多赛道均衡布局，华安基金王斌管理的华安安信消费服务表现亮眼

今年以来，家电、白酒等消费板块回调明显，对消费主题基金造成了较大的投资考验，而华安基金“非典型消费基金经理”王斌管理的华安安信消费服务表现格外亮眼。银河证券、WIND数据显示，截至8月20日，消费类主题基金今年以来平均收益率为-8.40%，而华安安信消费服务实现了16.34%的正回报，且8月24日基金净值达4.5490元，创下历史新高。

从中长期看，华安安信消费服务也保持着优胜。基金经理王斌自2018年10月开始管理该产品，任职以来基金净值持续走高。WIND数据显示，截至8月24日，这期间华安安信消费服务实现收益率达305.80%，即3年不到收益就翻了3倍。另银河证券数据显示，截至8月20日，该基金近1年、近2年收益率为25.95%、156.62%，在同类消费行业偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中排名4/22、1/13，具有显著的领先优势。

同样是投资大消费领域，王斌为什么能够逆市上涨、持续长跑?从他的成长路径看，与一般消费基金经理研究食品饮料、家用电器起步不同，王斌在研究员期间先后深度跟踪汽车、家电、建筑等行业，并担任消费组组长，覆盖面较广。而在轮换过的不同行业中，他积累了对于宏观周期的认识和把握，以及对穿越周期的消费领域的深入理解，从产业链的上游到下游都有覆盖，具有“消费+制造”的投研功底。

经历7年研究和近3年的投资历练后，王斌已成为一位注重多赛道均衡布局的消费基金经理。管理产品时，他并不局限于投资传统的消费赛道，而是以“消费+制造”双轮驱动，着重在消费和制造的结合上发现投资机会。

王斌解释道，中国是世界上最大的制造国，也是仅次于美国的第二大消费国家，制造和消费天然是中国经济的两张名片，在中国制造和中国消费的结合上发力，将是未来最佳的投资机会之一。

具体来看，王斌善于为投资者捕捉两条超级赛道上的优质公司：一是消费、服务领域的工业化。过往几十年的发展我国已经基本完成制造业、标准化产品的工业化，下一个大的发展阶段将是消费和服务领域中的工业化，消费服务领域中许多垂直细分子行业的工业化过程是一个足够长的赛道，例如农业、餐饮等;二是制造业效率的持续提升。中国制造业仍然处在效率持续提高、渗透率持续提升的过程中，对外通过扩大出口把优质、低价的产品带到全世界，对内有越来越多进口替代的能力和机会，充分分享国内消费大市场的成长收益，例如智能手机、电动车、新能源、各类机械设备等。

“消费+制造”的投资覆盖面广，从上游生产到下游需求，对基金经理选股也提出了更高要求。王斌在选股上主张透过“皮相”看“骨相”。他看重公司产品的竞争力、产能周期、渠道效率，同时也关注公司管理层的管理能力和资本配置能力，还会重点考虑产业链上技术演进的方向、行业空间、企业在产业链上的卡位、产业地位等，将这些因素都纳入“收入扩张同时伴随利润扩张”的成长股选股框架，从中选出最优秀的标的布局。

目前，除华安安信消费服务之外，王斌还管理着另外3只产品，投资业绩同样出色。华安安顺今年上半年抓住了汽车、新能源、农业、化工、半导体相关机会，在年内的震荡行情中逆势上涨。银河证券数据显示，截至8月20日，该基金年内收益率27.06%，近1年、近2年收益率为45.09%、159.13%，都排名同类前1/4。华安精致生活A、华安聚嘉精选A虽然成立时间不久，但投资运作情况良好，WIND数据显示，8月24日基金净值分别达1.3513元、1.4078元，也都创下历史新高。

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