ETF创新产品问世,公募FOF发展迅速

8月30日,极客网了解到,继本月初民生加银等5家基金率先上报FOF-LOF产品(可以在场内交易的FOF产品)并获得证监会受理之后,近期万家等5家基金公司上报了第二批场内上市的FOF-LOF产品,但是本批FOF-LOF产品与第一批不同,第二批FOF-LOF是以ETF为主要投资标的,固也被称作ETF-FOF。

FOF-LOF指的是可以在场内交易的FOF产品。对于封闭或定开的FOF产品而言,持有人可以通过场内方式买卖,不但实现了交易方式上的创新,也大幅提高了封闭型FOF产品的流动性。

最新上报的ETF-FOF则在FOF-LOF的基础上更进一步,是一款以绝大部分仓位投资股票型ETF的创新产品。不同于普通FOF通常以主动管理基金为投资标的,这次上报的ETF-FOF以不低于80%仓位投资股票型ETF,不但能体现ETF交易成本低、透明度高的特点,而且还可以降低FOF调仓成本和在封闭期内的交易折价。

对于许多普通基民,在无法自行精选基金的前提下,通过FOF来进行一揽子投资,往往可以跑赢基金的整体表现,获得超额收益。对ETF-FOF这类产品而言,ETF-FOF可以使用ETF当日收盘价进行估值,从而实现T日估值,既能提高资金利用效率,又能够进一步扩大FOF目标群体。

此外,站在基金公司自身角度来看,ETF-FOF产品也不失为一种提升本公司ETF产品规模的有利手段,若使用本公司的ETF产品作为ETF-FOF的底层配置工具,投资者投资于ETF-FOF相当于变相提升了本公司ETF产品规模。

从场外交易走向场内交易,从配置主动型基金到配置被动型产品,公募FOF在交易制度和细分领域上的不断突破,得益于FOF产品今年以来的快速发展。统计显示,截至8月23日,今年以来FOF产品注册申请数量已达104只,而今年之前存量的FOF基金仅为146只。Wind数据显示,截至8月25日,全市场公募FOF产品规模已突破1600亿元。

从2017年9月初首只产品成立以来,公募FOF发展迅速,中长期业绩逐渐显现。统计显示,截至8月25日,有35只FOF成立以来收益率超过50%,整体公募FOF近1年平均回报率超过10%,近2年平均回报率达36.91%。即使在波动加大的今年,公募FOF的平均收益率也达到了3.52%,为投资者贡献了稳中有进的回报。

公募FOF发展至今,已成为不可或缺的一类基金品种。不同于权益基金和固收基金,公募FOF以组合投资见长,靠配置来平抑波动和获取超额收益,致力于在较低回撤的前提下为投资者获取市场上涨的平均收益。

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2021-08-30
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