二手车金融的风口有哪些？看汽车众筹平台维C理财怎么做

数据显示，2016年中国二手车销量为1000万，而新车销量为2300万，按照目前二手车市场每年20%的增速，新车相对平稳增长，至2020年，二手车销售量将达到2000万以上，与新车销售量基本持平。

在二手车销售市场中，C2C个人交易方式只占15%左右，其余主要都是通过B端销售完成，而这里面绝大部分是由独立的二手车经销商销售完成。

二手车经销商的业务模式主要就是低价收车、高价卖车，赚取中间的差价以及后端金融、售后服务等利润。在低价收车环节，主要解决了车源方的快速卖车变现的需求。

"由于我国的区域经济发展不均衡，很多二手车是在不同省市之间跨区域进行交易的，这其中二手车商充当了物流的角色，解决了不同区域的车主之间的需求匹配问题，提升了二手车资产的流动性。二手车商在行业中起到了不可替代的作用，应该获得更多的金融支持。"维C理财COO孙海峰这样解释他们切入二手车物权众筹领域的初衷。

玩家众多，维C理财选择小型车商

于2015年9月正式上线的维C理财，由上海金枣金融信息服务有限公司运营，是国内最早专注于汽车领域的物权众筹平台之一。维C理财从B端切入市场，然后衍生到C端业务，目前形成B端到C端的全业务链覆盖。目前已经服务了全国1000多家汽车经销商，他们一方面是B端车商贷的客户，一方面也是C端消费贷的获客渠道。

据孙海峰介绍，二手车金融的产业玩家众多，在资产端主要有2B的车商贷和2C的消费贷。这两种业务呈现较多差异。

车商贷是2B的业务，相当于企业经营性贷款，参与的玩家一般有银行、助贷公司、电商平台、P2P、小贷公司、担保公司等。这些玩家各有千秋，比如银行，优势是成本低，劣势是对于B端客户的准入环节会卡的比较严，同时放款速度慢、效率低；而对于新兴的互联网汽车金融公司或者电商公司，优势是准入相对容易，可以更多参考客户的数据信息，效率较高，但相对成本也较高。

消费贷是2C的业务，参与的玩家更多。第一类是银行，优势是成本低，劣势是放款速度慢，同时贷后处理能力较弱，所以比较重视贷前审核环节；第二类是厂商金融公司，主要是做新车，也有少量涉及二手车业务，优势是跟主机厂绑定，与销售环节结合，可以贴息，有较强的贷后处理能力，目前正处在由单一品牌向多品牌车型拓展的过程中；第三类是新型的互联网汽车金融公司，这些公司的审批通过率高，手续较简便，流程更灵活，结合了更多的互联网大数据，有较强的生命力；第四类是融资租赁和P2P，一般准入门槛比较低，缺点是综合费率比较高。

孙海峰对二手车商群体进行了较为细致的划分，他认为我国二手车商呈现出一个非常典型的金字塔式的结构。库存在300台以上、以主要销售单价50万以上的豪华二手车的车商为超大型车商；库存在100台以上的二手车商为大型车商，这样的大型车商全国有几百家；库存在20-100台之间的二手车商为中型车商，大概在几千到一万家；库存在20台以下的，一般就是小型车商以及黄牛。这个群体在整个车商群体中是数量最为庞大的群体，但是基本上享受不到什么金融服务。即使是大型车商，整个金融渗透率也是比较低的。

维C理财在资产端主要服务于二手车商，不过不同于车商贷款，维C是以物权众筹的方式来提供金融支持。用户通过众筹帮助二手车商进行收车，投资的标的是实物二手车而不是车商的债权，车商完成销售后，获得的利润与众筹用户进行五五分成，此外二手车商提供8%的保底年化收益。

通常二手车的销售周期较短，利润在5%到10%之间，因此对于大多数的标的，用户获得的收益远高于8%，但是另一方面，车商支付的成本也更高。"与车商贷相比，我们的优势不在成本而在效率。"孙海峰解释道。

行业存在三点问题，风控是关键

孙海峰认为，二手车物权众筹领域存在三方面问题。

从产品层面来看，二手车物权众筹本质上是一个非标品，投资回款周期、收益率不确定，每一家汽车经销商的数据也不同的，作为一个信息中介平台，需要把汽车经销商的所有车辆（非标品）打包成一个相对标准化的理财产品提供给线上投资人，这是一个非常大的挑战。

从风控层面来看，涉及到平台的道德风险、运营风险。二手车众筹平台目前全国有100多家，由于监管模糊和行业准入门槛较低等原因，一些并不具备风控能力和业务能力的团队也挤入了这个行业，运营一段时间之后他们发现自己的能力无法去覆盖这个风险，会导致投资人的资金受到风险，其中可能有将近百分之二三十的是问题平台，甚至出现过一些恶性跑路事件。

从业务层面来看，作为一个信息撮合平台，一方面服务线上的投资人，一方面服务线下的汽车经销商。对于线下的汽车经销商来说，他们本身也有其他资金渠道，比如来自银行、小贷公司或者汽车金融公司提供的库存融资服务。因此，二手车物权众筹，和从其他渠道拿到的库存融资产品又是一个间接竞争的关系。

在实际操作过程中，维C理财特别注意数据的积累，据孙海峰介绍，维C理财建立了一个全国二手车经销商的经营能力大数据库，然后根据数据库，对合作的每一个车商进行评级，根据评级，对其进行授信额度的调整，以及区别定价，掌握资产的定价权。随着大数据的不断积累，可以向银行、保险公司等金融机构输出风控能力和评级体系，打通传统金融机构进入二手车金融领域的通道。

同时，维C理财采用跟商业银行以助贷的形式合作，相当于放贷的主体是银行。如果车商违约，其相关的违约记录会写入央行的征信报告，这对于车商是一个非常强的约束机制，从而降低车商违约的概率。

据零壹数据统计，今年上半年以来，维C理财业务发展迅猛，3月达到月度筹资高峰1.6亿元，同期累计筹资金额突破10亿元；4月以后筹资金额直线上涨。截至2017年7月30日，维C理财累计撮合二手车融资项目共计7290笔，相应筹资金额达16亿元。目前已经在全国超过20个城市完成业务布局，合作汽车经销商达千余家

目前，维C理财已经完成3600万元人民币的A轮系列融资。本轮融资由盈动资本领投，51信用卡、盈灿资产跟投，另外Pre-A轮投资方如山资本在本轮继续追加投资。此前，在2016年维C理财曾获得由戈壁创投领投，如山资本、丰厚资本跟投的千万级别人民币Pre-A轮投资；在2015年获得新进创投的数百万天使投资。

谈及接下来的发展规划，孙海峰坦言，近几年受宏观经济下调以及参与者越来越多等因素影响，二手车行业信息不对称度大大降低，与此同时，行业利润也在下降。"前几年二手车销售是暴利行业，单车销售毛利在20%左右；现在20万左右的车型，毛利一般为8%到10%"，孙海峰说。但鉴于二手车是非标品，它的销售一定是依托于二手车经销商，所以经销商在行业中具有不可替代的作用。维C理财CEO薛俊龙表示，此次A轮融资将用于全国业务布局，进一步完善数据驱动汽车金融风控模型"天眼"系统，以及线上维C理财平台的精细化运营。

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