上涨原因： 限产导致煤炭供不应求，焦炭价格大幅上涨+煤企H2利润大增+新政有望推动产业良性发展+估值较低。
限产导致煤炭供不应求，焦炭价格大幅上涨。国内煤矿原料煤供应紧张且进口蒙煤通关困难，供给端来看，焦企补库乏力，有被动限产现象，叠加环保因素干扰，焦企限产范围进一步扩大。需求端来看，钢厂方面，钢厂厂内库存偏低，对焦炭需求较为旺盛，多以积极增库为主;此外近几日南方地区高温天气反复，日耗再次攀升，终端电厂采购增加，需求增加。综合来看，焦企生产成本居高不下，被动限产预期逐渐增强，加之钢厂近期对焦炭多积极采购，焦炭供需紧张局面或进一步加剧，预计短期内焦炭市场或将继续偏强运行。
得益于高涨的煤价，目前多家煤企正式披露半年报业绩，煤炭“量价同升”推动H2净利润翻倍。山西焦化中报显示，上半年实现营业收入为50.29亿元，同比增长61.38%;归母净利润13.75亿元，同比增长206.16%;基本每股收益0.54元。兰花科创半年报数据显示，2021年上半年实现营业收入52.63亿元，同比增长79.15%;归属于上市公司股东的净利润6.95亿元，同比增长374.43%;基本每股收益0.6083元。昊华能源披露的上半年业绩数据显示，煤炭“量价同升”推动公司业绩提升。报告期内，公司实现营业收入31.26亿元，同比增长52.67%;实现归母净利润6.31亿元，同比增长570.17%。每股收益0.53元，同比增长562.50%。潞安环能2021年半年度报告显示，报告期内营业收入177.37亿元，同比增加50.34%;净利33.27亿元，同比净利增加182.64%。整体来看，大多数煤企报告期内焦炭处于供需紧平衡状态，焦炭价格和利润都处于相对较高水平。
风险提示：上述个股仅供展示指数波动原因，非个股推荐，不构成任何投资建议。
估值有一定上升空间：横向纵向均有一定配置价值，目前指数估值PE为15.59倍，处于历史分位数54.30%左右，为中等水平。未来随着供暖需求增加，未来估值有一定上升空间。
数据来源：wind
后市展望：
目前虽然“保供”政策不断落地，但安全检查仍制约产能的释放，且目前下游电厂的存煤量不高，港口库存低于历史同期，因此行业供给紧张格局短期难以扭转，煤价整体有望维持高位。焦煤价格供给缺口明显，价格不断创新高;动力煤均价大概率环比逐季改善。加之短期上市公司中报业绩向好，优质公司估值吸引力明显，配置性价比仍在。投资者可以持续关注煤炭ETF(515220)，定投或者分批投资这种方式可能更好的降低情绪对投资者心态的影响。
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