嘉实基金：平衡投资既要敏锐又要稳健

同时兼顾价值与成长，能够适应各种市场环境的平衡风格绝不等于平庸，看似中庸的布局实际上需要的是“大智慧”。

嘉实基金胡涛：拒绝一潭死水寻找真正具备长期竞争优势的公司

凭借近12年的投资经理年限、13.92%的超高年化收益率，胡涛成为行业“双十”基金经理中的领先存在。

作为久经沙场的平衡老将，胡涛从业以来经历了A股好几轮“牛熊”转换，他并不拘泥于价值与成长之分而是采取平衡策略，以自下而上为主、自上而下为辅，选择行业优质公司追求长期持有的价值回报。

嘉实基金胡涛追求的是长期陪伴“优质企业”，期望以较低的交易换手率以及对持仓个股深度研究的基础来实现长期陪伴下的稳健收益，不过分追求低估值，而是追求正确赛道下优质企业的持续成长性。

据wind统计，截至2021年10月15日，作为胡涛的代表作，嘉实优质企业任期收益高达267.48%，年化收益为19.93%;与此同时，胡涛管理不到两年的嘉实成长收益目前任期回报也达到了55.89%，年化回报26.17%，穿越市场牛熊为持有人实现了可持续的超额收益。

嘉实基金洪流：不桎梏某类资产不押注某个风口

“未来会不断有新东西蹦出来，这是资本市场新常态。当新事物、新机会不断涌现的时候，只有前瞻性的深度研究才能获得超额收益。”洪流坦言。

作为一位拥有22年从业经验的沙场老将，嘉实基金洪流认为投资不必纠结在某一类资产上，同时也不依赖于单一押注某个风口，而是从全市场足够宽的视野出发去筛选符合标准的好公司。

中国市场可能会处于中长期结构性慢牛的状态，大家很难拿到便宜的筹码，所以对超额收益的获取会变得更复杂。

在洪流看来，超额收益的本质不会改变，核心是对企业价值的理解，包括企业创造价值的能力，管理层的企业家精神，对员工的价值和社会的价值等等。所以配置时点向前延伸会成为超额收益的一大来源，基金经理之间的差异性也会越来越大，前瞻性的深度研究会越来越重要。

平衡不仅体现在大类资产与行业选择上，也体现在时机的选择上。对于洪流来说，他倾向于绝对收益的思考，基于深度研究的专业，利用市场的内在平衡性，强调风险收益比。而市场过热时则需要进行战略性退出，通过对回撤的控制和利用深度研究的前瞻性来达成平衡策略的可持续性。

据wind统计，截至2021年10月15日，嘉实基金洪流在管时间超过两年的四只基金全部实现了10%以上的年化回报、其中嘉实瑞虹三年定开、嘉实价值成长以及嘉实策略增长这三只基金在其任期内更是实现了21.80%、27.81%以及29.25%的年化回报。

嘉实基金常蓁：敏锐且稳健的平衡攻守之道

2021年，常蓁管理的嘉实优化红利又一次集齐金牛奖、明星基金奖和金基金奖三大奖项的大满贯。

敏锐且稳健，这两者很好的融合在嘉实基金常蓁身上，也是常蓁管理风格最大的特点。

在常蓁的投研体系中，投资回报的核心源自优秀企业自身的成长，她眼中的优质资产需要满足三个条件，好生意、好行业和好公司，首先一定要有好的商业模式，其次要通过判断产业趋势来筛选好行业，第三公司要有足够深、足够宽的护城河，并且竞争力要有可持续性。落实到投资方法论上，即用合理的价格买入优质的资产，长期持有获得成长带来的价值。

经历多轮牛熊市场考验。她的投资策略是从长期的视角出发，强调投资要落实到行业和公司的基本面上，坚持通过深入的研究寻找优秀的公司，以合理的价格买入，并长期持有，分享公司成长带来的收益。

在过硬的投研实力加持下，嘉实基金常蓁历史业绩相当出色。据wind统计，截至2021年10月15日，她在管时间超过两年的两只基金均实现了业绩翻倍，其中嘉实回报灵活配置任期回报为214.76%，年化回报18.97%;嘉实优化红利任期回报为134.80%，年化回报更是达到了32.71%。

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