净亏损440万美元 成从武等解读高德Q3财报

在公布2013年三季度财报后，成从武等高德高管，出席了分析师提问环节。数据显示，该季度高德营收为3770万美元，同比跌6%,不按美国通用会计准则计算，三季度高德归属高德股东的净亏损为440万美元，去年同期净利润1280万美元。

以下为提问要点信息：

1、目前，高德的API调用情况季度环比增长在50%左右，用户使用高德LBS产品也保持了高速增长。

2、产品与用户间的互动不足，未来会加大生活服务内容的长度，在交互和功能方面不断提升。

3、双十一专区当日使用人数达到1400万，为高德在商业化试水上博取了信心。

4、百度与91整合后，百度地图在分发市场发力，给了高德一定压力，目前高德地图等产品分发主要依托360等平台。

5、与百度的竞争将是持久战，任何竞争对手进来之后都不会很快的决出胜负。

6、数据优势是高德未来的核心优势，百度无法在短时间内超越。

7、高德目前已技术为中心，在加大与阿里合作的同时，也在不断吸引开发者，目前每日调用次数约为10亿次。

8、高德将在导航层面展开差异化的竞争，并深入进行与苹果、谷歌的合作。

9、百度开始向手机厂商补贴应用安装款。

10、阿里已与高德建立“共同管理”办公室，未来几个季度将有更多合作浮出水面。

以下为分析师提问环节：

CICC分析师 钱凯：第一个问题，公司之前提供了月活跃的用户量，请问能否提供一下日活跃用户量的数据？尤其是这个季度和上个季度之间的对比。第二个问题，公司表示目前API的调用次数很高。请问能否提供一个量化的数字？环比增长的情况如何？第三个问题，在日活跃用户中通过地图来查询餐饮、娱乐等兴趣点相关信息的日查询次数大概有多少？季度间的对比情况如何？

马骥：第一个问题，我们不对日活跃用户数进行披露。但可以透露的是，第三季度的日活跃用户数相对于第二季度环比增长了大约50%.

第二个问题，API的调用情况很不错，季度环比调用增长率也在50%左右。

第三个问题，有很多的地图用户使用了我们的LBS服务，季度环比也保持了高速增长。

高盛分析师 山姆？李：我的问题是关于增加用户粘性和活跃度的。请问公司对此都做了哪些工作？是否可以排个序、进行一下总结？能否分享一下双十一期间一些活动的数据和效果？目前公司看到哪种业务或者功能上的用户是比较活跃的？

成从武：你提到了我们的产品活跃度，刚才也提问到了日活跃用户数的问题。我认为，从地图产品的特性来看披露月活跃或者半月活跃用户数要比披露日活跃用户数更有意义。这是地图产品和其他社交产品不一样的地方。

至于如何增加活跃度，目前地图作为移动生活服务的一个重要入口好像已经获得了互联网业界多数参与者的共识。所以我们会在产品的交互和功能方面进行不断的提升和更新。同时，我们会加大生活服务内容的长度。这是从产品方面讲的。

我们还认为，在提高用户活跃度方面另一个很重要的抓手就是加大产品的内容。也就是说让更多的用户来认识到我们产品好的功能、好的服务、好的应用，这样可以使用户不断的产生互动行为。这是一个很重要的方面，相较于其他公司，我们过去在这方面的着力不足。所以，我们在这方面还有很大的提升空间。

在所有的功能线里，生活服务类的功能在地图使用过程中的活跃程度较高，大约占了50%左右。所以生活服务类应该和地图产品进行结合。那么反过来说，地图产品对生活服务的包容性可能是比较丰富、比较多元的。我们在未来会在战略上对生活服务增加更多的投入。生活服务类的功能中会加入更多的产品内容。

关于双十一期间的合作活动。这些活动是我们在地图产品上进行的一些初步尝试。目前只是和淘宝、天猫上很少一部分商家展开了合作。但是这种尝试给我们未来在商用化上面的道路增加了进一步的信心。我们给双十一活动提供了一个专区。这次的活动还比较短，但是整个双十一期间专区中的使用人数达到了1400万。这还是一个很可观的数字。这说明我们在未来的几年里可以挖掘的发展空间是很大的。

德银分析师 薇薇安？郝：在安卓应用市场上，百度地图的下载量最近增长的非常迅速，已经超过了高德地图和导航应用的下载量。请问管理层能否解释一下目前行业内的竞争态势？针对百度这样一个强劲的竞争对手，请问公司有哪些竞争策略？

成从武：你的问题很好。从高德今天在市场中的地位看，能够和巨头来竞争是一个很好的事情。百度作为一个搜索公司，一开始对地图并不是特别重视，进来的比较晚。如果百度当初跟着谷歌走的话，那可能地图市场上根本就不会有高德的机会了。因为百度过去没有这样的战略安排，所以我们能够在这个行业里取得一定的先机。目前，百度开始重视这一块了，也成立了专门的战略部门。他们对用户增长上的需求和力度比较大。搜索是他们获取用户的一个主要方式。同时在完成91的渠道整合之后，也为百度带来了一定的量。

但是整个的竞争格局并没有发生太大的变化。高德在整个的用户总数上还是要超过百度的。至于下载量上，我们之间应该没有太大的区别。因为百度的分发平台在整个市场中占掉了三分之一的份额。但是360的分发平台也占到了市场份额的三分之一以上，甚至还比百度高出了一点点。百度在第一、第二季度的预装方面可能比高德多一点点。但我们去年在手机产品预装方面是排名第一的。他们是在一季度、二季度通过和手机厂商进行付费预装而从我们手中抢走了一部分份额。然而，从第三季度开始这种情形已经被扭转了过来。因此，可以说在手机预装上我们两家是难分伯仲的，基本是五五开。

所以，我们两家之间的竞争应该说是一个持久战，不可能急功近利。要根据移动互联网需求的变化趋势来制定战略。在地图市场上，高德公司已经占据了先机，任何竞争对手进来之后都不会很快的决出胜负。

在和阿里合作之后，我们已经在整个的生态体系中占有了一个很好的位置。我们在整个的生态体系、生态环境方面都不弱于百度。所以，我们的竞争应该采用长期的持久战打法。

具体而言，有几个方面。第一个，我们要继续发挥公司的优势。高德地图的数据优势就是我们的核心竞争力。百度一时半时之间还无法赶上我们在数据方面的核心竞争力。第二个，生态体系方面，高德是一个独立的技术服务中心。除了和阿里的合作之外，很多第三方合作伙伴都乐意和高德地图进行合作。因为在战略上、在专业性上，我们都和这些合作伙伴没有冲突。我们能够向他们提供更加专业的技术服务。这些伙伴包括360、阿里以及很多生活服务网站、讯息传播网站等等。他们对高德的地图调用活跃度非常高，这些网站上的地图调用次数每天要达到10亿次。这些来自于下游网站的地图调用次数都是有据可查的。这说明我们在竞争的生态系统中占有很好的位置。第三个，在产品上我们会打一些差异化的东西。除了继续强化在生态系统中的地位之外，导航也是我们的一项传统技术优势。我们为用户提供的导航水准和精度达到了国际一流水平。在地图引擎和苹果、谷歌的合作方面，我会继续让这个引擎的优势延续下去。我们会继续在引擎方面加大投入，在产品开发上加大投入，增加市场的推广力度。在和手机厂商的预装合作方面的传统优势也会延续下去。

所以，百度要想在地图市场上占据一个准垄断地位的可能性是非常小的。

野村证券分析师 黄乐平：第一个问题，我们看到这个季度的月活跃用户数增长的很快，把两个产品加起来的话大约是2000万左右。请问未来几个季度是否还会保持一个类似的高速增长势头？还是说这次的增长是由于从收费转为免费而引起的？第二个问题，本季度的销售费用为1430万美元，基本上每个新用户的获取成本为0.7美元左右。请问这个销售费用和月活跃用户的获取成本之间是否会维持这样的一个比例？

成从武：你说的很对。导航产品的月活跃用户增长还有很大的潜力。我们过去的预装软件中，离线的版本所占比例比较大，所以这部分的使用情况我们是统计不到的。我们现在能够统计到的只是一部分的导航产品用户。但是未来的版本基本上都是离线和在线版本结合的非常紧密的。这说明导航产品未来日活跃用户数的增长空间是非常大的，目前至少有一半的用户是没有统计进来的。

奥本海默分析师 安迪？杨：第一个问题是关于和阿里巴巴的合作的。请问除了双十一的活动之外，公司和阿里巴巴还展开了哪些合作？未来几个季度里会在哪些O2O领域进行合作？

马骥：我们和阿里巴巴集团之间的合作关系是非常稳固且全面的。我们暂时不对具体的合作项目进行披露。我们和阿里之间建立了共同的管理办公室，来对我们之间的合作项目进行决策以及制定项目的优先级。目前已经有一系列的项目在进行之中。O2O方面的项目也会陆续的推出。和我们合作最为紧密的部门是阿里的陶点点，他们会直接使用高德的地图数据。其他的合作部门还有淘宝life等等。除了产品上的合作之外，我们还在平台层面上进行了紧密合作。我们在定位、地图搜索技术上进行了深入合作。未来几个季度中会有更多的项目浮出水面。

奥本海默分析师 安迪？杨：第二个问题是关于费用趋势的。三季度的研发费用、市场营销费用都出现了明显的上升，请问未来季度仍将保持这一增长趋势吗？

马骥：我们更加关注的是费用的投入产出比率而不是实际付出的费用金额，所以很难提供一个确切的绝对值。研发费用仍将维持前期的高增长率，我们研发部门的人手在不断增长。市场营销费用的支出将取决于竞争的烈度情况。在推广方面，百度已经开始向手机厂商进行付费预装。我们会根据具体情况而采取价格上的跟进策略。

奥本海默分析师 安迪？杨：付费预装成本已经出现了上升，请问预装推广费用在第四季度到目前为止的情况是怎样的？

马骥：是的，过去几个季度中由于百度的加入我们的预装成本出现了上升。但是我们开始向手机厂商以应用打包（package）的方式进行预装，希望通过这种方式压低预装成本。打包的应用中除了高德地图、导航之外还有阿里巴巴和其他合作方的应用。通过这种方式，我们能够向手机厂商提供一些独特的应用功能，百度在这方面的能力是有所欠缺的。

Pacific Crest分析师 Brad Erickson:第三季度移动互联网业务的收入环比基本维持原状，请问公司不再进行预收费的做法是从三季度开始还是从第四季度开始？

马骥：第三季度的收入受到了免费模式开始实行的影响。我们在合同谈判上也花费了不少时间。第四季度，这项业务的收入会比三季度低很多，大约会出现50%以上的下降。

Pacific Crest分析师 Brad Erickson:那么请问移动互联网业务在明年或者未来是否还会具有增长潜力呢？

马骥：我们今年自动导航（automatic）业务的收入降到了最低点，随着新型号的推出，明年的收入水平将会上升。

Pacific Crest分析师 Brad Erickson:能否谈一下本季度和未来季度的现金流情况及趋势？

马骥：第三季度的营运现金流是正的。资本支出数额不是特别大。很难说未来季度现金流量的具体数额会是多少。

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