云米:“全屋智能”的故事不好讲

撰文 | 薇 薇

编辑 | 李信马

题图 | 云米官方

云米业务全线下挫。

日前,云米公布了2022年Q3财务业绩,据财报数据披露,云米在该季度内实现营收6.86亿元(人民币,下同),较上一年同期的10.57亿元,同比下滑35%。 

通用会计准则下(GAAP)下,归属普通股股东的净亏损为7960万元,去年同期净亏损为2930万元。非通用会计准则下(Non-GAAP),归属普通股股东的净亏损7870万元,去年同期净亏损2220万元,亏损幅度进一步扩大。 

毛利润、毛利率也出现较大下滑,毛利润1.36亿元,去年同期为2.40亿元,同比下滑43.3%,上个季度毛利润2.04亿元,环比下滑33.3%;毛利率19.82%,去年同期为22.69%,同比下滑12.6%,上个季度毛利率22.13%,环比下滑10.44%。 

云米的市值也从去年开始一路下滑,不断俯冲触底。去年,云米股价最高达到18.99美元,今年股价最低已经跌破1美元,最低为0.7美元。相比于9美元的发行价,股价也跌得所剩无几。 

云米K线走势图 图片来源:Wind

财报电话会议上,云米科技创始人陈小平承认,云米在Q3的总营收低于预期。对此,陈小平归结于,市场需求疲软以及新冠肺炎疫情卷土重来,除了宏观逆风因素影响之外,产品组合调整以及毛利率相对较低的产品类别收入占比增加,使得该季度云米毛利率出现下滑。

事实上,不仅仅是总营收、毛利润、毛利率出现下滑,云米的各个业务板块均表现不佳。

财报电话会议上,外界对云米高端产品战略和品牌定位,以及海外市场拓展情况也颇为担忧。

陈小平表示,新产品可能需要更长的时间才能被市场接受。云米在向市场推广高科技产品时,更强调捆绑销售一站式家庭解决方案。此外,对于海外市场,受到地缘因素和欧元汇率影响,欧洲总体消费情绪萎靡,对云米海外市场销售产生不利影响。

云米成立于2014年,与小米生态链中的其他企业类似,云米既依托于小米的渠道体系快速发展壮大,又不想完全依赖小米,试图挣脱小米系标签。但小米系标签并非想象中易撕,挣脱小米生态链的阵痛仍在持续。

一、业务全线受挫

该季度,云米几乎所有板块都受到了重挫。

据云米第三季度财报数据披露,IoT@Home投资组合营收为3.76亿元,同比下降41.6%;全屋净水解决方案营收1.199亿元,同比下降23.6%;消费品营收7020万元,同比下降11.8%;小家电及其他营收1.197亿元,同比下降32.2%。

可以说,业务几乎“全军覆没”。

其中,IoT@Home投资组合同比下滑幅度最深,超过40%。财报电话会议上,云米解释称,IoT@Home投资组合下降主要原因在于一些类别的SKU调整,以及小米品牌扫地机器人的销售完全中断所致。

其次是小家电和其他业务的营收,同比下滑幅度超30%。云米归因于此类产品组合的调整。全屋净水解决方案营收同比下滑超20%,主要原因是净水器需求减少。消费品营收同比下滑原因与净水器需求减少一致。

各个产品线营收下滑,其他数据指标也有不同程度的下滑。

首先,研发费用6650万元,较去年同期的8220万元,同比下滑19.1%。主要原因是产品开发费用减少,以及研发专家和相关工资与费用的减少。

其次,总运营费用、销售和营销费用也在下滑,总运营费用2.43亿元,相比于去年同期2.90亿元,同比下滑16.5%;销售和营销费用1.43亿元,同比下降22%。云米把总运营费用同比下滑归因于销售和营销费用的同比下降。

此外,人员成本也急剧增加,云米披露,与2021年Q3的2470万元相比,2022年Q3云米的一般与管理费用增加了33%,达到3290万元,主要是因为本期内确认的应收账款和应收票据的预计备抵增加。

一位科技行业人士对表示,云米业绩欠佳的确与消费需求疲软,宏观大环境不佳有关联,也跟云米近年产品定位高端化,且试图与小米脱钩,降低对大客户依赖,掌控更多业务自主权有关。

二、小米标签难撕

陈小平在财报电话会议上提及,2022年Q3来自小米的营收占比近四成。据陈小平透露,2021年年初以来,云米通过机器人业务以减少小米生态链产品,2022年这一业务合作完全切断。目前,云米与小米的合作产品类别主要是净水器、智能厨房以及小家电等产品。

据天眼查数据披露,在2014年云米成立初期,云米就获得小米、小米参投的顺为资本的投资,紧接着,2015年,云米为小米推出净水器产品。

2016年开始,云米逐步丰富SKU,产品类别延伸至全屋家电,提供一站式全屋智能解决方案。2018年,云米赴美上市,正式确立全屋智能的品牌战略。

一方面,云米业务营收深度依赖小米,另一方面,云米开始去小米化。通过销售小米产品以及小米渠道销售自有产品,2016年,来自小米的营收占比高达95.9%,2017年占比达84.7%。此后小米营收占比锐减,2021年,降至43.3%,2022年Q3再次减少三个百分点,达到40%。

与此同时,去小米化也影响到了云米整体业绩表现。

2022年小米品牌扫地机器人停产,造成云米连续两个季度营收急剧下滑。2022年Q2,云米营收16.36亿元,同比下降43.86%,2022年Q3,下滑态势不减。

早在2018年,云米上市时,其招股书就指出,小米作为云米战略合作伙伴与最重要的客户,如未来小米大幅度缩减、停止产品购入,云米科技业务与经营结果将受到重大不利影响。

此外,云米研发费用呈现逐年减少的趋势,与之相对比的是,云米管理费用率却呈现上升趋势,也被外界饱受质疑。2016年至2021年,云米研发费用率从最高点9.58%,逐年下滑,2017年为6.99%、2018年为4.84%、2019年为4.41%、2020年为4.57%、2021年为5.88%。

同期营销费用率分别是6.71%、10.88%、14.8%、11.38%、10.25%、14.16%。2022年Q3研发费用依然呈现下滑趋势,另一个不良信号来自于,销售和营销费用也开始下滑。

深度科技研究院院长张孝荣对表示:“在经济上行环境正,云米或许可以通过营销上的创新获得一席之地,但是,经济低迷时期,仅仅靠营销就行不通了。同时,家电行业同质化竞争高度依赖于营销,云米却在此时弱化营销,说明市场遇到挑战,需要通过压缩营销资金实现降本增效。”

财报电话会议上,陈小平提及云米正试图建立长期的产品竞争力与品牌知名度,包括电梯等印刷广告,视频访谈解目,以探讨物联网家庭解决方案的未来。

但实际上,智能家电门槛正在逐步降低。“全屋智能并没有太多技术壁垒,传统家电厂商都会做AIoT。”张孝荣指出。

2021年9月,网友吐槽购买云米冰箱后,冰箱上的视频推送广告无法关闭,冰箱变成大屏广告机,登上热搜。尽管,随后云米紧急声明,用户所反映的问题不实,云米冰箱所有广告均可以关闭。但从侧面反映出,用户对于智能电器能否发挥其智能、化繁为简的功能存在质疑。

“当前,对于用户而言,全屋智能技术上能否达到真正的智能,需求是否是刚性的还有探讨空间。对于云米在内的小米系企业来说,缺乏技术积累,产品注定难以在市场上走得更远。”张孝荣说。

极客网企业会员

免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。

2022-12-02
云米:“全屋智能”的故事不好讲
云米业务全线下挫,“去小米化”道阻且长。

长按扫码 阅读全文