高景气度持续，四季度新能源车有望迎来加速增长

10月15日两市回暖，三大指数全天震荡上行。行业板块上，近期超跌的高景气赛道板块再度活跃，芯片、新能源车、光伏盘中拉升，与此同时，煤炭板块也卷土重来，动力煤期货涨停并与双焦齐创新高;而纺织服装、交通运输、轻工制造等行业则调整幅度较大。10月15日两市成交约0.99亿元，环比上日略增。北向资金方面，10月15日先抑后扬，全天净买入26.93亿元，早盘一度净卖出近20亿元。

来源：Wind

10月15日芯片板块表现抢眼。盘面上，芯片ETF(512760)早盘不断拉升，一度涨近4%，午后保持高位震荡，最终收涨3.71%。

当前，深证主板、中小板、创业板都已进入业绩预增窗口期。10月15日之前，深证主板、中小板将有条件强制披露三季度预告，创业板将强制披露三季度预告。随着公司陆续披露三季度预告，天风电子团队预计半导体芯片板块有望迎来预增行情。

具体而言，由于周期持续上行，涨价+扩产+产品结构提升，让半导体芯片板块二季度迎来了戴维斯双击，中华半导体芯片指数(990001)单季度涨幅41.04%，大幅跑赢主要指数。而站在三季度的时点，随着全球半导体芯片需求持续高涨，供给端仍然受到扩产约束，在年内难以大规模释放。因此，天风电子预计，供不应求的格局至少将持续到年底，高景气度的持续性也将提供持续超预期的动力。

从更长期来看，科技创新周期+国产替代决定了国内芯片板块的长期投资价值。国海证券研报指出，半导体芯片行业长期成长属性明确，叠加我国半导体芯片产业的政策、资金、人才趋势全面向好，国产替代大方向不会改变，所以仍将是未来3-5年中国科技投资的大方向。感兴趣的投资者可以继续采用“逢低+分批”的方式来关注芯片ETF(512760)的中长期投资机会。

同属于高景气赛道的新能源车板块10月15日也表现不俗。盘中新能源车ETF(159806)快速拉升，随后全天表现活跃，最终收涨3.05%。

近期乘联会发布的数据显示，新能源车销售持续火热。9月新能源乘用车批发销量达到35.5万辆，环比增长14.7%，同比增长184.4%;零售销量33.4万辆，环比增长33.2%，同比增长202.1%。同时，批发、零售渗透率分别达到20.4%和21.1 %，再度创出新高。

接下来，汽车和新能车是否还有看点?安信汽车团队认为，四季度传统乘用车和新能源车行业有望双双向好。传统车方面，目前渠道库存处于较低水平，前期由于疫情、产能不足等因素造成部分订单延后交付，再加上汽车传统旺季来临，随着芯片短缺逐步出现缓解，预计四季度传统乘用车有望显著改善。而新能源车方面，得益于新能源车成本的下降、产品力的提升以及持续的营销推广，加上在双积分的压力下，车企可能在年底冲量，因此，四季度新能源车有望迎来加速增长。

虽然板块的估值当前还有待消化，但可以看到，新能源车短期内即将迎来销售旺季和年末冲量，而中长期又处于需求不断爆发、景气度较高的阶段。同时，在政策导向、先进技术等有利因素的支持下，整个产业长期向好趋势较为明确。感兴趣的投资者可以继续关注新能源车ETF(159806)的中长期配置价值，也可以通过汽车ETF(516110)关注整个汽车行业预期改善带来的机会。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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