网贷十年沉浮路 从混战到合规 路在何方？

网贷自2007年引入中国至今已有10年。在这10年里，网贷作为舶来品经历了早期的艰难的本土化，也迎来了行业爆发式增长，随之而来的倒闭、跑路等问题也不断拷问着从业者网贷路向何方？到2015年监管文件的相继落地，网贷平台进入监管元年，自此迎来了强监管时代。

2017年作为网贷行业十周年的结点和新征途的起点。随着监管制度的落地和新技术的持续发展，为处在十字路口的网贷行业提供了新的发展契机和动力。未来，将是网贷行业秩序、规范建立的时代，也是网贷行业品牌和科技升级的新时代。

　　2007年至2013年：网贷方兴未艾

2007年，网贷飘洋过海正式进入中国，当时的P2P直接照搬了国外无抵押无担保的纯线上的模式，但就是这种基于互联网的金融创新，却让人眼前一亮，为后来网贷的发展奠定了基础。就在这一年，拍拍贷作为我国第一家网贷平台在上海成立。此后的几年，整个网贷行业一直处于不温不火的状态，直到2010年，全国的网贷平台数量才突破个位数。

在最初的几年里，网贷平台大都立足于市场需求痛点，很单纯地坚守着个人信用借款信息中介的定位，借助互联网技术撮合借款人和出借人的借贷交易，实现资金的有效配置。这样的价值定位体现了网贷的核心使命，即通过引入互联网技术，突破传统金融机构的效率瓶颈，满足传统金融服务没有覆盖到的那一部分人群的借贷和理财需求，并迅速得到了市场的回应。国内第一批网贷平台人人聚财的创始人兼CEO许建文回忆，在公司成立的2011年，网贷行业从业平台刚刚突破百余家，全年成交额约仅有10亿元。随后网贷平台如雨后春笋般发展起来。

　　2013年至2015年：网贷的“大跃进”

2013年是一个重要的年份。余额宝横空出世，全民理财意识觉醒，互联网金融元年到来。全民理财意思的觉醒加之移动互联网的普及，民众对投资收益的迫切追求促使网贷行业开始了新一轮的爆发式增长。这一年年底，中国网贷平台数量已超过500家，成交规模近900亿元，然而到2015年年底，国内网贷平台数量大跃进式的增长到3844家，成交规模更是突破1万亿大关。3年间，平台数量增长了近8倍，成交规模增长了近10倍。

在网贷的快速成长的同时，问题与隐患也在日益积累，行业风险逐渐暴露并爆发：由于行业内许多平台缺乏对金融规律的理解和敬畏，导致借款人过度负债问题严重，资产质量堪忧，经营风险增大；更严重的是，由于有效的监管机制尚未到位，网贷平台的道德风险开始集中显现，大量机构打着“互联网金融”的幌子行欺诈之实，资金池、假标等等比比皆是。2015年底“e租宝”为代表的欺诈事件，不仅造成了网贷投资者整体的恐慌和焦虑，甚至于大有谈P2P变色的味道。这类事件大大增加了优质平台的运营和获客成本，网贷行业合规化运营迫在眉睫。

值得一提的是，2014年3月，互联网金融被首次写进政府工作报告，明确指出要促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。此后四年，政府工作报告从对互联网金融的表述从“促进”到“异军突起”再到“规范”，直至2017年的“高度警惕风险”，更是反映出监管部门对互联网金融监管思路的变化，一场全面而深刻的监管正在酝酿之中。

2015年至2017年：监管从严，合规发展

随着宏观经济步入下行期，借款人的违约风险在这一时间开始暴露，各网贷平台的风控能力有了直观的反应，不合规的机构行为带来的风险也因此被逐步放大，行业进入动荡期。

2015年，监管层开始发力。银监会起草“监管办法”并向社会和业界公开征求意见，力图引导网贷重归普惠初心，以合规的方式发挥价值。2016年8月24日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式发布，标志着行业监管制度初步到位。小额分散、银行资金存管、坚持信息中介的定位等监管要求为行业提供了行为标准。也就在2016年下半年，以陆金所、宜人贷、人人聚财为代表头部平台纷纷上线银行资金存管，首先把“e租宝”纯欺诈型的庞氏骗局挡在行业外。

2016年，网贷行业整体成交额已经突破2万亿，其中成交量前100名的平台成交额占到全行业总成交量的75%；同时，2016年全国共有1297家平台发生问题，同比2015年上升30.52%。数据说明，在监管作用下，优胜劣汰的行业秩序开始建立，行业集中度提升，优质平台有望得到更好的发展。除了行业正常运营平台数量维持逐级减少的走势外，行业集中度也在加强。就2017年7月底的成交额来看，前100家平台的总成交量为1687.82亿元，占全行业的66.53%。而目前网贷行业正常运营的平台有2090家，这意味着占总量5%的前100家平台，占据超过6成的市场份额。

人人聚财创始人兼CEO许建文表示：中小平台业务量较小、知名度不高、大多还处在亏损运营的阶段。严格的监管及监管带来的合规成本，将使中小平台在与大平台的竞争中彻底丧失优势，变得更加难以生存。未来行业将愈发呈现出强者越强的局面。

与此同时,也有一些大的问题平台选择退场转型。红岭创投董事长周世平公开表示：“网贷有规模，有不良资产，没有利润，网贷不是我们擅长的，也不是我们看好的，这块业务最终会被清理出去。”

有业内人士指出，作为业内的老平台，红岭创投在网贷行业穿透式监管进入关键整改时期，宣布清盘是大标平台良性退出的标志性事件，是监管从严趋势下的顺势而为，是行业日臻成熟的标志事件，也是对投资人负责的理性抉择。

合规之后科技赋能与品牌化是方向

随着监管的进一步从严，P2P网贷行业洗牌还会持续，但是这并不意味着P2P网贷走向衰退，而是P2P网贷正在“蓄势待发”。在合规期限结束后，P2P网贷将踏上新征程，那么网贷行业未来竞争的焦点又将是什么呢？

有业内人士表示，在新的监管政策下，如《暂行办法》的实施，明确了网络借贷金额的限制，对一些做企业贷款等大额贷款的互联网金融平台影响很大，小额分散资产如小额信贷、消费金融、车贷等的争夺将成为行业竞争的焦点。

长期来看，如何构筑真正的竞争壁垒成为当下互金行业资产端争夺的关键。人人聚财创始人兼CEO许建文认为。以车贷行业为例，车贷在产品上、品牌上、服务上都处在相当初级的发展阶段，平台之间是同质化竞争，被迫要靠价格战来生存。而实际上车贷资产端的各个环节都有相当大的优化空间，车贷的各个流程链条严重依赖人力，且标准化程度较低，这不但存在效率、成本上的浪费，也滋生道德风险和操作风险的发生几率。

特别是过去，车贷是互联网金融中科技应用较为薄弱的领域。现在，越来越多头部平台将重心瞄向科技手段，以此提高获客和定价能力，从车贷同质化竞争的泥淖中挣脱出来。因此，品牌化和科技赋能是构筑平台真正的竞争壁垒和资产端争夺的关键。

许建文说道：“在人人聚财的品牌化与科技赋能战略推进中，我们尤其注重风控自动化平台的建设，在欺诈检测、自动化审批、贷后风险分级与自动化管理方面Fintech化，逐步从重贷后催收向重事前预判的思维转变，最终车贷资产端将实现从典当逻辑到授信逻辑的转变。”

可以说未来网贷平台间的争夺将是资产端的争夺，而新一轮的资产竞争本质上又是品牌和科技的角力。展望下一个十年，网贷平台品牌化与科技赋能的能力才是对网贷平台的真正考验。

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