冰火两重天！券商股弱势不止跌逾2%，券商ETF（512000）逆市“吸金”超4亿元

继3连跌之后，券商指数盘中持续跳水走弱，一度跌2%，东方证券、广发证券双双跌停，南京证券跌超6%，国联证券、东方财富、兴业证券跌幅靠前。

市场人气风向标券商ETF(512000)跌1.95%，成交7.2亿元，值得注意的是，不同于板块的持续下跌，券商ETF(512000)盘中持续获得资金关注!买盘强势盘中持续溢价，level-2行情显示，截至10:50，券商ETF(512000)盘中净申购资金已超4亿元，资金买入热度高涨!积极逢跌流入。

近期多路资金流入券商板块。数据显示，过去两周(8月16日至8月27日)，多只近期表现强势的券商股获融资资金大幅流入。东方财富区间融资买入额达110亿元，东方证券、兴业证券、中信证券、广发证券分别获融资买入88亿元、70亿元、57亿元和50亿元。值得一提的是，东方财富、东方证券、广发证券机构买入额均超过100亿元。

此外，相关ETF也成为资金逢低布局的有力抓手。近期券商板块反复震荡，大量资金流入券商ETF(512000)，上交所数据显示，此前3个交易日券商ETF(512000)资金连续净流入合计达8.39亿元!

长江证券认为，券商中报验证市场机构化下的高景气度趋势，持续看好机构服务及财富管理领先的券商。1)中信证券中报展现机构客户服务高景气度，7月证券类私募较年初+44.8%，增速显著高于行业，看好机构市场扩容下头部券商业务发展;2)券商中报净利润增长-1.1%~+106.1%，连续3年利润正增长，行业景气度持续向上;3)当前53家基金投顾试点中，券商合计26家占比最高，基金销售市场持续回暖推动财富管理业务收入占比上行，有望成为估值上行催化剂;4)当前板块PB处于1.0-4.1倍，流动性好于预期背景下，板块性价比极高，

中银证券认为：券商高景气下持续被低估，流动性预期仍较乐观，近期调整或带来低吸机会

国泰君安非银首席分析师刘欣琦表示，财富管理将成为券商半年报的最大亮点。对整个券商行业而言，预计财富管理产业链(包括基金代销、资产管理等)将是未来推动业绩增长的主要驱动力，推荐关注具备财富管理领先优势的券商。

信达证券最新报告指出，财富管理有望成为继2006-2007年的经纪业务、2014-2015年的两融业务后，券商业绩增量的第三块业务。市场将会从初期大财富管理净利润贡献占比高的券商(东方74%、广发31%、兴业37%)向真正具有优质产品和优秀投顾能够留存客户的券商扩散，同时估值体系将重塑，留存更多AUM的券商将享有估值溢价。当前板块估值PB1.86倍，处于2000年以来20%分位，距离估值中枢PB2.61倍有较大空间，估值与业绩、资产质量不匹配，仍然建议积极参与。

【风险提示】中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。

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