头砸了自己的脚。

以小油菜为例，“房有财XF-MAY71期”、“房有财XF-MAY72期”和“房有财XF-MAY73期”的累计借款金额分别为250万，借款人均为杨某，抵押物均为北京市海淀区蓝靛厂翠叠园157.44平米的住宅。“保有财JY-APR196期”至“保有财JY-APR204期”（共9期）累计借款金额900万，借款企业均为“北京******有限责任公司”，该公司公司成立于2011年05月04日，注册资本1000万元，实收资本1000万元，从事计算机、软件及辅助设备、电子产品等原材料的采购及销售，为多家上市公司及大型电子研发企业提供电子配件。

海金仓平台上的标的超额现象更为明显，约有81个标的的借款企业为金一文化(002721,股吧)旗下的品牌专营店，标的金额分为30万和50万2种，假使以每个标的借款金额30万进行粗略估计，金一文化已至少在平台上借走了2430万元。

同时，我们可以发现，人均融资金额较高的平台，其累计融资人总数普遍偏低，上述融资严重超额的4家平台，借款人总数均不足千人。海金仓、旺财谷和小油菜的融资人总数更是只有一两百人。而且值得注意的是，旺财谷和小油菜7月融资人总数较6月没有增长。因此，导致平台人均融资金额严重超限额的主要原因可能是，资产来源单一、优质资产较少。

据业内人士介绍，这都是比较简单，也容易被发现的规避限额政策的手法，有一些平台部分借款金额超过20万限制的自然人，通过借道机构法人的方式来申请借款，以突破限制。

人均投资额普遍在50万以内

在人均投资金额方面，金额在50万以内的占比94.12%，其中金额在10-50万之间的平台有28家，占比41.18%；金额在10以内的平台有36家，占比52.94%。而金额在50万以上的平台仅4家，占比仅5.88%。

同时，相较6月，57家平台7月人均投资金额有小幅增加，占比83.82%；另有1家平台持平，10家平台有小幅减少。

这表明，绝大部分投资者依旧对网贷行业保持信心，同时伴随着市场借款期限延长、利率走低的长期发展趋势，市场投资越来越趋于理性。

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