余额宝规模破万亿，对银行意味着什么？

（文/薛洪言）据媒体报道称，余额宝2017年6月底规模已达到了1.43万亿元，超过了招商银行2016年年底的个人活期和定期存款总额，并直追2016年中国银行的个人活期存款平均余额1.63万亿元。于是，问题来了，余额宝为代表的互联网宝宝理财规模大增，对银行究竟有何影响？有一些观点认为，余额宝规模大增，影响银行揽储，这样银行存款变少，贷款额度就变少，贷款额度变少，贷款利率就高，就带来了融资难的问题。在不考虑任何行业知识的基础上，从逻辑上看，推理似乎没有问题。但有从业经验的人会知道，在当下的行业环境下，银行存款变少推导不出银行贷款额度变少，这个推理环节出了问题，后面的推理和影响自然都是错的。四五年前，实体经济中的房地产和基建蓬勃发展，存在着普遍性的资金饥渴。当时，银行只要有资金就能放出去，所以银行的资产规模增长是典型地负债驱动模式，即存款立行，没有储蓄存款就搞同业存款，然后贷出去，赚利差。典型地躺着赚钱，以至于自己都有点不好意思。近几年，行情不一样了。实体经济下行一步步传导，银行业开始面临资产荒，即能让银行放心的好项目越来越少。实体经济资金需求不足，银行有钱放不出去，所以开始玩起了体系内循环，去市场买买债券，和通道公司合作做个劣后变相进入股权投资市场等等。所以，此时余额宝的出现，虽然影响银行的低息资金，但对银行的可贷款额度基本并无什么影响。融资难和融资贵，一直都是金融体系的结构性现象。当社会的资金融通主要通过银行这个中介时，无论何时何地，银行看不上的项目自然都是融资难、融资贵的。所以，真的不能怪余额宝、不能怪互联网理财产品。反过来，互联网金融的崛起，使得原来银行看不上的项目有了新的融资渠道，客观上倒是缓解了融资难、融资贵的问题。回到问题本身来看，余额宝的天量规模对银行业务究竟意味着什么？其实对银行而言，互联网理财的冲击和影响由来已久。从理念和心态上的影响来看，大部分的影响都在2013年下半年释放完毕了，当时的银行为了应对余额宝的冲击，积极推出银行系宝宝理财、推出直销银行试点、并大谈特谈颠覆论，而后来，发现并未带来伤筋动骨的影响，日子一久，变革的意识也就淡了。既便是一只老虎，你和它在一起相处两年都相安无事，也会认为没啥风险的吧，何况仅仅是一款互联网理财产品呢。从业务上的影响来看，其实存款利率市场化是大势所趋，存款资金理财化也是谁都挡不住的趋势。互联网理财产品的出现只不过加速了这一趋势而已。对银行而言，该面对的，始终都要面对。资金成本始终都是核心竞争力，对银行而言，资金成本的整体性趋升，影响是方方面面的，尤其银行业整体仍在依赖息差模式。资金成本上升了，息差下降，盈利水平下降，自然也就加速了盈利增速的下降。近年来，银行盈利增速零增长甚至负增长，资金成本的上升“功不可没”。这反过来也就刺激银行业要进行收入结构转型，降低对息差的依赖性，加大对中收业务的开拓，近年来，银行内部最火的岗位、收入最高的岗位不再是公司金融部的客户经理，而是资产管理部和金融市场部的理财经理和交易员，便是这种收入结构转型的一个客观表现。最后再总结一下，互联网金融的发展对银行这个巨无霸行业而言，终究还是鲶鱼效应居多，并不能真正地影响什么或颠覆什么。从这个角度看，互联网金融的创新和发展，对银行业的持续健康发展还是有着很大的正面影响和积极意义，毕竟，坐在“息差”上躺着赚钱虽然舒服，但真的没前途。世界那么大，风险那么复杂，“养尊处优”的银行业怎么会有未来呢？所以，早点发现问题，早点转型，无论成功与否，都是好事一桩。

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