白酒板块昨日暴涨原因，多家公募基机构发表看法

9月28日，资本邦了解到，9月27日，白酒股大幅反弹，板块指数高开高走一度飙升逾9%，板块市值总体增加约4000亿元。具体来看，五粮液、泸州老窖等7只个股涨停，贵州茅台盘中触及涨停，为2016年以来首次成交额超过232亿的天量。

周期股则全线下挫，化工行业是重灾区，有色、钢铁、煤炭亦遭重挫。对此，公募普遍认为，白酒板块更多是超跌反弹，另外还受到资金调仓行为影响。而周期股则面临需求下降压力，部分产品价格下跌风险加大。同时，限电限产等相关政策安排也冲击到相关资源型企业、制造业等。

长城基金投资总监杨建华表示，白酒强势回归受到多层逻辑支持。首先，自今年2月以来白酒已经调整了相当长的时间，其估值已经具备了较高的性价比；叠加目前美联储货币政策尚未落地，宏观经济环境仍存在一些不确定性，白酒凭借其良好的商业模式以及合理的估值水平对于有避险情绪的资金具备较强吸引力。

第二，随着当前疫情防控措施得当、扩散风险逐步消退以及中秋消费的小热潮中白酒动销数据好于预期，市场对于国庆假期白酒动销预期也趋于乐观。

第三，行业在消息层面亦迎来一些利好，部分头部酒企核心管理人员到位、股权激励计划落地等消息使得市场对于相关公司内部治理结构、对外交流状况等方面的改善预期更加乐观。

创金合信消费主题基金经理陈建军也表示，今日白酒反弹更多是超跌反弹，前期市场对白酒过分悲观，导致非理性下跌，其实主流白酒中报显示业绩几乎没有低于预期，反而是超预期的好几家，现在是悲观情绪的修复。

华富基金表示，近期市场出现了较为明显的“风格切换”，前期强势的周期板块回调明显，而前期调整较多的医药、食品饮料板块则出现了反弹，相对收益显著，市场整体震荡，板块分化加剧。目前市场对于后市风格仍然没有形成明显的一致性，还处在寻找未来主线的阶段，短期的波动可能维持。

创金合信基金陈建军表示，“虽然今年白酒行业个股股价下跌很多，但是我长期看好白酒的投资机会，因为白酒商业模式优秀，且就目前看终端需求及公司业绩都算表现优秀，同时估值已经被市场过度担忧而下杀很多，当下是较佳的布局时点，进入四季度有望享受估值切换。”

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