傅鹏博、邬传雁“隐形股”曝光，投资者不可盲目跟风投资

8月30日，极客网了解到，近期随着公募基金半年报披露接近尾声，部分顶流基金经理的全部持仓情况浮出水面，其中隐形重仓股的存在受到了广大投资者的关注。值得注意的是，相关业内人士表示，顶流基金经理的隐形基金重仓股，仅能作为投资者的部分参考。

据悉，近日睿远基金旗下明星基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值半年报公布，内容显示，该基金共持有123只股票，隐形重仓股主要集中在高端制造以及医药行业。

具体来看，天融信、大族激光、新宙邦、海吉亚医疗、巨星科技、三诺生物、威高股份的持股均占基金净值比例2%以上。梦网科技、广和通、恒力石化则是该基金第18-20大重仓股。

而睿远基金另一位基金经理赵枫管理的睿远均衡价值共持有106只股票，隐形重仓股中包括部分港股标的。思源电气、三七互娱、思摩尔国际、宝钢股份、巨星科技、三一重工、伟明环保、仙鹤股份等个股，基金持股占基金净值比例均超过1.5%。

此外，泓德基金旗下的2位明星基金经理邬传雁和秦毅的隐形重仓股也大有看头，邬传雁管理的泓德远见回报共计持有99只股票，从隐形重仓股来看，苏试试验、立讯精密、新经典的基金持股占基金净值比例均在2%以上，分列第11至13位;海天味业、地素时尚、东方时尚、晨光生物、汇顶科技、宇新股份、传智教育则分列第14至第20大重仓股。

秦毅管理的泓德睿泽共计持有114只股票。恩捷股份、迈瑞医疗、宁波银行、药明生物的基金持股占基金净值比例均在3%以上，分列第11至14大重仓股;药明康德、水井坊、恒瑞医疗、美的集团、安井食品、绝味食品则分列第15至第20大重仓股。

值得一提的是，部分隐形重仓股在短阶段内具有较大涨幅。例如，傅鹏博的隐形重仓股中，新宙邦二季度上涨31.65%，梦网科技上涨19.52%;赵枫的隐形重仓股中，仙鹤股份在二季度上涨42.26%。

当然，这些顶流基金经理们的隐形重仓股并非全部表现突出，也有不少个股在二季度的表现不好，甚至出现大幅下跌。观察这些顶流基金经理的隐形重仓股，对比2020年年报持仓可以看到，不少隐形重仓股被增持，同样有不少个股已经被减持。

对于市场，相关基金经理在半年报中发表了自己的看法。张坤表示，今年的股票市场，呈现出对高成长企业的强烈偏好。他认为，在市场对一只股票出价时，是由两个因素决定的：第一个是投资者对未来盈利、自由现金流的金额和时机的共识;第二个是投资者采用何种贴现率将预期盈利、自由现金流折算成现值的共识。在对企业出价时，对于第一个因素，投资人愿意对短期的乐观情况做趋势外推，对长期盈利能力乐观;对于第二个因素，投资人倾向于认为目前的低利率会长期维持下去。

永赢基金常远在中报中表示，对于权益市场保持一定的乐观。从结构上来说，将持续关注大消费、医药健康领域;深度挖掘在碳中和大政策下可能获得持续和显著发展红利的新能源、节能减排、高碳排放行业的供给侧约束以及其他相关的能源和技术领域的机会;仔细寻找具备战略性提升国内产业供应链自主安全的半导体、新材料等领域的机会;还会继续在相对传统的农业、化工、制造业中寻找格局优化和竞争力显著提升的优质公司。

中信证券研报指出，公募基金调仓交易行为值得重视。随着A股机构化进程推进，基金集体调仓行为或对后市行情、风格有较大影响。

对于基金隐形重仓股，业内人士指出，一方面，因为公告披露时间周期的影响，新近披露的基金半年报反映的持仓已经相对滞后，另一方面，不少基金经理在持仓上也有主动刻意为之的因素，这些“饰窗”行为也意味着投资者不可盲目地跟风投资。

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