国防军工板块内部分化,机构:行业将迎“戴维斯双击”

国防军工板块早盘走弱,此后低位横盘震荡,成份股表现分化,“中船系”表现强势,“中航系”则表现较弱,中船应急涨超7%,中船防务、卫士通涨幅居前,七一二、中航重机跌超5%。国防军工ETF(512810)午间收盘跌1.51%,换手率超11%,今年以来涨幅仍有16%,远高于基准7%的表现。

国防军工具备两大中长期逻辑

分析人士认为,国防军工是重资产、重技术、重设备类企业,不会出现大规模的压价行为。军工行业的成长性比较确定,未来几年产能会逐步释放,核心标的将在业绩兑现和估值修复中实现“戴维斯双击”。

国防军工ETF(512810)基金经理胡洁表示,继续看好国防军工板块,其中长期发展具备两大逻辑:

其一,政策支持。党的十九届五中全会通过的”十四五规划“强调,提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力,确保2027年实现建军百年奋斗目标。党的十九大报告提出,力争到2035年基本实现国防和军队现代化,到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。为实现建军百年及国防和军队现代化等宏伟目标,军工行业将加快“机械化、信息化、智能化”的融合发展,一方面在国产替代的进程中加速推进武器装备的升级迭代,另一方面在军工体制改革的深入推进下,逐渐释放军工行业的效率和活力。

其二,资金支持。一方面,我国的国防预算占GDP比重总体稳定在1%-1.5%之间,与欧美发达国家的3%-4%相比具有较大的成长空间;另一方面,我国国防预算增速将维持在高于GDP增速的水平(2020年国防预算增速为6.6%,2021年国防预算增速为6.8%),体现了国家对国防建设的高度重视。除了国防军费的稳健增长外,地方资金和军民融合资金的支持也是支撑军工行业中长期增长的重要力量。

资金提前布局国防军工板块

本轮军工行情始于7月初,截至8月24日收盘,军工指数自7月5日以来累计涨幅超过35%。早在行情启动前的二季度时,公募基金就已提前布局该板块。海通数据显示,截至二季度末,全部公募基金重仓持有军工板块个股总市值为36097.85亿元,环比一季度末增长15.2%。

东方证券数据显示,二季度主动基金军工股持仓占比及市值均明显回升。其中,主动基金持仓军工市值环比上升25.80%,持仓占比环比上升0.20个百分点。同时,主动基金军工板块持股超配幅度扩大,二季度超配0.42%,相比一季度扩大0.08个百分点。

大量资金借道相关ETF布局。资金方面,国防军工ETF(512810)近期持续获得资金关注,昨日单日净申购资金3000万元,创上市至今新高,过去10个交易日净申购资金超7000万元,资金净流率超31%。

自创业板注册制以及科创板开始以来,新股发行节奏明显加快,规模适中的ETF打新增厚收益明显,从业绩表现和超额收益角度看,国防军工(512810)明显突出!近一年(2020.08.24-2021.08.24)国防军工ETF净值相对标的指数的超额收益高达14.60%,位居同类竞品第一;国防军工ETF(512810)在把握军工行业Beta的同时,致力于捕捉最大化的Alpha。

风险提示:国防军工ETF(512810)被动跟踪中证军工指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金投资需谨慎!销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金

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2021-08-25
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