高光时刻！8家公募半年净利超十亿，信达证券：券商估值与业绩、资产质量不匹配

大型公募基金公司迎来高光时刻!

在已公布盈利数据的基金公司中，2021上半年实现的净利润在10亿元以上的基金公司达到8家，2020年上半年仅有2家;实现净利翻倍的公司有7家。

业内人士指出，2021年上半年，公募基金行业保持快速增长，行业规模再创新高，主动管理类基金占比大幅提升，资金进一步向头部基金公司和绩优基金经理集中;同时，基金行业加速变革，逐步从资产管理向财富管理延伸，业务边界更加广阔。此外，行业探索通过投资顾问、公募REITs等创新方式，积极服务资本市场改革和实体经济。

广发证券：坐拥两家“基金行业的领军企业”

大部分头部基金公司业绩今年上半年都有着不同程度的增长，以广发证券旗下两家头部公募基金公司广发基金和易方达基金为例，两家头部基金公司上半年合计实现净利润超过30亿元。

广发证券半年报显示，截至2021年6月末，广发证券合计持有广发基金54.53%的股权，广发基金总资产146.54亿元，净资产86.79亿元，2021年上半年营业收入44.75亿元，净利润12.72亿元，同比增加39.78%，主要是基金管理业务手续费净收入增加。

半年报显示，广发证券在2021年上半年获得广发基金分红收入7.84亿元。

与此同时，广发证券还持有易方达基金22.65%的股权。半年报显示，截至2021年6月末，易方达基金总资产199.12亿元，净资产108.68亿元，2021年上半年营业收入67.73亿元，同比增加93.29%，上半年净利润18.41亿元，这也是目前公募基金公司上半年年净利润最高的一家，同比大增75.67%。

截至2021年6月末，易方达基金和广发基金管理的公募基金规模分别为1.56万亿元、1.07万亿元，较2020年末上升27.32%、39.51%;剔除货币市场型基金后的规模合计10657.68亿元、6221.93亿元，分别位居行业排名第一、第三(数据来源：公司最新统计，中国银河证券基金研究中心)。

对于公司旗下控股的两家业内龙头企业，广发证券十分自豪，在公告中称两家是“基金行业的领军企业”。

汇添富和兴证全球基金净利润增速超100%

同样是在8月27日晚间，汇添富基金、工银瑞信基金、兴证全球基金等头部公司股东的半年报先后发布，经营数据也都十分喜人。

东方证券半年报显示，汇添富基金上半年实现营业收入46.07亿元，同比大增92.43%;实现净利润15.7亿元，同比大增140.76%。汇添富基金上半年净利润金额目前暂列行业第2。截至6月末，汇添富基金总资产115.53亿元，净资产78.99亿元。

截至6月末，汇添富基金资产管理总规模突破1.2万亿元。其中，公募基金规模超9500亿元，较年初增长14%;二季度末非货币理财公募基金月均规模达6058.15亿元，排名行业前列。上半年汇添富基金发行成立21只公募基金，新发规模超670亿元。

工银瑞信基金紧随其后，上半年实现净利润14.55亿元，暂列行业第3，同比增55.12%。截至6月末，工银瑞信基金总资产157.55亿元，净资产127.57亿元。

兴证全球基金上半年实现营业收入39.16亿元，同比大增115.51%;净利润13.76亿元，暂列行业第4，同比增速高达127.83%。截至6月末，总资产84.62亿元，净资产49.05亿元。

兴业证券半年报还提到，截至6月末，兴证全球基金资产管理总规模6116亿元，较年初增长15%，其中公募基金规模5280亿元，较年初增长16%。

值得注意的是，天弘基金和建信基金是上半年为数不多的净利润同比出现下降的头部基金公司。

君正集团半年报显示，截至2021年6月末，天弘基金实现净利润10.21亿元。

建设银行半年报显示，截至6月末，建信基金管理资产总规模达1.24万亿元，其中公募基金规模为5785.84亿元，专户业务规模为3649.73亿元。

信达证券：中报有望引领券商财富管理行情逐渐深化

信达证券最新报告指出，财富管理有望成为继2006-2007年的经纪业务、2014-2015年的两融业务后，券商业绩增量的第三块业务。市场将会从初期大财富管理净利润贡献占比高的券商(东方74%、广发31%、兴业37%)向真正具有优质产品和优秀投顾能够留存客户的券商扩散，同时估值体系将重塑，留存更多AUM的券商将享有估值溢价。当前板块估值PB1.86倍，处于2000年以来20%分位，距离估值中枢PB2.61倍有较大空间，估值与业绩、资产质量不匹配，仍然建议积极参与。

券商板块近期获得融资客大力买入。数据显示，以申万行业划分，非银金融行业8月16日以来整体获融资净买入63.80亿元，净买入额高居一级行业首位。其中，多只近期表现强势的券商股获融资资金大幅流入。兴业证券、东方证券、广发证券8月16日以来分别获融资净买入5.98亿元、5.69亿元和4.80亿元，净买入额居所有个股前列。值得一提的是，这3家券商的财富管理业务均具备一定优势，与当下资金热捧券商财富管理主线的氛围高度契合。

此外，相关ETF也获得资金追捧。近期资金持续借道券商ETF(512000)布局券商板块。上交所数据显示，截至8月27日，券商ETF(512000)最近3日资金连续净流入合计达8.39亿元。前七个月，券商ETF(512000)份额增长超43亿份，是受到很多券商投资者的关注的品种。在整个板块有较好的投资机会，有明确投资方向的情况下，通过券商ETF进行板块投资，分享板块收益。

【风险提示】中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。

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