投资者与美股进入“热恋”模式 但这能持续多久?

文|华尔街见闻

2月18日讯，一项名为Love-Panic的指标显示，投资者与美股正陷入“热恋”。周一，这个指标的“Love”水平达到了2014年4月以来最高。

Love-Panic指标由法国巴黎银行提出，主要驱动因子包括投资者信心、CoT持仓、做空仓位、相对交易量以及板块超越大盘表现等。

法国巴黎银行指出，这一指标通常被视为投资者的信号：

我们试图通过Love-Panic模型来识别市场的喜与忧，并进一步预测远期市场的回报。为了能成功预测市场走势，我们选取了不同市场周期中预测性较好的参数。

投资者应当冷静，而非机械化。为了解决这个问题，一些投资者让机器代替自己投资。这个指标并不适合这些投资者。相反，在市场情绪过于忧愁或是乐观时，这一指标将表现突出。

所以我们建议，市场陷入“忧愁”，是买入的好时机，而当投资者“心情愉悦”，则预示着应当卖出了。在我们的指标进入“Panic模式”时，预示着买入机会的来临;在我们的指标呈现积极态势时，则是卖出的信号。

法巴的警示不无道理，根据以往经验，“热恋”过后股市往往迎来下跌走势。法巴表示，当投资者与美股进入“Love模式”，未来六个月股市平均跌幅为12%。

下图为每次“Love”模式高峰过后，标普500指数的走势。

(图片来自Zerohedge)

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