投资者汇市布阵 坐等特朗普安倍会晤

文|华尔街日报

2月10日讯，美国总统特朗普(Donald Trump)和日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)定于本周晚些时候会面，届时评论人士将评估美日关系状况，与此同时投资者将从中搜寻另一条线索，探究美元和日圆之间的关系。

去年11月份特朗普赢得美国总统大选之后，对美国经济增速和通胀将加快的押注增多，美元兑日圆飙升至10个月高位。不过今年以来随着美国总统大选之后的市场热情消退，日圆兑美元已回升4.1%。

预测下一步会发生什么并不容易。特朗普具体的经济计划以及日本央行最新非常规性货币政策的可持续性仍存在巨大不确定性。

眼下美日关系出现紧张迹象，两国领导人最近在日本是否压低日圆以获得贸易优势问题上针锋相对。特朗普上周宣称，日本和中国在压低本币，而美国却傻坐着无所行动。

这种紧张不安清晰体现在市场押注日圆的形式上。根据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)数据，美国大选后，对冲基金和其它杠杆基金开始大举押注日圆贬值，相比2016年中的很多时间，这是一种逆转。

自1月3日日圆净看跌期货和期权合约数量达到峰值以来，杠杆基金已将这类押注削减了近一半。

摩根大通(J.P. Morgan)驻东京外汇策略师Maoko Ishikawa表示，近期内，政治风险是最重要的影响汇率的因素。

对日本和美国来说，言行不一的政府让情况更加复杂。

安倍晋三和其他日本官员表示，他们的工作重点是提高国内通胀。但分析师表示，很难再说他们的政策看起来不像是在干预汇率。

投资者目前正关注美国就汇率对日本进一步施压的迹象。

法国巴黎银行(BNP Paribas)驻日本的高级经济学家Hiroshi Shiraishi称，市场质疑的不是日本央行控制长期利率的能力，而是如果保持长期利率接近零成为一个政治问题，日本央行保持长期利率接近零的意愿或努力程度。

美国也存在互相冲突的力量。特朗普及其政府中其他成员最近的言论暗示，他们不希望美元变得太强势。

不过经济学家称，特朗普削减公司税并增加财政支出的计划可能推高美国通胀，迫使美联储以更快的速度提高利率。这相应将令美元兑包括日圆在内的所有货币面临上涨压力。

特朗普对贸易的态度是另一个关键因素。例如，针对进口的一项新边境税的传言对美元有利，因为此举可能抑制美国公司的进口，因此抑制这些公司的外汇需求。其他困惑还包括一些不确定性，即特朗普政府采取贸易措施的时机和程度，以及其他国家将如何做出反应。

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