撰文|小不董
编辑|李信马
头图|IC Photo
4月14日,陆金所控股有限公司(下文简称“陆金所”)正式在香港联交所挂牌上市,股票代码为6623。
上市当天,陆控股价最高价为36.50港元,最低价33.40港元,收盘价34.80港元,涨跌幅+10.30%,换手率0.05%,港股市值398.85亿。
经过几天的缓冲,陆控4月20日价格为32.15港元/股,总市值368.47亿港元。
图片来源:百度股市通
01.营收利润双下降,陆金所遭困?
2020年10月30日,陆金所登陆美股,发行价为13.5美元/ADS,市值曾经超过300亿美元。然而近年来,其股价表现并不佳。最新股价仅为1.965美元,总市值约45亿美元,两年多的时间里,市值蒸发了超过1600亿人民币。
图片来源:百度股市通
3月13日晚,陆金所控股发布了2022年第四季及全年财报。这份年收入581亿元的成绩单,并未使资本市场满意,原因是营收和净利润双双下滑。
最近三年,陆金所的营收分别约为520.05亿元、618.35亿元和581.2亿元;净利润分别为122.8亿元、167.1亿元和87.8亿元。也就是说,2022年其营收同比下降6%,净利润同比下降47.5%。其中,四季度公司营收123.18亿元,同比下降22.2%;净利润为-8.06亿元,同比下降127.83%,这也是陆金所自2019年后首度出现季度亏损。
对于2022年第四季度业绩大幅下滑,陆金所控股表示,主要是因为公司的总收入结构随着业务模式的演变而发生变化,信用风险逐渐增加。
陆金所的收入主要由5部分构成。去年四季度,3部分的收入明显下滑,另外2部分同比微增,具体来看:基于技术平台的收入58.74亿元,同比下降33.5%;净利息收入43.69亿元,同比微增3.2%;担保收入16.71亿元,同比微增2.2%;其他收入1.31亿元,同比大幅下滑83%;投资收入2.75亿元,同比减少23.4%。
图片来源:陆金所财报
此外,陆金所控股联席首席执行官计葵生表示,宏观经济相关的不利因素导致信用减值损失激增,对公司第四季度业绩产生不利影响。
02.转型的阵痛
作为曾经的P2P(peer-to-peer)巨头,随着E租宝暴雷、团贷网等乱象的频发,陆金所逐步弱化P2P业务,直到2019年8月,陆金所不再提供P2P产品,算是良性退出的。2020年,平安消费金融获批,陆金所也获得了合法经营个人借贷业务的资格。
然而陆金所放弃P2P业务后,被视为第二增长曲线的财富管理业务,表现并不令人满意。2020年至2022年,陆金所包括资管计划、公募基金投资、信托计划等在内的投资收入,分别为9.4亿元、11.52亿元和13.06亿元,虽然处于增长态势,但在总营收中占比最高时不过2.2%,对业绩影响不大。
从陆金所的官网上,可以看到其业务包括理财、网贷、基金、保险及陆易拍(网络拍卖)等。也就是说陆金所依旧做贷款业务,只是从针对于个人的P2P业务拓展为了针对于小微企业的O2O(Online To Offline)业务,通过线下线上一体化渠道实现对全国约300个城市小微企业主的覆盖。
图片来源:陆金所官网
招股书中,陆金所给自己的定位是为小微企业主提供普惠型产品和服务,通过对接机构合作伙伴(主要是资金方和增信供应商)为借款人提供零售信贷服务。上市文件中表示:“我们的业务专注于解决小微企业主的痛点,并旨在协助金融机构合作伙伴服务小微企业主大量未被满足的需求。”
截至2022年9月30日,陆金所合计为660万名小微企业主提供服务,并与超过550家金融机构建立合作关系。截至2022年12月31日,陆金所已累计服务1900万名借款人,赋能的零售信贷余额达人民币5765亿元。
图片来源:陆金所控股有限公司聆讯资料
据灼识咨询,截至2022年6月30日,按普惠型小微企业贷款余额总额计,陆金所控股在服务小微企业主的中国非传统金融服务提供商中,排名第二,市场份额为17.6%。
但在陆金所经营过程中,其提供的产品和服务真的“普惠”吗?
截至2022年底,陆金所的一般无抵押贷款、有抵押贷款、消费金融贷款的年化利率分别为21.1%、15.7%和20.6%,这已经远超银行的贷款成本,接近金融机构借款利率司法保护的上限24%。
在黑猫投诉官网查询后发现,陆金所收到的“虚假宣传”、“违法违规”等投诉也不在少数。
图片来源:黑猫投诉
03.小微经济体成热门
“对陆金所控股来说,回港上市意味着里程碑,更意味着另一段旅程的开始,”陆金所控股有限公司董事长兼CEO赵容奭表示:“在过去几年中,我们通过产品、科技手段、线下服务等方式助力解决小微融资难题。进入新发展阶段,陆金所控股也将全面贯彻新发展理念,合规审慎经营,聚焦小微实体,积极向小微企业主生命周期顾问的角色转型,携手各位合作伙伴同广大用户共筑美好金融生活。”
而提到陆金所双重上市的选择——港交所,就会想到李小加。这位港交所的前掌门人在2021年8月3日和张高波共同创办了滴灌通,同样专注于小微经济体的创新金融市场。
图片来源:IC Photo
滴灌通澳交所推出了全球首个交易所收入分成产品DRO,为DRO挂牌发行、交易、登记、托管及清算交收提供服务的合法的场所,理论上,所有具有数字化基础的品牌门店都可以到澳交所来挂牌发行DRO进行集资。
图片来源::滴灌通官网 左下文意为:推动增长 份额增长 我们投资于中国小企业的转型
小微企业贡献了中国60%以上的GDP和80%以上的就业机会,构成了中国经济中发展迅速且具有系统重要性的领域。但截至2021年底,小微企业所获得的融资金额仅为总融资规模的26%,与其经济贡献并不相符。据灼识咨询在2022年12月对小微企业主进行的调查,95.3%的受访者表示,目前获得的资金仅能满足少于其总需求的一半。
为小微企业提供融资产品看起来是一块巨大的蛋糕,但实际上,小微企业员工一般少于50人,全年营业收入低于3000万元,平均寿命不到5年,并且分布广泛,通常无法提供抵押品,且现金流并不稳定。所以,这是块看似广袤但却贫瘠,急需灌溉的土地。
但这块“硬骨头”想要啃下来,还要赚到钱,对刚刚成功上市的陆金所,是个不小的挑战。
- 蜜度索骥:以跨模态检索技术助力“企宣”向上生长
- 特斯拉CEO马斯克身家暴涨,稳居全球首富宝座
- 阿里巴巴拟发行 26.5 亿美元和 170 亿人民币债券
- 腾讯音乐Q3持续稳健增长:总收入70.2亿元,付费用户数1.19亿
- 苹果Q4营收949亿美元同比增6%,在华营收微降
- 三星电子Q3营收79万亿韩元,营业利润受一次性成本影响下滑
- 赛力斯已向华为支付23亿,购买引望10%股权
- 格力电器三季度营收同比降超15%,净利润逆势增长
- 合合信息2024年前三季度业绩稳健:营收增长超21%,净利润增长超11%
- 台积电四季度营收有望再攀高峰,预计超260亿美元刷新纪录
- 韩国三星电子决定退出LED业务,市值蒸发超4600亿元
免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。