新能源汽车2025年目标要提前完成了？

摘要：

(1)本周A股市场情绪不错，行业板块多点开花。展望后市，上证综指还是有希望冲击前高。流动性层面依然保持宽松，基本面上看市场不缺乏高增长热点板块的带动。

(2)周五盘后央行公布了2021年8月金融数据。8月份社融存量同比增速继续走低至10.3%，并创下2019年以来增速新低。但考虑到去年同期基数抬升，若从两年平均增速上来看，社融存量增长有触底反弹迹象。预计随着政府债券发行的提速、去年高基数影响的逐渐消退，以及央行再贷款额度的下达使用，社融增速也有望逐渐企稳回升。

(3)中汽协公布了8月汽车销量情况。新能源汽车渗透率8月已提升至17.8%。中汽协指出，按照这样的态势发展，我国有望提前实现2025年新能源汽车20%市场份额的中长期规划目标。尽管短期存在一些波动，从中长期配置的角度，新能源车ETF(159806)依然是可以优先考虑的标的。

正文：

本周A股市场情绪不错，行业板块多点开花。上证综指一路上涨，周五一度上冲至3722点，距离年内3731点的前高仅一步之遥，但最终还是遇到了一定的阻力，收于3703点，单周上涨3.39%。其它宽基指数方面，创业板指上涨4.19%，中证500上涨4.11%，沪深300上涨2.96%。

从多个角度来看，A股市场依然维持了高活跃度。本周5个交易日，A股平均成交额1.46万亿元，虽然环比小幅下降，但也是年内第二高。其次，北向资金本周继续净流入了140.65亿元。最后截至9月9日，融资融券余额达到19118.76亿元，创下近6年新高，表明投资者参与市场热情高涨。

来源：Wind

展望后市，虽然周五上证综指收出了长上影线，但是还是有希望冲击前高。流动性层面依然保持宽松，欧美央行的宽松退出因为疫情一波三折。国内方面，经济下行压力不小，预计四季度仍然有全面降准空间。就股市来说，北向、两融、新发公募基金都是明显的增量资金。此外，中国结算最新公布的数据显示，8月新增自然人投资者187万，已连续4个月上升，8月期末自然人投资者数量累计达1.92亿，同比增长11.7%，说明居民财富转移效应延续，个人投资者也在持续进场。

基本面上看，钢铁、煤炭等周期行业中报抢眼，近期受到供给收缩影响，商品价格也连连上涨。此外，芯片、新能源汽车、医疗、军工等行业依旧维持高景气，中报季过后业绩增长也使得估值明显下降。因此总体来说，市场不缺乏热点板块的带动。

周五盘后央行公布了2021年8月金融数据：(1)新增人民币贷款12200亿元，市场预期14100亿元，前值10800亿元;(2)社会融资规模29600亿元，市场预期28600亿元，前值10566亿元;(3)M2同比8.2%，市场预期8.3%，前值8.3%;M1同比4.2%，前值4.9%。

8月份社融存量同比增速继续走低至10.3%，比上月回落0.4个百分点，并创下2019年以来增速新低，而剔除政府债券后社融增速走低至9.6%。但考虑到去年同期基数抬升，若从两年平均增速上来看，社融存量增长有触底反弹迹象。预计随着政府债券发行的提速、去年高基数影响的逐渐消退，以及央行再贷款额度的下达使用，社融增速也有望逐渐企稳回升。

周五中汽协公布了8月汽车销量情况，8月份汽车销量179.9万辆，环比下降3.5%，同比下降17.8%。中汽协负责人指出，车企销售下滑的主要原因之一是车规级芯片生产供应紧张，企业芯片短缺现象进一步加剧。此外，受同期基数较高影响，乘用车产销同比降幅比上月有所扩大;另一方面，国六排放法规切换造成的短期市场波动继续影响货车需求，商用车产销因而延续了快速下降趋势。

但与此同时，新能源汽车销量却逆市增长，车企资源纷纷向新能源车型倾斜。8月国内新能源汽车产销量首次超过30万辆，再创历史新高，分别达到30.9万辆和32.1万辆，环比增长8.8%和18.6%，同比增长均为1.8倍。新能源汽车的火爆也带动了动力电池产业链的发展，8月我国动力电池产量共计19.5GWh，同比增长161.7%，环比增长12.3%。

值得注意的是，新能源汽车新车渗透率迎来了加速上行的阶段。截至去年底新能源汽车渗透率仅不足10%，而今年8月已提升至17.8%，新能源乘用车渗透率更是接近20%。中汽协指出，按照这样的态势发展，我国有望提前实现2025年新能源汽车20%市场份额的中长期规划目标。目前新能源汽车产业链处在上游供给紧张，下游需求景气的阶段，后续仍有不断超预期的可能。尽管短期存在一些波动，从中长期配置的角度，新能源车ETF(159806)依然是可以优先考虑的标的。

周期板块周五出现了回调，尤其是煤炭ETF(515220)下跌4.52%，不少小伙伴担心是行情见顶还是阶段调整。下跌的原因主要是来自监管层面，发改委连续出手严查炒作煤价之后，9月10日晚间，市场监管总局也再度发声，强调经营者定价不能仅强调市场供求，不考虑生产经营成本。企业要遵循公平、合法和诚实信用的定价原则，合理定价。同时，经营者价格行为，即定价策略、价格标示、运用的价格手段都受到市场监管部门监管。

但煤价的基本面支撑强劲。虽然当前面临旺季淡季切换，但由于冬季的旺季时间很长、补库的时间很短(只有9-10月)，鄂尔多斯煤炭产量持续难以增加，当前电厂燃煤可用天数维持10天左右低位，电厂依然有较强补库动力，带来煤价超预期上涨的可能性非常大，煤炭上市公司三季度盈利增长有望加速。

双焦方面，山西煤矿事故后安检趋严进一步加剧供给收紧，催化焦煤价格涨势延续，焦炭在成本端推动下连续提涨，下游钢厂需求表现不弱，且库存低位，支撑双焦价格强势。总体来看下，紧供给局面较难缓解，下半年煤炭行业高景气度不改。煤炭ETF(515220)本周规模涨超10亿，周五下跌也迎来近4亿元净流入，后续可能仍有不错的表现机会。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

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