祖龙娱乐近日发布2022财年半年报，财报显示，2022财年公司营收为3.3亿元（人民币，下同），同比下降40.45%，净亏损3.09亿元，同比增加259.83%。
公司在国内和海外市场营收双双下降，原因是部分老游戏进入生命周期末期而收入降低，以及上半年在国内发布的《诺亚之心》表现不如预期导致。
在财报亏损的背后，是祖龙娱乐股价的一路走跌，从2020年7月公司香港上市时的11.6港元，一直跌到现在的不到4港元，市值也从140亿港元跌到现在的31亿港元。
《诺亚之心》市场表现不佳
《诺亚之心》是由祖龙娱乐历经多年研发，腾讯游戏发行的一款开放世界二次元MMORPG，曾被公司寄予厚望，甚至以“腾讯版原神”来对外宣传，然而产品在2022年4月上线后，排名迅速下滑，评分和关注度都很难看。
根据七麦数据，《诺亚之心》的搜索指数在4月13日游戏上线苹果App Store后，仅仅过了一周时间不到就开始全面下滑，并迅速沉寂，可谓“上线即巅峰”。
游戏在App Store中的评分只有2分（满分5分），绝大多数玩家都给予了一星评价。
根据祖龙娱乐方面的资料，《诺亚之心》是其2022年在MMORPG赛道的核心产品，采用虚拟4引擎打造，拥有无缝大地图、天气系统、昼夜变化、生态探索、小队招募等特色，大有与热门游戏《原神》对标的意味。
但玩家发现，同样是国产游戏，《诺亚之心》的品质离《原神》相差甚远，不但画面显得廉价，建模粗糙，还有穿模、支线任务过多等问题。玩法方面，《诺亚之心》也还保留了多年前页游的自动寻路，显得十分陈旧，氪金也过于频繁。
让玩家最为不满的一点是，《诺亚之心》宣传角色2D立绘十分精美，但真实游戏中3D建模只能用“惨不忍睹”来形容，有消费欺诈嫌疑。这些都表明祖龙娱乐的相关技术水平和理念距离米哈游等一线公司还有较大的差距。
业内人士认为，《诺亚之心》的游戏类型和受众都和同期上市的《幻塔》以及此前米哈游的《原神》类似，但相比后两者在市场上的表现，《诺亚之心》简直有云泥之别，其游戏品质孰优孰劣，高下立判。
祖龙娱乐在7月底时通过自发行的形式将《诺亚之心》上线到韩日和欧美等海外地区，在这些成熟市场表现如何呢？
游戏在观察日区App Store时发现，其iOS评分2.9分，才336个评价，并且差评居多，与《幻塔》和《原神》等其他同类型国产游戏相比相差甚远。
据专业机构Game-i预测，《诺亚之心》在日本8月iOS收入榜持续下滑走低，截至目前已经跌到了300多名。
该机构估计，刚上市一个月，在线人数已经明显下滑，这给玩家留下了不佳印象，感觉游戏会很快停运，所以氪金欲不强。
《诺亚之心》原计划去年推出，但根据祖龙娱乐2021年年报披露，公司考虑到市场等综合因素，做出战略性决策，对《诺亚之心》及《项目代号：Sigmar》（现已正式命名《Age of Chaos》）两款游戏投入额外的研发时间及资源进行调优，以进一步提升游戏质量，升级玩家体验。
当时祖龙娱乐称“我们基于对市场的更深入理解潜心打磨的《诺亚之心》将于2022年推出，这将作为我们今年在MMORPG赛道的核心切入点。”最终公司在2021年只有《梦想新大陆》一款新游上线，并且表现欠佳，让这一年业绩出现下滑。
2021年，祖龙娱乐营收9.21亿元，较2020年下滑23.8%，净亏损2.38亿元，同比转亏。公司将亏损原因归结于《诺亚之心》及《Age of Chaos》的延迟推迟及《梦想新大陆》表现不及预期。
现在2022年已经过半，祖龙娱乐所遇到的情况和去年一样：上半年只有一款新游上线，即被寄予厚望的《诺亚之心》。然而其依然表现不及预期导致公司营收继续下滑。
祖龙娱乐等不来爆款
在新游表现乏力的背后是公司的频繁回购。有机构统计，从2021年8月开始至今，一年时间中祖龙娱乐回购公司股份次数多达62次，仅4月单月就回购了11次。疑似在市场走跌时不断加仓探底，“带头炒自家股票”。
频繁回购的行为也表明，祖龙娱乐现在实在是太需要一款爆款作品来提升公司的营收了。根据这次半年报披露，公司2022年还有三款游戏待上线，分别是交由腾讯游戏全球发行的IP授权游戏《阿凡达：重返潘多拉》，女性向换装游戏《以闪亮之名》和从2021年延期至今的SLG游戏《Age of Chaos》。
这其中《阿凡达：重返潘多拉》估计要和电影《阿凡达2》同期上市，以借相关热度，而电影要12月16日才会在北美上映，因此基本上今年的财报估计是指望不上了。
《以闪亮之名》已经开始在港澳台和东南亚等地公测，据说数据还不错，然而在国内，市场上已经不缺类似的作品，祖龙娱乐将不得不面临叠纸网络、腾讯、网易、畅游、完美世界等头部公司同类产品的冲击。
而关于《Age of Chaos》这款游戏，市场上和祖龙娱乐方面所给与的信息都相当的少，只能期待其不要重蹈同样是从2021年开始延期的《诺亚之心》的覆辙。
且在国内，SLG的游戏类型注定了其将会是一款小众，依赖长期运营的作品，远水解不了近渴，能否在短期内让公司实现盈利的目标，还是一个大大的未知数。
更何况，这三款计划在今年上市的作品至今仍然没有拿到版号，这也将对祖龙娱乐的营收产生不小影响。
写在最后
祖龙娱乐股价自上市以来一路走跌，反映出市场投资者对这家公司研运能力的失望，并折射出更深层次的问题。
根据此次年中报披露，祖龙娱乐有1469名员工，其中79.44%为研发人员，也就是公司拥有一支1167人的研发团队。
对于一家上市游戏公司来说，上千人的研发团队不算多，但也绝不算少，以祖龙娱乐每年3-4款自研项目来算，每个项目至少也能分到250-300人的研发团队。
这么大一支团队，用数年时间开发出来的《诺亚之心》，品质不应该是现在这个样子。曾有祖龙娱乐离职员工透露，公司内部管理混乱，人员流失严重。虽不知该名员工所说是否属实，但也确实能验证一些问题。
《诺亚之心》的市场失利，让市值蒸发百亿的祖龙娱乐雪上加霜，迟迟等不来爆款的这家公司该如何来拯救自己的股价呢？
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