科创板“迷你IPO”再现，安芯电子“冲科”获受理

9月27日，资本邦了解到，安徽安芯电子科技股份有限公司(下称“安芯电子”)闯关科创板IPO获受理，本次拟募资3.95亿元。

图片来源：上交所官网

安芯电子主营业务为功率半导体芯片、功率器件和半导体关键材料膜状扩散源的设计制造与销售，其中功率半导体芯片是功率器件功能的核心，也是发行人的核心业务。公司主营业务覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试等半导体产业链各核心环节，产品广泛应用于消费类电子、汽车电子、工业机电、安防、网络通讯等领域。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年、2021年前3月营收分别为1.46亿元、1.78亿元、2.57亿元、8,665.12万元;同期对应的净利润分别为1,755.96万元、327.35万元、4,549.57万元、2,167.94万元。

公司选择并符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第二款第(一)项规定的上市标准：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

本次募资拟用于高端功率半导体芯片研发制造项目、研发中心提升建设项目、补充流动资金。

图片来源:公司招股书

截至本招股说明书签署日，汪良恩持有公司10,946,900股，占股本总额的35.99%;汪良美持有公司7,800,000股，占股本总额的25.64%，二人合计持有61.63%的股份。汪良恩和汪良美系兄弟关系，并于2016年3月签订一致行动协议，约定双方在行使董事会和股东会表决权时保持一致，若双方无法达成一致意见，应按照汪良恩的意见进行表决，该协议有效期为协议签订之日起至安芯电子成功上市之日后三十六个月。

二人在报告期历次董事会及股东大会投票中均表决一致。因此，发行人将汪良恩、汪良美认定为公司控股股东、实际控制人。

安芯电子坦言公司存在以下风险：

(一)技术革新及新产品开发风险

功率半导体行业在芯片制造技术、器件封装技术、半导体材料等方面处于不断发展中，终端应用发展也会对产品提出新的要求。功率半导体产品研发需要一定过程，研发也存在一定的不确定性。如果发行人不能适时进行技术革新，未能及时改进产品或推出新产品，将对公司经营业绩产生不利影响。

(二)技术人员流失和技术泄密风险

功率半导体行业是技术密集型行业，公司的产品性能、创新能力、新产品开发均依赖于稳定的技术团队以及自主创新能力。如果公司核心技术人员流失或核心技术泄密，很有可能会削弱公司的竞争优势，进而为公司经营业绩带来不利影响。

(三)行业波动风险

从历史数据来看，我国近几年半导体产业销售规模虽持续增长，但增速存在波动，如2015年至2017年，我国半导体产业销售规模增速由14.80%增加至20%，2018年、2019年销售增速则持续下降至12.15%。2020年至今，受多重因素影响，半导体行业尤其是芯片，处于高景气状态，行业内企业业绩普遍有所增长。如果未来影响市场需求因素发生重大不利变化，全行业市场规模增速有可能下降，进而对发行人经营业绩产生不利影响。

(四)市场竞争风险

目前，国外半导体企业占据了全球功率半导体主要市场份额，在技术方面也领先于国内企业。受国际贸易环境变化、国家政策引导和行业整体需求改善等因素影响，国内功率半导体企业正积极进行技术升级和扩大生产规模。如果发行人在产品技术升级、产能、营销等方面不能适应市场变化，可能在竞争中处于不利地位，从而影响公司的销售规模和盈利水平。

(五)应收账款风险

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为5,937.57万元、7,674.38万元、11,178.71万元和13,396.90万元，占各期营业收入的比例分别为40.75%、43.12%、43.44%和154.61%;各期末1年以上应收账款余额占比分别为4.94%、7.19%、2.58%和2.19%。各期末，公司应收账款金额较大，随着业务增长，应收账款可能继续增加。如果未来公司对应收账款管理不善，出现货款回收不及时或不能收回等情形，将对经营业绩和财务状况产生不利影响。

(六)存货风险

报告期各期末，公司存货账面余额分别为6,993.58万元、8,467.07万元、8,366.42万元和8,478.24万元;存货跌价准备金额分别为953.24万元、1,203.11万元、911.44万元和810.44万元，占存货账面余额比例分别为13.63%、14.21%、10.89%和9.56%。报告期内，存货周转率分别为1.74、1.80、2.16和2.52。报告期各期末，公司存货金额较大，各期周转率较低，如果未来出现市场供求发生重大变化或存货管理不善等情形，公司存货存在减值以及周转率下降等风险，将对经营业绩和财务状况产生不利影响。

(七)毛利率波动风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为30.61%、21.52%、28.92%和38.86%，毛利率有所波动。如发生行业波动、产能利用不足、原材料价格和人力成本上升等情形，公司毛利率及经营业绩存在波动风险。

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