中资企业150亿豪购12球队 疯狂投资引监管重视

（原标题：150亿豪购12球队 中资出海何时破门 ）

耗资超过150亿元，中资企业成功“吞下”12家足球俱乐部，即便国家外汇政策收紧，中国资本海外收购足球俱乐部的热潮仍未有退意。4月16日，莱茵体育发布公告宣布终止收购英超足球俱乐部南安普顿。次日，莱茵体育母公司莱茵达控股集团又发布声明称，莱茵达控股集团实际控制人高继胜将直接收购圣玛丽足球集团有限公司80%股权。不过，参照此前日本、美国等国家海外收购足球俱乐部的经验，收购容易运营难成为最大障碍，同样的问题也正在考验着“财大气粗”的中国企业。

海外球队打上“中国印”

中资收购海外俱乐部早有先例。2007年杨家诚通过泓锋国际收购伯明翰，直到2009年收购完成，拉开了中资海外收购的序幕。2015年海外收购呈现大爆发：合力万盛800万欧元收购海牙俱乐部；万达4500万欧元收购西甲马德里足球俱乐部；莱德斯700万欧元收购索肖俱乐部；盈方10.5亿欧元注资德甲球队美因茨；华信能源公司买下捷克布拉格斯拉维亚俱乐部60%的股份，成为该俱乐部最大股东；星辉互动6000万欧元收购皇家西班牙人足球俱乐部；中资华人文化4亿美元收购曼城俱乐部母公司城市足球集团。

2016年更是海外俱乐部并购的高潮年：睿康集团6000万英镑全资收购老牌英超俱乐部阿斯顿维拉；苏宁7.5亿美元收购国际米兰；宏爱大平台收购法甲尼斯俱乐部80%股份；复星国际约4500万英镑买下英冠球队狼队俱乐部100%股权，这是继睿康集团收购阿斯顿维拉后，第二个由中资全资收购的英冠俱乐部；双刃剑体育收购西甲球队格拉纳达；雷曼集团2680万元买下纽卡斯尔喷气机俱乐部；云毅国凯体育收购英超西布朗88%股份，收购资金不详；奥瑞金700万欧元收购法乙欧塞尔59.95%股份；IDG1亿欧元收购法甲里昂足球俱乐部20%股份；华信能源公司收购捷克老牌劲旅增资，持股比例达99.964%；中国商人李勇鸿7.4亿欧元收购AC米兰99.93%股权。

根据WIND数据显示，2015-2016年，内地企业海外收购的足球队数量已达12支。此外，据不完全统计，两年间，中国企业收购海外球队耗费的资金已经超过150亿元。

疯狂投资引监管重视

中资在海外疯狂收购也引发监管层高度重视，从2016年底，多部门宣布就海外并购加强审查，外管局和商务部要求500万美元及以上的转移出境业务须获特别批准。发改委等四部委连续发布通告，密切关注近期在房地产、酒店、影城、娱乐、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资倾向。

今年3月20日，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在中国发展高层论坛2017年会上坦言：“去年一年中国企业在海外收购了很多足球俱乐部。如果说，收购有利于提升中国的足球水平，我觉得是好事。但是有很多企业，在中国的负债率已经很高了，再借一大笔钱去海外收购。有一些则在直接投资的包装下，转移资产。”

商务部对外投资数据显示，1月我国境内投资者对外投资较2016年下降了4.6%，其中流向房地产业及文化体育和娱乐业的投资同比分别下降84.3%和93.3%。有消息显示，对外投资数据下降与有关部门的监管措施有关。

从目前已经完成的收购来看，众多资本当中，虽然不乏行业大佬，但更多的是一些“非著名”资本，甚至有大部分企业与体育领域无关。资本逐利无可厚非，确实有不少资本热衷体育大产业投入，积极收购体育产业IP，不过，从上述球队名单中可以看出，中资收购的俱乐部多数为海外的二三线水平，大部分俱乐部都处于亏损状态。如合力万盛收购的海牙俱乐部目前陷入困境，俱乐部甚至与之对簿公堂；万达集团收购的马德里竞技负债5.4亿欧元。

“亏本”投资收益难

除了负债累累之外，运营艰难也是目前这些俱乐部存在的普遍问题。职业体育在欧洲市场相对成熟，但是能够通过成功运营足球俱乐部而获得盈利的欧洲俱乐部凤毛麟角，从五大联赛运营的情况来看，法甲和意甲在走下坡路，国际米兰和AC米兰都身背几亿欧元的债务。万达集团董事长王健林在今年1月的达沃斯论坛上也曾表示，入股马竞并没有赚钱，一直在烧钱。有这样的“前车之鉴”，中国资本明知道买足球俱乐部并不是一桩稳赔不赚的生意，可仍在坚持。

在北京大学中国体育产业研究中心秘书长郭斌看来，国外俱乐部运营经验成熟，品牌影响力高，国外豪门俱乐部，像AC米兰、国际米兰这些属于稀缺IP资源，它本身在球员、青训体系、俱乐部品牌、国际影响力等方面就具有很大的价值，这些是无形资产，收购是用资本去直接掌控这些核心资源。另外，有些企业也许是出于品牌输出和国际化的考虑，用收购俱乐部做一些营销活动，让自己的品牌快速在国际上制造影响力，通过足球撬动其他关联产业发展。

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