券商三季度债券融资环比大增135%，“资本为王”时代券商多渠道补血

10月12日，资本邦了解到，截至九月末，今年以来券商债券（包括公司债、短期融资券）发行规模已达12793.7亿元。另据不完全统计，今年以来，已有13家券商抛出再融资方案（定增、配股、可转债），拟募资额合计不超过1463亿元。

在“资本为王”的时代，资本规模对券商的市场地位、盈利能力、抗风险能力以及综合竞争能力有着重大影响，券商融资意愿也日益迫切。

券商三季度债券融资大增

2021年三季度，券商债券（包括公司债、短期融资券）发行规模达5634.9亿元，净融资规模为2381.9亿元，净融资环比大增135%。而去年三季度，券商债券净融资仅687.4亿元，同比增幅高达247%。

具体来看，2021年三季度公司债净融资1911.9亿元，环比增64.5%；三季度短融净融资470亿元，环比增44%。由此可见，券商今年三季度借助公司债和短融“补血”的力度均较大，共同推动了三季度债券净融资环比大增。

对于券商密集发债，分析认为，证券行业是资本密集型行业，券商一直有补充流动资本的需求。而券商发债的时机，会综合考虑融资需求和融资成本，一般来说，在融资成本的低位区间券商会积极发债，这样可以节省一定的融资成本。

年内13家券商抛出再融资方案

同样在近日，中国银河、浙商证券均抛出大额可转债募资计划，分别拟募资不超110亿元、70亿元。

事实上，除了发行可转债的方式，为进一步扩大业务规模增厚业绩，也为了应对更为激烈的行业竞争，券商通过定增、配股补充资本的需求更加旺盛。今年以来，已有11家券商抛出定增、配股方案，拟募资额合计不超过1283亿元。

定增方面，今年以来，已有西部证券、天风证券、浙商证券的定增计划实施完毕。同时，还有国金证券、国联证券、国海证券、东兴证券、长城证券、粤开证券等6家券商抛出定增方案，拟募资额合计不超过530亿元。

配股方面，今年以来已有红塔证券募资79.41亿元，认购比例高达99.39%，创券商配股认购比例新高；华安证券募资39.62亿元，认购比例为99.11%。同时，还有兴业证券、中信证券、东方证券、财通证券、东吴证券5家上市券商抛出配股预案，拟募资合计不超753亿元，并且5家券商的大股东均承诺全额认购再融资可配股份。

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