金融科技的过去、现在和将来

金融科技走进我们生活的速度，远比我们想象中得快。2017年以来，金融科技领域的融资再度升温，软银中国、腾讯、阿里巴巴等巨头纷纷加强了在该领域的布局，金融科技基金成为亮点。巨头“逐鹿”金融科技创业邦日前公布的数据显示，近期布局金融科技领域的VC/PE已超百家，其中不乏巨头的身影，包括软银中国、腾讯、阿里巴巴、红杉中国、IDG等。整体来看，投资阶段以A轮为主，获投企业多数为处于成长期的金融科技公司。以红杉中国为例，年初以来，红杉中国参与了对大数金融、富途证券、大道金服等多家金融科技公司的投资，涉及到数据化信贷、互联网券商、住房金融等多个领域。此外，腾讯的表现同样不俗，除了第三次领投互联网券商——富途证券外，腾讯今年还实施了对易鑫车贷的40亿元战略投资，本轮战略投资中，出现了顺丰创始人王卫的身影。金融科技股权投资基金频频设立是年初以来金融科技领域的一大亮点。清科私募通数据显示，目标金额50亿元的星河金融科技产业并购基金、上海华玺负责管理的国玺科技金融私募股权基金、贵阳市政府和中国保险投资基金联合发起的贵银大数据金融基金等多只金融科技基金均于近期设立，涵盖了移动支付、众筹、信贷、互联网券商、住房金融、汽车金融等各个领域。金融科技的双刃剑金融科技在重塑金融业的同时，也对金融稳定带来影响。金融科技的根本仍然是金融，但由于其电子化、虚拟化等特点，拓宽了金融业风险管理内涵，使得风险更加具有隐蔽性。不同业务间的关联、渗透，使得信用风险、流动性风险等各类风险的关系更加错综复杂，在跨行业、跨领域、跨市场的过程中易于进行监管套利。在我国，更需要引起注意的是，一些不具备资质的互联网平台，打着“金融科技”的旗号，大肆从事非法集资、高利贷等活动。因此，我们一方面要充分认识科技对金融业带来的深刻变革，采取积极的措施适应变化，在金融科技发展浪潮中把握难得的机会；另一方面要对金融科技保持理性，进一步完善法律体系，探索加强监管的框架和标准，并加强对金融消费者的保护。金融科技的监管中国的互联网金融活动在起步阶段，监管环境是相对包容的。这就给了中国互联网金融主体一个相对宽松的探索机会。在出现了一些局部的风险之后，总体上看，监管力度在加强，互联网金融活动开始进入到调整期。与此形成对照的是，国际范围内对于金融科技的监管趋势则是初期总体上偏紧，而现在一些主要的金融中心开始转向积极地与市场互动，促进金融科技的发展。在发达市场，前期主要是从微观审慎角度和行为监管角度出发，评估金融科技的影响，坚持监管一致性原则，对金融科技和现有金融业务保持一致的监管。比如，P2P在美国归属于证券业务，和众筹一道纳入证券市场的行为监管。英国对P2P网贷和众筹都有最低的资本金要求。监管一致性原则、监管的渐进适度原则和市场自律原则，共同成为当前发达经济体对金融科技进行监管的基本原则。美国总统奥巴马在快离任之前，发布了一个金融科技的监管框架报告，其中重点强调消费者的权益保护和监管的一致性。经过前期的探索之后，主要经济体在强调监管一致性原则的前提下，开始尝试在防风险和促进创新中找一个平衡，允许金融科技公司在某些范围内合理冲撞现有法律政策的灰色地带，强调市场自律。金融科技的未来趋势当前全球金融业的发展进入到一个新周期，金融业和新型金融科技企业均存在着巨大的发展机遇。虽然世界经历了国际金融危机的痛苦冲击，但经济金融领域创新的脚步没有停止。全球金融业正在经历一场前所未有的金融科技革命，传统意义上的金融业渐行渐远，而一个更富活力与效率的金融业渐行渐近。对世界金融业而言，这是一次极富挑战性的转身。当前全球金融业站在同一起跑线上。中国金融业应当在这个历史巨变中担当先行者，用实践和努力来探索一条新路。

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