上半年租赁信贷ABS发行利率涨幅达36% 租赁企业ABS发行放缓

2017年上半年发行4只租赁ABN，发行金额达到63.47亿元，发行金额同比增长168.03%。2016年上半年共发2只租赁ABN，发行金额为23.68亿元。其中，立根租赁、中民国际租赁均为首次发行租赁ABN。市场热点回顾

汽车租赁资产成ABS市场新宠

据零壹融资租赁研究中心不完全统计，汽车类租赁ABS发行规模已超过200亿元，且市场集中度较高。

汽车租赁ABS发行规模较大的融资租赁公司主要有汇通信诚、上海易鑫租赁、先锋太盟、狮桥租赁等，其中：

汇通信诚发行10单，发行总额122.02亿元;

上海易鑫融资租赁发行6单，发行总额55.49亿元;

先锋太盟发行10单，发行总额30.14亿元;

狮桥租赁发行4单，发行总额34.18亿元;

海南国租发行2.114亿ABS 汽车租赁资产占比高达80%。

小而分散是汽车租赁作为ABS基础资产的主要特点，可有效降低资产池风险，这也是近年来汽车租赁资产在ABS市场广受青睐的主要原因。

规模第一的租赁ABS成功发行

2月21日，招银金融租赁在全国银行间债券市场发行规模为56.36亿元的招金2017年第一期租赁资产支持证券，该证券原计划于2016年12月12日发行，12月9日招银金融租赁发布公告称，经发起机构综合评估公司资金需求和发行成本，决定取消发行56.36亿ABS产品，并称将另择时机重新安排发行。两个月，招银金融租赁决定重新发行56.36亿元租赁ABS，此ABS为史上规模最大的融资租赁ABS产品。

整体来看，金融租赁资产证券化项目虽然存在基础资产集中度高等问题，但金融租赁公司在监管强度、自身股东背景、经营实力、客户获取能力、融资成本和风控水平等方面整体优于融资租赁公司，因此金融租赁资产证券化产品的信用表现将更为稳健。

资金面紧张 行业融资成本居高不下

融资难一直是该行业的痛点。相较往年，今年融资难主要是因为市场资金面紧张，金融机构都缺钱。自去年底开始，利率一直在上行。

除了上述融资难问题，经历了井喷发展的融资租赁行业，今年似乎面临新的挑战。目前，全行业不仅机构数量和资产规模增长放缓，资本金增长也受到制约，行业高速扩展带来的风险正在渐渐显现。

名词解释：目前我国资产证券化产品由不同监管机构分别监管。按照监管机构的不同，我国资产支持证券可划分为银监会监管的信贷资产支持证券(简称“信贷ABS”)，证监会监管的企业资产支持证券(简称“企业ABS”)，央行旗下银行间市场交易商协会(简称“交易商协会”)监管的资产支持票据(Asset-BackedNotes，简称ABN)，以及保监会监管的项目资产支持计划(简称“保监会ABS”)四种产品。

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