掉队的奇瑞汽车，该如何转型？

撰文 | 曹双涛

编辑 | 杨博丞

题图 | 文心一格

在成都国际车展上，奇瑞集团携奇瑞、星途、捷途、iCAR四大品牌，共30余款重磅新车型亮相。

若是单看本次奇瑞集团发布的新款车型，的确有不少亮点。其中，瑞虎7搭载混合动力专用1.5T超效发动机，以及同级独有、自主首创的3挡DHT电混系统，并且做到了油电同价。

图源：成都车展

瑞虎7 PLUS冠军版，首次搭载奇瑞第四代鲲鹏动力1.5TGDI发动机，百公里油耗仅为6.58L。捷途旅行者高通骁龙8155芯片、L2.5级智能辅助驾驶系统，和全球首发的XWD全自动智能四驱。

EQ7则是国内首个铝基轻量化平台打造的首款家用纯电SUV，奇瑞方面此前曾指出，搭载铝基轻量化平台的车型，能使车身减重10%—20%。同时，动力表现和续航里程也较同级车型更优。此外，该平台还改变了传统工艺，使得工位数大幅减少，制作工艺更环保。基于此，奇瑞也称EQ7为“七边形全能战士”。

但仍需指出的是，在新能源时代掉队的奇瑞，以及当下公司所存在的现实矛盾，仅靠新款车型就能让奇瑞在新能源时代快速转型，赶上甚至超越友商的步伐吗？

一、燃油车时代：优越的发动机技术和品牌战略混乱的矛盾

不可否认的是，奇瑞集团对于推动我国自主品牌汽车工业的发展曾发挥过重要作用。上世纪末，为打破国外在发动机技术上对我国的技术封锁，当时的奇瑞历经艰苦卓绝的自主研发，成功打造出中国轿车工业首个发动机自主品牌——ACTECO。

此后二十多年的时间里，奇瑞一直深耕发动机技术的研发。2017年6月30日，奇瑞首批500台“自主开发电控系统”发动机出口美国。此次出口具有划时代的意义，因为这批发动机“核心控制大脑”—ECU电控系统完全由奇瑞自主开发完成，打破了国外技术的长期垄断。

时至今日，在发动机和变速箱领域，奇瑞依然保持着核心竞争优势。奇瑞此前推出的鲲鹏超性能电混C-DM专用发动机及变速箱，其热效率能做到大于44.5%，百公里加速可达到4.26秒。与此同时，该系统还能实现超级闪充，从电量30%充到80%，仅需要18分钟的时间。

依托发动机技术所带来的动力体验，以及在造车上追求真材实料，这也直接带动了奇瑞此前销量的增长。2007年8月22日，奇瑞第100万辆汽车成功下线，成为首个迈进汽车百万俱乐部的自主车企。2011年7月27日，奇瑞第300万辆下线，是国内第一家产量突破300万辆的自主品牌乘用车企业。

同时，奇瑞自2001年启动出海战略以来，依托在海外市场深耕多年的优势，奇瑞汽车的出口量也一直在快速增加。其中，今年上半年，奇瑞集团累计销量达74.14万辆，同比增长56%。

图源：民生证券

但和国外销量战绩屡屡被刷新不同的是，近些年来奇瑞在国内的销量却在不断下降。以2022年为例，在紧凑型SUV排名前10的车型中，瑞虎7排名仅为第7，而在紧凑型轿车销量前10的车型中，更是看不到奇瑞相关的车型。

图源：长江证券

事实上，产生这种情况的根源在于，奇瑞此前的多品牌战略对奇瑞形成了“背刺”。

需要说明的是，和快消品行业依靠子品牌细分不同人群，抢占不同价位市场，并通过一系列营销快速提高品牌销量和知名度不同的是，因汽车的寿命相对较长，并且牵扯到二手车保值率问题，这就要求车企自身根基相对较稳，并且推出子品牌之前对于后续子品牌的长线运营有着清晰的战略规划，才适合推出子品牌。

虽说奇瑞在发动机和变速箱等技术上的确有着很深的技术积累，但由于奇瑞本身根基不稳，并且内部对于子品牌如何运营和发展，战略上一直摇摆不定。

2009年，奇瑞开启多品牌战略，将汽车品牌一分为四，打造出奇瑞、瑞麒、开瑞、威麟4个品牌，意在乘用车和商用车分别打造中低端和高端两个品牌。后来奇瑞又和以色列量子集团合资，创立了观致汽车，推出了观致3、观致5等车型。

虽然2012年奇瑞意识到多品牌战略不利于集团发展，宣布回归一个品牌战略，雪藏了威麟和瑞麒品牌。但在2014年8月，奇瑞又推出子品牌凯翼汽车，并同时发布了一款A级SUV概念车i-cx。2017年奇瑞将观致出售给宝能集团前，又推出了星途高端系列。2018年1月，奇瑞汽车又宣布推出一个从属于奇瑞商用车（开瑞）的全新产品序列——捷途。

子品牌或被雪藏或被出售，这也加剧了车主在购车时的担忧。由于消费者在购置燃油车时，普遍会考虑到新车的售后、保值率等问题，但来自安徽省阜阳市某二手车行老板赵阳（化名）告诉，当年落地价接近20万的观致5高配版，即使当前车况较好、公里数以及年限相对较小的二手车，目前价格也只在5万元-6万元之间。之所以贬值速度如此之快，其原因在于目前观致5已停产，消费者后续维修不便。

观致5的前车之鉴，无形之中也劝退了不少想要购置奇瑞集团相关车型的车主，反映到如今奇瑞集团子品牌上的销量就是，星途和捷途的销量并未达到奇瑞高层的预期。

其中，奇瑞集团董事长兼总经理尹同跃2019年曾给星途定下的目标是年销售6万辆，努力完成10辆。但2021年全年，星途全年的销量也只有3.72万辆。

二、资金压力之下，奇瑞新能源掉队严重

事实上，奇瑞不断推出子品牌，后续又砍掉子品牌的背后，本质上还是和奇瑞所面临的资金压力有关。由于奇瑞目前并未上市，对于当下奇瑞真实的财务情况，外界也不可知，但结合奇瑞此前和如今的种种动作来看，奇瑞所面临的资金压力估计很大。

其一，由于奇瑞发力高端化失败，这就导致奇瑞一直专注的市场为20万以下家用车市场。这一市场虽然能够带动奇瑞此前销量的增长，但中低端车型也意味着毛利率有限，给奇瑞所带来的实际利润有限。在本就不高的利润下，奇瑞长期投入在发动机的技术突破上，这又继续蚕食了公司的利润。

此前有媒体报道称，2015年到2017年奇瑞资产负债率分别为72.3%、73.33%和79.94%，远超行业60%的警戒线。为缓解资金压力，奇瑞一直在变卖资产筹集资金。

其中，2016年奇瑞以26亿元卖掉变速箱工厂100%的股权；2017年，观致品牌以65亿元卖给宝能集团；2018年奇瑞卖掉凯翼汽车51%股权，获得271亿元；2019年卖掉奇瑞汽车18.52%的股份，获得了68.63亿元。

但疯狂“卖卖卖”的背后，仍未能降低奇瑞的资产负债率。有媒体报道指出，奇瑞汽车2020年的营收为347.62亿元，净利润却仅为737.18万元，奇瑞控股2020年资产负债率为70.6%。

其二，成立于2010年的奇瑞新能源共经历过四轮融资，均未公开披露金额。但值得关注的是，后三轮每轮融资间隔时间都相对较长，这也侧面说明奇瑞新能源向机构融资并不顺利。而且后两轮融资，基本是以股权转让的方式获得。

图源：天眼查

不仅如此，早在2015年时，尹同跃就曾公开透露，奇瑞新能源正谋求上市，但时至今日，关于奇瑞新能源IPO的消息也未流出。不断被延长的上市时间，侧面也在说明奇瑞整体的营收、利润并不理想，没有准备好迎接IPO上市对其盈利能力的考核。

其三，在本次成都车展前，奇瑞旗下新能源车型包括小蚂蚁、大蚂蚁、QQ冰淇淋、无界Pro、艾瑞泽e等6款产品。虽说这些车型价格区间在3万元至18万元不等。但以2022年为例，能支撑起奇瑞新能源销量的只有两款——小蚂蚁和QQ冰淇淋，销量分别为9.43万辆和9.65万辆，这两款产品的销量几乎占据了奇瑞新能源当年总销量的80%之多。

进入到2023年，伴随着整个新能源汽车行业竞争加剧，奇瑞新能源汽车销量不断下滑。其中，今年1月份奇瑞新能源汽车的销量仅有4175辆，同比下滑78.52%。而从2月至今的销量，奇瑞干脆选择不再公布。

面对新能源汽车销量的下滑，奇瑞仍选择在燃油车市场上继续开卷。比如说，奇瑞前段时间发布的艾瑞泽8高能版，直接将此前在1.6T版本上一些中高配车型才有的配置，变成了艾瑞泽8高能版的标配。

这种抉择的背后，实则还是小蚂蚁、QQ冰淇淋能为奇瑞带来的实际利润相较于燃油车而言偏低。

奇瑞自身所面临的资金短缺，叠加新能源相关技术所需资金相对较高。

以自动驾驶技术为例，据公开数据显示，自百度成立智能驾驶事业群组（IDG），推出自动驾驶开放平台Apollo以来，每年的研发投入都超过百亿；2021年，百度在无人驾驶上的研发支出更是超过200亿。现实压力之下，也让奇瑞相较于传统车企而言，转型新能源的动作相对较慢。

三、既要加速转型，又要面对行业竞争压力

从目前来看，奇瑞也在加速新能源转型的步伐。华为终端 BG CEO、智能汽车解决方案 BU CEO 余承东在社交媒体上透露，华为智选车业务首款纯电轿跑将会第一个搭载 HarmonyOS 4。事实上，余承东所说的这款智能轿跑指向的是“华为与奇瑞智选车业务合作的首款车型”。

图源：余承东微博

但从华为和其他车企的合作情况来看，后续奇瑞和华为的合作，能否助推奇瑞新能源汽车销量和利润的共同增长，可能仍需要观察。

从华为和问界背后的制造商赛力斯来看，赛力斯和华为的分成比例为9:1。以售价37.98万元问界M7为例，华为大概可以拿到3.8万元。其中8%（3.04万元）是华为渠道的经销费用（涉及门店建设、场地投入、人员培训、售前售后服务等），2%（0.76万元）是技术授权费用。

华为的“分成”，虽让赛力斯的研发费用低于蔚小理，但销售费用激增，较2021年同期的7.574亿元翻了4倍至30.83亿元，最终“卖得越多，亏损越高”。据赛力斯2022年财报显示，公司当年亏损同比扩大110%至38.3亿元，远超前两年亏损之和。

除赛力斯外，北汽当年是和华为合作HI模式较早的车企之一。北汽原计划将搭载华为HI模式的极狐阿尔法S HI 版于2021年11月实现量产交付，但因华为自动驾驶配套供应的迟迟无法交付，北汽只能一次次延长交付时间，这在导致极狐阿尔法S HI版错过窗口期的同时，也引发北汽高层对华为的不满。

不仅如此，当前新能源汽车行业正在快速发生变革。

一方面，今年8月份新能源汽车行业价格战继续上演，不少新能源车企为守住市场份额，只能被动参战。

另一方面，目前新能源汽车正朝着智能化方向快速发展。但正如上文所述，智能化的背后对车企的技术积累、资金实力均提出了更高的要求。资金短缺的奇瑞汽车，又要如何解决资金难题呢？

除面对外部的压力外，当下奇瑞迫切需要调整的则是内部的“卷”文化。今年2月份，一份关于奇瑞高层鼓励员工周六加班，并要求内部人力部门高管规避由加班可能出现的法律风险邮件在网络上流传。

图源：奇瑞

但对标互联网行业来看，公司内部的“卷”文化不仅无法提高公司效率，而且还很容易引发内部人才的强流失。同时类似于自动驾驶，本就技术跟人走。因此奇瑞的这种“卷”文化，不但影响奇瑞加速转型新能源的步伐，而且还会拖累奇瑞新能源汽车销量的提高。

结语：

在市场不断改变之下，高层无法及时应对市场的变化，并作出相应的战略调整，最终定会在竞争对手的不断挤压下，导致销量和市场份额不断下滑。但在智能化快速发展时代，奇瑞的转型真的会一帆风顺吗？或许只有时间才能给出答案。

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