苹果高管解读财报 分析师质疑iPhone市场前景

苹果周一发布了截至2013年12月31日的2014财年第一财季财报。报告显示，苹果第一财季营收为575.94亿美元，比上年同期的545.12亿美元增长5.7%;净利润为130.72亿美元，略低于上年同期的130.78亿美元。

财报发布后，苹果CEO蒂姆 库克（Tim Cook）、CFO彼得 奥本海默（Peter Oppenheimer）、财务总监卢卡 麦斯垂（Luca Maestri）等高管出席了随后举行的分析师电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

奥本海默提到，影响第一财季营收增长主要有三个因素，其一是iPod销量下降，另外两个因素上个财季也存在，那就是iOS设备和Mac产品的货款延收率的增加，如果除去这三个因素的负面影响，苹果第一财季的营收本应该再提高 25亿美元左右。

以上三个因素将在下个财季继续影响苹果的收入增长，再加上第一财季由于跨年的因素，苹果的渠道库存量发生变化等原因，虽然第二财季有中国移动合作带来的利好因素，但苹果仍预计2014年第二财季增长率将出现同比下滑。

苹果第一财季共售出5100万部iPhone,同比去年第一财季销量增长7%.第一财季iPhone销售情况在日本尤其强劲，根据Kantar的数据，iPhone在日本智能手机的市场份额已经达到了69%,主要原因是苹果在与日本电信营运商软银、KDDI的合作基础上，2013年9月苹果与另一家电信运营商NTT Docomo也达成了协议。苹果称，目前在中国，57%的移动网页浏览量都是通过iOS设备完成的。在中国市场，第一财季iPad的销量相比去年同期实现翻番。

奥本海默表示，移动支付总体来说一直是苹果非常感兴趣的一个领域，也是苹果给新的iPhone添加指纹身份识别的原因之一，而且苹果的移动支付的布局也不限于这一点。库克则称，指纹识别功能非常受用户欢迎，导致iPhone 5S不管是受到的关注度还是销售量都比iPhone 5C高得多。

以下为分析师问答环节主要内容：

摩根士单利分析师：根据你们对今年第二财季的业绩预期，增长率将不及2013年第二财季，这似乎意味着下个财季iPhone的销量将停止增长，是这样吗？

奥本海默：增长率下降的最主要原因是由于跨年造成的渠道库存量发生变化。具体来看实际上有四个原因，这四个原因对我们的收入负面影响可能一共有20亿美元，首先就是渠道库存量的变化，然后就是我之前提到的第一财季也存在的原因，iPod销量下降，Mac和iOS设备货款延迟率的上升，另外还有美元对于很多货币都在升值的原因，特别是美元对澳元。

iPod第一财季销量同比下滑了52%,预计第二财季相比去年同期还将继续下滑。

高盛分析师：我们本来预计与中国移动的合约可能会对苹果业绩产生提振，但是看你们的业绩预期并没有体现出这一点，可否谈一下中国移动带来的销售需求有多大？

奥本海默：目前中国移动的4G服务只在16个城市展开，他们预计到2014年底将建设50万个4G基站，覆盖340个城市。

我们第一财季里仅有最后几天才和中国移动达成了协议，在2013年9月我们签下了日本电信运营商Docomo,帮助我们将在日本的市场份额在第一财季提升到了69%.

但是，这两个合作伙伴带来的业绩提升可能会被几个因素抵消一部分：首先是去年同期在中国推出iPhone 5和新的iPad不是全球同步首发，同时在2013年财季我们的对iPad Mini以及iMac达到了供货充足，另外汇率特别是美元对日元的汇率也对我们的收入有影响，然后就是我们的iOS和Mac设备货款更多地被延迟。

分析师：可否介绍一下你们在移动支付市场存在的机会？

奥本海默：总体来看，我们观察到用户很喜欢用iPhone购买内容，不管是音乐、电影还是电子书内容，触摸身份识别功能使这个过程变得异常简单和优雅，对我们来说，很明显这里存在非常大的机会。

移动支付总体来说一直是我们非常感兴趣的一个领域，这也是我们给新的iPhone添加指纹身份识别的原因之一，而且我们的布局也不限于这一点，目前我还没有具体的事项可以宣布，但是我觉得但从苹果用户的特点、通过iOS设备完成的电子商务规模以及这个领域的竞争情况就可以大体看出，这个领域对我们的机会有多大。

分析师：2013财年，iPhone的销售数量增长了大约20%,但是整个智能手机市场规模增长了40%多，我觉得2014年第二财季，即使有了中国移动的合作以及新的产品发布，iPhone的增长速度还是会小于市场整体的增速。我知道你们总是强调产品才是最重要的，不看市场份额，但是对于Mac你们就既做到了保持产品最优的前提下市场份额的增长，那么，是智能手机市场有什么独特性吗？

库克：我以前就说过，我们的目标是做最好，不是最多。2013年我们一次推出了两个iPhone新品，我们的整体售出率（Sell-through rate）都提升了。如果分地域来看，在拉丁美洲我们同比增长了76%,在中东和非洲，我们增长了65%,在中欧和东欧，我们增长了115%,在中国，我们增长了20%,并且添加了中国移动，不过直到1月份，我们才真正开始为中国移动加大供应。

在日本，我们与Docomo达成合作，iPhone销量增长了40%,不过由于日元疲弱，我们的业绩看起来并没有体现出实际增长水平。

在北美，我们表现不太好，影响了我们的整体业绩，虽然我们的iPhone 5S的销量比预期的好，但我们在北美的iPhone销售额与去年同期相比下降了，部分原因是一些北美的电信运营商修改了他们的iPhone更新换代政策，这个因素在第一财季和第二财季都会对我们的业绩造成影响，以前用户可以在iPhone使用不到24个月就换新机，新的政策要求他们必须等到24个月，所以这是影响北美销售情况的主要因素。预计iPhone更新这个因素会对我们产生3到6个月的业绩影响。

中国也是个重要因素，对于我们这个行业，不管你是谁，中国做不好，你就不会混得很好。对于和中国移动终于达成协议这件事，我真的很高兴。

分析师：既然你们如此重视和中国移动的合作，认为里面的机会很大，那么可否谈一下你们对这项合作一年和三年内的目标是什么？

库克：我不会给具体的预期，但是要提醒你中国移动的用户数量比世界上任何一家运营商都多，他们有7亿多用户，我坚信我们两家公司在一起可以做伟大的事情。

UBS分析师：高端智能机市场已经逐渐饱和，用户手里大部分已经有一部iPhone,特别是就西方国家来看，你们的iPhone销售数量是不是还能上升？还有对于iPhone 5C这个产品，未来你们的发展策略是什么？

库克：其实如果你看同比的售出率（Sell-through Rate）数据的话，尽管我们添加了5C,5S的销售量还是要比同时期的（iPhone 5）要好，而且这还是在整个季度iPhone 5S的供货了都不足的情况下实现的。

分析师：第一财季iPhone销量同比增长了7%,也就是大约2亿美元的新销售额，那么，这个增长中有多少是老用户产品更新换代带来的，有多少是添加了新的iPhone用户？

库克：我们添加了很多新用户，特别的很多iPhone 5C用户，这也是我们想看到的情况，实际上，产品更新换代带来的增长比例，特别是在美国市场，是比我们预期的要低的，原因主要是刚才提到的运营商更新换代政策的变化。

分析师：iPhone 2007年诞生，iPad 2010年诞生，现在都2014年了，你们在产品创新方面有何进展？

库克：我要说的是，对于我们目前取得的进展，我很自信，我相信苹果用户会爱上我们正在研发的产品。

分析师：你们提到新iPhone的销售比例情况与预期的不一样，这是为什么？

库克：我觉得iPhone 5S的话，大家都很喜欢它的指纹识别功能，所以得到的关注度和销量都高得多。

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