加息之后 房贷利率也开始上涨

文|华尔街见闻

2月9日讯，房贷继续收紧，多家媒体报道称，北京、广州和青岛多地上调房贷优惠利率。

据21世纪经济报道，有北京房地产交易中介称收到通知，北京市将于2月8日起执行新的个人住房贷款业务要求。主要内容为：

个人住房贷款利率优惠不低于基准利率九折;自2月8日起签署网签合同的第二套个人住房(含新建住房、二手住房、置换式住房)按揭贷款期限最长不超过25年。

21世纪经济报道另一篇报道还提到，青岛、大连、珠海等地的部分银行利率优惠由85折上调至9折。某业内人士表示，2017年总体的房贷优惠力度较2016年将会进一步缩小。

据南方都市报， 目前包括邮储银行、兴业银行、广州农商行等多家银行也将广州地区的首套房优惠利率从8.5折上调到了9折及以上。此外，工行已上调了佛山地区的房贷折扣至8.8折。

据南方都市报2月9日报道，对于银行上调房贷利率的原因，此次参与调整折扣的某大型银行广州分行相关负责人透露，“这次调整主要原因是1月份新增贷款总额较大，增速过快，且主要投向个人消费贷、住房按揭贷款，因此收到监管要求调整业务导向，接下来贷款将向经营性贷款倾斜。”

中泰证券称，“利率相对水平”提升背后反映了政策的收紧，表明诸如房贷利率打折幅度缩减，二套房优惠不予支持、外地户籍限购等一揽子调控政策的升级。

如2010年之前，个人住房贷款利率相对于一般利率水平大致是8折到7.5折;2010年10月之后，为抑制房价暴涨，房地产调控趋于严厉，房贷相对利率开始回升。

货币市场加息对房价有何影响?

早前，央行在1月末上调MLF中标利率后，又在2月3日全线上调逆回购中标利率10个基点，并同时上调了SLF利率，隔夜品种上调35个基点​​​​。

海通姜超称，央行确认货币市场加息的结果，意味着房贷利率存在着大幅上调的风险，目前5年期以上贷款基准利率为4.9%，而从历史数据比较来看合理的房贷利率应该在5.5%左右，比目前的水平高出100bp。

这意味着按照5.5%的合理水平，所有的折扣房贷将全部绝迹，否则银行不如去买债。

姜超进一步指出，16年房地产市场的异常繁荣，本来就没有人口结构的支撑，全靠天量的房贷支撑，如果未来房贷利率持续上行，叠加政府对部分一二线城市投机购房限购限贷的铺开，地产销量或将持续下行，而地产市场的严冬或将到来。

但中泰证券发现，存贷款基准利率的调整对房价影响并不明显：

尽管从2009年至今经历过提高利率或准备金率的过程，也经历过降准降息的过程，但房价并没有因为加息而下跌，最多只是由于加息而导致涨幅趋缓。

换言之，影响房价的因素很多，如人口年龄结构和人口流向变化、居民收入结构、货币流通总量等，利率政策只是其中的一个因素，而且，货币政策一般是总量政策，未必针对房地产的，只有针对房地产的相对利率政策，才会对房价产生显著影响。

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