一项数据透露美国经济正在衰退?高盛表示“吓懵了”

文｜凤凰国际iMarkets

2月9日讯，周三(2月8日)EIA公布称，截至2月3日当周，美国原油库存增加1383万桶，至5.086亿桶，增幅2.8%。连续5周录得增加，同时增幅创美国纪录第二大，过去8周内有7周录得上涨。

库存增加，除了表明OPEC减产计划的效果并不明显，也在某种程度上暗示了危机的潜伏——关于美国经济的危机。

凤凰财经发现，EIA上周曾发布了一个报告，报告中提到：美国的4周平均汽油供应量（或隐含汽油需求量）为820万桶/日，为2012年2月以来的最低值。对于这一数据，路透社报道称，美国炼油商五年来第一次面临疲软的汽油需求前景。

敲响警钟的，正是这严重不足的需求。

警钟敲响：汽油需求大幅下滑美国经济陷入衰退

国外知名金融博客Zerohedge表示，出现供应过剩，也许有多方面的原因，但对终端产品的需求大幅下滑，只有一个原因：那就是美国的消费者出了大问题。

对于业界来说，最关心的还是炼油商和对利润(此时已经开始下跌)的影响：交易商密切关注美国的汽油需求情况，因为该市场约占全球汽油消费量的10%。

去年，美国的炼油商囤积了大量汽油库存，导致利润下滑，但创纪录的汽油需求和强劲的出口阻止了利润的进一步下滑。现在，随着全球原油减产，最新数据显示，汽油需求的安全网可能正遭到侵蚀，该行业将面临原油价格上涨的难题。

伍德麦肯兹公司的炼油分析师Mark Broadbent表示，如果像数据显示的那样，汽油需求确实很低，炼油商真是遇到问题了。

从更大的经济层面来看，问题可能严重得多。

高盛反驳：EIA数据有误数据 美国经济不用担心

不同于Broadbent的怀疑，高盛分析师Damien Courvalin则明确指出：有关隐含汽油需求的数据表明，1月份美国的汽油需求量较去年同期减少46万桶/天，降幅为5.2%。

“在不考虑基数效应的情况下，自1960年以来，这样的下滑只发生在四个时期，在这几个时期里个人消费支出出现收缩，” 他说。

个人消费支出须缩减6%，才能在周数据中显示为5.9%的下滑。换句话说，此时的经济出现衰退。

高盛补充解释称，“我们的模型表明，”

那么，汽油需求的数据是否准确？在大多数其他经济指标都显示正常时，经济衰退是否正在悄悄逼近美国？高盛提出了完全相反的意见：EIA数据有偏差，汽油需求强劲，美国经济不用担心。

在得出这个结论时，高盛并没有用官方发布的数据，而是通过自己的统计模型寻找答案。该模型对数据进行了修正，从而对下滑的数据进行单变量求解，使其更易于处理。

高盛随后计算出了其认为准确的隐含汽油需求减少数量，而这一数字与EIA报告的46万桶/日不同：

每周的汽油产量和出口数据与终值出现系统性偏离，这种偏差表明需求可能被向上修正了19万桶/天，EIA的实时出口数据还包括预估值。同时，考虑到墨西哥石油公司的扭亏不太理想，最近墨西哥汽油市场的变化可能夸大了美国汽油出口的数据，导致出口多计算了18.5万桶/天。此外，1月份汽油价格上涨16%，这使本来就存在季节性下滑的需求更加恶化。

当调整数据并获得较低的出口数据后，1月份美国汽油的需求量同比仅减少8.5万桶/天，这与高盛的宏观模型一致。

高盛随后表示，并非是汽油的隐含需求量大幅下滑，而是供应量正在飙升，然而政府根本没掌握到这一情况：

高盛表示，“最近一年里，美国汽油库存的增加高于季节性增加是短暂的供给因素导致，而不是持久的需求问题。我们预计，在目前的价格水平下，2017年汽油需求将同比减少25000桶/天，如果价格逐步达到全球价格的水平，需求将减少75000桶/天。”

展望未来，高盛重申2017年全球汽油需求增长将保持强劲的观点，并认为最近美国汽油库存的增加反映了汽油供应的短暂区域性变化。高盛认为，尽管美国汽油需求的增长因价格走高，将低于去年的15万桶/天，但在今年仍将保持弹性，维持在6万桶/天。

从全球范围来看，这一下降幅度还算温和，尤其是与高盛追踪的40个国家在2016年51万桶/天的需求增长相比。

暗示EIA的汽油需求数据不准确，高盛说的是对是错？如果它错了，就意味着，美国的消费和经济正处于深度衰退之中。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。