医疗ETF（512170）资金热情不止，盘中再获净申购超1亿元 ！

9月10日早盘，医疗板块开盘弱势下探，一度跌超1.5%，海尔生物跌超6%，盈康生命、东方生物跌幅居前。医美概念全线走强，昊海生科、爱美客、华熙生物翻红走强，带领医疗板块止跌翻红!

截至11:00，医疗ETF(512170)跌0.84%，成交额超2.47亿元，盘中一度跌穿10日均线，在医美概念拉升下强力反弹一度翻红，回升至10日均线上方，资金热度不止，逢跌加仓意愿延续。

Level-2行情显示，截至11:00，医疗ETF(512170)再次获得净申购资金超1亿元,价格下探区间，资金买入信心极高!

此前3个交易日(9.7-9.9)，医疗ETF(512170)分别获得资金净申购1.45亿元、1.66亿元、0.49亿元，持续获资金看好~

最近60/20/10日分别净申购资金：42.2亿元、20亿元、10.4亿元!

针对近期医疗板块行情的大幅波动，医疗ETF(512170)基金经理胡洁最新观点指出，医疗行业仍是一个极具景气度的板块，而且会长期维持在比较高的位置。

近期医疗行业的中期报告陆续披露完毕，持有人对于医疗板块的业绩十分关心：业绩是否达预期?细分赛道的表现如何?今天与大家分享一下最新数据与我的观点。

我们先来看看整体的数据：

2021年半年报出炉，医疗行业整体实现保持快速增长。中证医疗指数成份股2021年上半年净利润增速超90.6%，继续体现高成长高弹性。

再来看看医疗行业中主要细分板块的数据：

(1)医疗器械板块在疫情后全线恢复，同时受益于医药新基建及国产替代，2021年上半年营收和扣非净利润分别增长45%和68%;

(2)CXO板块因海外业务保持稳健较快增长，以及国内创新需求快速崛起，2021年上半年营收和扣非净利润同比增长46%和74%;

(3)医疗服务板块延续高增长，盈利能力提升，2021年上半年营收和扣非净利润分别增长56%和433%;

(4)医疗美容板块行业扩容趋势不变，政策利好行业长期规范发展，2021年上半年营收和扣非净利润分别增长103%和145%。

今年以来，医疗板块出现了比较大幅度的震荡，很多小伙伴问我关于医疗板块的投资逻辑，其实我比较理解大家的心情，所以我也会加强与大家的交流，帮助大家理解医疗板块的投资逻辑。先说说我的核心观点：我认为医疗行业整体发展的方向没有变，医疗行业仍是一个极具景气度的板块，而且会长期维持在比较高的位置。

前期医疗板块出现了较大幅度的调整，主要有以下几个原因：

(1)医疗行业在连续两年多的大行情后，已成为主流机构重仓品种，并把整个板块的估值提升到了一个历史高位;

(2)由于近期一些医保降价控费政策的出台，和地方性医药采购的落地造成了恐慌情绪，市场担心仿制药、冠脉支架采购的大幅降价现象在其他品类中重演;

(3)在医疗以外的其他行业出现了较大的主题性投资机会，主流机构在板块间进行了资金重新分配。

市场波动起伏是常态，但我们需要看长线的投资逻辑，并且需要适度坚守，尤其在操作上切忌追涨杀跌，从而提高胜率。医疗的长线逻辑我之前也聊过很多次，这个板块的景气度和成长性是依然在线的。

从产业中长期趋势来看：

(1)人口老龄化与人均卫生支出费用提升带来的医疗卫生刚性需求、人均GDP提升带来的消费升级以及供给端的创新驱动是驱动医疗行业长期高景气度的坚实底层逻辑;

(2)去年新冠疫情的爆发，到国内目前疫情的反复，促进了第三方检验，像核酸检测、测温枪、防疫防护用品等的医疗需求;

(3)当前我国医疗卫生支出占GDP的比重约6%，相较发达国家10%以上比重还有较大提升空间。

从行业增速来看：

(1)医疗属于比较典型的高成长板块，一些细分子板块，如医疗服务，CXO，医疗器械等，均持续保持高增长。

(2)医疗服务行业：随着居民支付能力提升和健康意识提升，眼科、口腔、辅助生殖等专科服务持续量价齐升，空间广阔;

(3)CXO行业：受益于国产创新药产业升级、研发投入加大和国际产业转移，持续高景气;

(4)医疗器械行业：随着技术的逐渐进步、产业链的日渐成熟，新技术和新需求引领医疗器械行业进入快速成长期。

最后总结一下：从中报的数据来看，医疗板块的景气度以及成长性是持续在线的，短期之内可能会有一些政策端和主流机构资金流动的扰动，但是中长期的投资逻辑是不变的。

大家经常看到巴菲特说过的一句话：别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。越是市场波动时，越是要理性看待，并且回归到投资逻辑之中。对于喜欢做波段的朋友来说，医疗ETF(512170)的弹性比较大，可以逢低买入，并设置合适的止盈点;对于长线看好医疗ETF(512170)的朋友来说，可以作为资产配置的一种，通过定投来淡化择时、摊低成本，同时享受到医疗行业长期发展的红利。

观点更新时间：20210909

【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数(399989)，中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。

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