ETF严选|两融余额创6年新高，券商板块最被融资客看好，长江证券涨停券商强力拉升！

券商股早盘再度强力拉升，长江证券涨停封板，申万宏源、财通证券、国泰君安、广发证券、长城证券等跟涨。

市场人气风向标券商ETF(512000)一度涨3.5%，截至发稿涨2.7%，成交额超7.2亿元。

交易所数据显示，截至9月8日，沪深两市融资融券余额合计19027.66亿元，重上1.9万亿元关口。两融余额规模上一次处于1.9万亿元上方，还是在2015年7月3日。

融资余额增长仍是推动两融余额扩张的主因。9月以来，随着指数再创阶段新高，融资资金进场节奏再度加快。9月初6个交易日内，融资余额累计增长241.7亿元，最新融资余额报17308.46亿元，创出2015年7月以来的逾6年高点。

从具体流向看，虽然融资余额整体呈扩张趋势，但资金在板块与个股间的态度分歧十分明显，按中信行业划分，以券商为首的非银金融板块9月以来获融资资金净买入67.28亿元，高居所有行业之首。

券商板块从8月份开始便获融资资金持续加码。作为本轮券商股行情领涨龙头，东方证券8月以来的股价累计涨幅超过70%。该股融资余额从约18亿元骤增至目前的32.72亿元，融资余额增幅与股价涨幅相“匹配”。

主力资金同样高度雷同，截至10:15券商板块主力资金合计流入已超33.57亿元，高居104个申万二级行业首位!

申万宏源非银金融小组主管、高级分析师许旖珊最新观点指出，定义“非货公募、股票及混基规模及对应渗透率(占GDP比重)”指标为行业新景气指标。截至6月末中国股票及混基渗透率为7.2%，美国同期为72%。若未来十年股票及混基渗透率提升20~30pct，则中国股票及混基未来十年规模复合增速区间为21%~27%。需求侧看，资管新规打破刚兑、房住不炒保持定力、理财产品净值化转型背景下，竞品收益率下降，居民资产搬家并增配权益(股票、基金)是确定性趋势。供给侧看，新经济企业上市，未来中国金融资源配置力量将从以银行为主的信贷体系逐步切换至以券商为主的资本市场体系。

国泰君安首席策略分析师陈显顺最新观点指出：这一轮的券商不一样。财富管理业务是券商的二次成长曲线，其盈利的确定性将提升。未来代销基金保有规模和旗下公募基金规模的增长将驱动券商大财富板块业绩持续高增，助推券商二次成长。此外二季度券商公募配置比例仅0.91%处历史极低水平、交易结构优势明显，行业比较PEG和PB-ROE视角下，考虑中报盈利优势，券商亦具备较高配置性价比。

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