重金版权难变现、融资被拆借 乐视体育还剩下什么

（原标题：重金版权难变现、融资被拆借 乐视体育还剩下什么）

过去的2016年，乐视体育的经历正如贾跃亭所概括的那样，一半是升腾的火焰，一半是冰冷的海水。从“蒙眼狂奔”27亿元拿下中超版权、高调完成80亿元B轮融资，再到资金链危机、高管离职、接连失去亚足联赛事和中超版权……没有哪家体育公司，在一年的时间里经历过如此的大起大落。

通过“烧钱”扩张，后来者乐视体育用“时间换空间”，迅速做大规模，成立不到3年就一举成为体育产业龙头公司。然而，当繁华褪去后，版权成本压力过大、粗放式成长的隐患，开始一个个逐渐显现。

风暴过后，再复盘乐视体育的得失，或许能更加客观理性。近日，《每日经济新闻》记者实地探访乐视体育总部，并采访多位内部人士、投资机构和业内专家，欲揭开乐视体育这场“蒙眼狂奔”背后的打法和秘密。

激进版权战略背上财务负担

对于一家体育媒体公司来说，没有什么比版权更能称得上生存的基本。

一个最直接的例子或许是，耕耘了英超多年的新英体育，去年拟在港股冲击IPO。而苏宁出手以50亿元夺走英超版权后，新英体育借壳上市进程终止。

另一个例子就是乐视体育，凭借着丰富的赛事版权资源，2015年和2016年，乐视体育先后完成了两轮金额分别为8亿元、80亿元的融资，公司估值从30亿元飙升至215亿元，成立不到3年就从新入局者一跃成为行业龙头。和传统视频网站类似，用独家内容吸引用户，再通过广告和流量变现，是体育媒体平台目前最主要的盈利模式。

假如失去了内容和流量，就失去了布局的根基。

当时，大概没有人会想到，在完成B轮融资不到半年后，乐视体育会在如此短时间内遇到今天的情况。

“之前没有人会想走，因为乐视就是最好的平台。”一位已离职的乐视体育员工回忆说，回溯2015年至2016年上半年，公司都处于急速扩张状态。当时签下版权的速度要以天计算,“一年的时间，公司完成了250个项目以上的签约，管版权的副总余航基本每天都在签合同”。

凭借高速的版权战略，乐视体育得以迅速建立起庞大的版权壁垒，并在资本市场上获得青睐。《每日经济新闻》记者获取的一份乐视体育B轮融资文件显示：“公司拥有全球种类最全、数量最多的体育赛事版权资源，涵盖了17类运动、191种项目、135个独家赛事版权。目前日均VV（访客访问次数）达到约1535万，日均UV（独立访客量）达到约626万……”

此前，在体育媒体平台这个领域，新浪、PPTV、腾讯等早已经营多年。作为市场的后来者，乐视体育如果希望建立竞争门槛，确实需要在版权购买上下更大的功夫。版权还有利于资本市场，多位业内人士都认为，以27亿元拿下中超版权，对乐视B轮融资的规模有决定性影响。

更庞大的意图在于，看似不计成本的版权投入，背后是乐视体育更深层的布局逻辑。一位体育行业观察者曾指出：“先在全部的体育赛事范围内广泛撒网，一旦让用户养成在乐视收看的习惯，并进入其已经布局好的产业链，那再想离开很难了。”

“试想一下，你可以在乐视超级电视或手机上看个比赛、在乐视APP上吐个槽，骑着乐视自行车去乐视生态中心五棵松球馆看球……一旦垄断形成，你很难逃离乐视的生态。”该人士如此描述乐视体育的雄心壮志。

理想是美好的，唯一的问题或在于，乐视体育何时能到达那一天？

情况在2016年7月27日这一天急转直下，乐视体育作为运营方的ICC国际冠军杯中国赛因草皮问题而临时取消。自此后，公司先是曝出ATP网球大师赛因款项不到位而面临信号被掐危机，紧接着是英超“信号危机”，此后又出现宣布裁员、高管离职等系列风波。最近则是亚足联赛事和中超版权丢失，一时乐视承受的舆论压力到达顶峰。

问题从何而来？一位资深体育产业观察者认为，过高的版权获取成本，让乐视体育背上了沉重的财务负担。而版权在变现上又遇到了艰难的瓶颈，缺乏有效“回血”，导致乐视体育现在的一些困境。

据粗略统计，自2015年开始，不算上那些未完成打款的长期合同，乐视体育在购买版权上的投入已超过30亿元。而乐视体育CEO雷振剑曾表示，以现有的媒体体系，加上广告、衍生品等所有收入，高溢价的版权仍会产生20%的负毛利。

一位乐视体育内部人士对记者称，放弃中超版权，正是来自乐视系更高层的决定。同时，“孙宏斌也表过态，为中超（版权）花费了13.5亿元，一共才收回来5000多万元……这个事是不能干的。”

曾将资金用别处

接连丢失几个重要版权，都离不开“缺钱”二字。那么，乐视体育的钱去哪儿了？

作为非上市公司，乐视体育的财务状况鲜有披露。腾讯科技曾在乐视体育完成B轮融资前称，截至2015年11月30日，这家公司营收2.91亿元，净亏损5.69亿元。而作为乐视体育投资方的凯撒旅游, 在2016年3月16日也曾公告，截至2015年底，乐视体育未经审计总资产44.42亿元，净资产4.08亿元；2015年全年未经审计营业收入4.17亿元。

最近的一次则在2016末，乐视体育曾宣布，公司2016年营业收入是2015年的6倍，超过24亿元，净利润状况则未对外公布。

可以看出，在B轮80亿元融资完成交割后，即使在各方面仍有较大投入，乐视体育也不至于像现在这样“缺钱”。

多位消息人士向记者分析称，乐视体育现在“缺钱”的根源，或来源于“乐视系”之间资金的互相拆借。乐视体育B轮80亿元的融资款，部分被用于乐视生态其他的业务中，导致其现在无力继续支付亚足联等版权的续约费用。值得注意的是，乐视创始人贾跃亭对资金问题也有过表态。根据贾跃亭接受腾讯科技采访时的说法，“当时控股给体育借了很多钱，体育融完资之后也有一部分钱还给控股了。”孙宏斌在一次投资者电话会议中表示，乐视体育80亿元的融资中有30亿元用在了别的地方。

“融资80亿元这笔账怎么也算不回来。”一位资深业内人士称，即便算上所有赛事版权、新办公大楼、运营成本等支出。综合算下来，乐视体育去年花出去的钱也不会超过50亿元。那么，剩下的30亿元哪儿去了？“就算账上只有10亿元，乐视体育也不会如此连续违约，毕竟这对名声的伤害太大了。”该人士表示。

雷振剑：挤掉泡沫更健康

除赛事版权外，在乐视体育的三大事业群中，赛事运营、智能化硬件板块，也是解构乐视体育重要因素之一。

“正是凭借着赛事运营、智能化等业务，乐视体育才得以讲述自己是一个体育产业公司，而不只是一家体育媒体。”体育行业自媒体懒熊体育曾分析称，有这两块业务，对乐视体育B轮215亿元的估值起到了支撑作用，因此在公司整体架构中非常重要。

不过，在赛事运营方面，乐视体育交出的成绩单不算特别优异。去年备受瞩目却又被临时取消的国际冠军杯（ICC）北京站比赛让其十分受挫，同样取消的还有WRC（世界汽车拉力赛）中国赛。作为这两项赛事的新媒体转播方和赛事运营方。乐视体育当时给出的取消原因分别为“下雨损坏了球场草皮”和“下雨损坏了赛道”，其中“消失的草皮”更是在当时引起轩然大波。

“丢版权是资金出了问题，但赛事运营上出现的问题，就暴露出公司经营方式的粗放。”一位乐视赛事运营中心前员工对记者称，对于国际冠军杯赛一事，草皮坑洼问题处理过程较无序，还出现了沟通失误。

因此对于未来，“转型”和“精细化运营”是乐视体育现在经常提到的两个关键词。前述乐视体育内部人士就对记者透露：乐视体育要告别此前“烧钱”扩张、“蒙眼狂奔”的时代，进入精细化运营，追求正向盈利。打造全媒体是未来的发展方向。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。