搜狐高管解读第二季度财报

7月29日消息，搜狐（Nasdaq:SOHU）今天公布了截至2013年6月30日未经审计的2013年第二季度的财务报告。财报数据显示，搜狐第二季度营收3.39亿美元，较2012年同期增长33%,较上一季度增长10%;按美国会计准则（GAAP）计算，归属于搜狐公司的净利润为2160万美元，较2012年同期增长100%,较上一季度下降6%.

财报发布后，搜狐首席执行官张朝阳、首席财务官余楚媛、首席运营官王昕及搜狗首席执行官王小川等高管出席了电话会议，解读了财报要点，并回答了分析师提问。

以下为电话会议主要内容：

美国银行-美林分析师梁伟亮：能否详细一下在移动端通过品牌广告实现商业化的策略？

张朝阳：我认为，移动业务商业化不只是搜狐一家的问题，这是整个行业都面临的问题。新的商业模式出现可能还需要2年时间，现在每一家企业都在争夺应用程序市场份额。

梁伟亮：对于移动视频的商业化有何计划？

张朝阳：移动视频可能是移动流量变现的可能措施之一，由于智能手机屏幕尺寸较小，这也为某种付费服务创造了可能性。

余楚媛：截至目前，我们已经开始销售移动视频应用，尤其是在iPad方面。我们并不预期这方面会在今年带来较大营收贡献，不过到2014年，其贡献将比较大。

张朝阳：当谈论移动的时候，我指的是手机，各位应该注意这两者之间的区别。我认为iPad等平板电脑设备的广告与PC相似，但是对于手机，商业化可能不会很快实现

八六证券分析师赵春明：搜狐与《中国好声音》合作，推出了一档非常成功的节目，请问在第二季度财报里有多少收入来自于该节目？未来两个季度的趋势如何？

余楚媛：《中国好声音》的大部分收入都将记录在第三季度财报里，大约占视频业务营收的80%,;在第二季度，这部分收入所占比例较低，只有不到10%,第四季度的比例更是微乎其微，因为该节目在10月份接近结束。

张朝阳：80%指的是视频业务收入增长的80%.

赵春明：请介绍一下各个行业的第二季度广告表现。

王昕：按照行业排列，领先的是汽车、房地产、快速消费品和IT及电信。

巴克莱资本分析师埃利西亚·雅普（Alicia Yap）：网络视频业务何时才能实现盈利，帮助提高利润率？今年余下时间整体的利润率趋势如何？

余楚媛：正如去年年底和今年年初所提到的，我们预期网络视频业务实现收支平衡需要18到20个月的时间，我们对于上半年所实现的进步感到鼓舞，各项事情继续表现出色。我们预测在2014年亏损将收窄，希望在2015年实现收支平衡。

埃利西亚·雅普：《中国好声音》对第三季度的营收成本有何影响？

余楚媛：与该节目相关的大部分内容成本都会计入第三季度财报，预计《中国好声音》占第三季度视频成本的70%到80%.

摩根士丹利分析师菲利普·万（Philip Wan）：剔除网络视频业务，在线广告业务的实际增长率是多少？请问搜狐主要业务的营收贡献比例分别是多少。

张朝阳：第二季度的收入增长主要受网络视频和房地产广告推动，营收增长最快的是网络视频，房地产广告也是营收增长动力之一。事实上，我们还没有公布网络视频的广告收入数据，不过其增长速度比较快，与去年同期相比增长78%.基本上，房地产广告和网络视频业务的高速增长推动了搜狐集团的营收增长。

王昕：在行业收入贡献方面，其排名是汽车、房地产、快速消费品、IT及电信。

Piper Jaffray马克·马洛斯蒂卡（Mark Marostica）：在网络视频的预算里，自主制作内容与授权内容分别占多大比例？该比例在未来2到3个季度将如何变化？

张朝阳：到目前为止，我们的大部分预算都用来购买内容，自主制作内容花费成本所占比例不高。鉴于我们之前两部微型系列剧都获得巨大成功，未来我们肯定将对自主制作内容投资更多。不过，数额并不会很大。内容成本的大部分仍将用于购买内容。

马克·马洛斯蒂卡：预期未来的网络视频内容成本走势如何？

张朝阳：内容价值8000万美元。

余楚媛：专业制作内容与自主制作内容之间的比例为7000万美元和1000万美元。对我们来说，自主制作内容是吸引页面浏览量增加的高效办法。

摩根大通分析师阿莱克斯·姚（Alex Yao）：考虑到最近出现信贷收紧的情况，管理层认为门户及视频广告业务在今年余下时间的增长情况如何？

王昕：网络视频广告的收入增长保持强劲，门户的广告收入贡献比例保持稳定。我们已经公布了2013年上半年收入的具体情况，对于今年下半年的收入情况，由于《中国好声音》节目的收入大部分计入第三季度财报，因此第四季度的营收环比增幅将略微降低。对于全年，我们预计品牌广告收入增长40%至45%.

麦格理证券分析师邵炯：关于搜狗，显然这项业务的营收增长非常强劲，管理层能否介绍一下该业务的其他运营指标？例如PC搜索量同比增幅、移动搜索的发展战略、移动搜索占总搜索量的比例、广告定价等。

余楚媛：在PC搜索方面，陈述环节已经提到总体市场份额从8.1%提高至8.8%.

邵炯：未来的移动搜索战略将是如何？准备如何利用这个市场或者探索其他机遇？

王小川：未来的发展方向包括以下几方面：第一是移动助手，就像91无线一样；第二，我们开发了三款搜索产品，一是网页搜索，只需使用拼音、浏览器和搜索模式，二是像苹果Siri一样的语音助手，三是我们所称的“黄页”,这款应用程序可以将用户与搜索的电话号码联系在一起。

里昂证券分析师：请确认刚才说的《中国好声音》占第三季度视频营收的80%还是视频业务营收增长的80%?

余楚媛：视频业务营收增长的80%.

花旗集团分析师：管理层能否介绍一下门户、视频和搜索的移动流量，及其分别占总流量的比例？

王昕：在第二季度，搜狐新闻应用程序用户数量环比增长20%,在线视频移动应用程序日活跃用户数量（DAU）增加一倍。

张朝阳：流量领先的是门户；内容方面，领先的是基于文本的内容以及部分用户创造的内容。搜狐新闻客户端已经达到1亿装机量，是手机方面第一大新闻提供应用程序。

余楚媛：移动端搜索流量占总搜索流量的比重为20%.视频方面，因为PC端发展迅速，因此分母每天都在变化，不过移动用户和流量在2013年上半年均增长一倍，这种趋势还将延续下去。

中银国际分析师托马斯·张（Thomas Cheung）：请问搜狐是视频业务拥有多少销售人员和广告客户？《中国好声音》是否会导致第三季度广告客户数量增加？

余楚媛：目前搜狐有大约200名销售人员，广告客户的数量差不多。我们的确预期第三季度广告客户以及ARPU数字会大幅提高，因为凭借《中国好声音》这个优秀的节目，并且我们视频平台知名度不断提高，将吸引更多新客户加入，同时旧客户也将增加支出。

托马斯·张：搜狗业务未来的盈利趋势如何？

余楚媛：过去几个季度，搜狗业务在亏损与盈利之间徘徊。目前，我们对于盈利数字并没有太过在意，因为不管盈利还是亏损，也只是几百万美元而已。我认为搜狗业务将继续保持这种情况直到PC商业模式和移动商业模式实现更大增长。

渣打银行分析师温迪·黄（Wendy Huang）：刚才你们说的是搜狗盈利或者亏损几百万美元？

余楚媛：我指的是，即使搜狗实现盈利，也只是不到500万美元，仍然还是在亏损与盈利之间徘徊。我不会对搜狗的盈利数字特别在意。例如，如果之前安排的市场推广活动被推迟，由第三季度改到第四季度，可能导致第三季度实现盈利，不过在第四季度业绩变为亏损。因而不管怎么样，这些数字的意义都不大。

温迪·黄：今年门户网站广告和视频的广告还会提价吗？

王昕：通常，我们在第四季度对广告价格进行调整。

余楚媛：视频广告价格通常同比上调30%至40%,不过这只是针对一般的广告展位，对于《中国好声音》，价格上调幅度更大。

温迪·黄：传统的门户网站广告价格调整幅度如何？

王昕：门户网站广告价格通常在第四季度进行调整，所以我们现在还没有实施。门户网站广告价格一般增长20%.

温迪·黄：在视频行业，优酷与土豆合并，爱奇艺与PPS联合，因此搜狐集团对视频业务如何定位，你们将继续进行投资还是寻找其他合作者？

张朝阳：我们对各种可能性持开放态度，我们乐观看待合并交易。我们仍然持开放态度，我们充满信心，相信不管是否进行并购交易，我们都将通过更好的内部组织、定位策略、内容制作和选择能力发展视频业务。微信和微博等是2.0产品，与视频产品存在差别，开发企业对于这些产品拥有领先优势，甚至形成垄断地位；不过对于视频，我将此称为1.0产品，就像广播和VOD一样。这里可以容纳几家企业共存，各自获得一定的市场份额。因此，即使我们的竞争对手进行并购，但我们相信搜狐的视频业务将继续增长，我们通过第一、第二季度的业绩以及第三季度展望证明了这一点。即使不进行并购交易，搜狐视频仍然可以继续增长，甚至速度比竞争对手更快。

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